Australischer Dollar Kursprognose: Erste Gegenwehr bei 0,7000

• Der Abwärtsdruck bei AUD/USD scheint rund um die Marke von 0,7000 eingedämmt zu sein.
• Der US-Dollar hält seine solide Performance nach dem hawkischen Festhalten der Fed aufrecht.
• Als Nächstes stehen in Australien die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes (PMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor an.

Der Australische Dollar sucht weiterhin nach einem neuen Katalysator, um seinen Aufwärtstrend wieder aufzunehmen, der Ende März begann und vor der Hürde bei 0,7300 Anfang Mai offenbar an Schwung verloren hat. Unterdessen scheinen die Dynamiken rund um den US-Dollar und die Geopolitik für den Aussie zu viel gewesen zu sein, was eine Korrektur von AUD/USD in den Bereich unterhalb der wichtigen 0,7000er Zone ausgelöst hat. Dennoch bleibt der positive Ausblick für den AUD unverändert, gestützt durch weiterhin erhöhte Inflation im Inland und die vorsichtige Haltung der RBA.

Der Australische Dollar (AUD) schafft es am Donnerstag, etwas Stabilität zurückzugewinnen, was AUD/USD veranlasst, zwei aufeinanderfolgende tägliche Rücksetzer beiseitezulegen und mit bescheidenen Gewinnen im niedrigen 0,7000er Bereich zu handeln.

Tatsächlich gewinnt die australische Währung trotz des festen Tons des US-Dollars (USD) wieder etwas an Schwung, der den breiteren Risikokomplex unter deutlichen Abwärtsdruck setzt, während die Anleger weiterhin die hawkische Haltung der Federal Reserve (Fed) vom Mittwoch verarbeiten, die in Kevins Warsh erster Sitzung als Vorsitzender beibehalten wurde.

Unterdessen bleibt der geopolitische Faktor im Spiel, nachdem sowohl die USA als auch der Iran ein Abkommen unterzeichnet haben. Nun folgt eine 60-tägige Verhandlungsphase zur Erreichung einer endgültigen Einigung, während die volle Wiedereröffnung der Straße von Hormus im Fokus aller Aufmerksamkeit steht.

Australien: Starke Grundlagen, schwächeres Momentum

Die australische Wirtschaft wirkt insgesamt gesund und stabil und ehrlich gesagt in deutlich besserer Verfassung als viele ihrer G10-Pendants.

Diese Entwicklung scheint durch eine solide Binnennachfrage und recht ordentliche Zahlen beim Wirtschaftswachstum gestützt zu sein. Das Gespenst der hartnäckigen Inflation rechtfertigt offenbar die vorsichtige und datenabhängige Haltung der Reserve Bank of Australia (RBA), insbesondere nach der jüngsten Sitzung, bei der die Zinsen auf 4,35 % angehoben wurden, was weitgehend den Markterwartungen entsprach.

Zur Untermauerung dessen zeigten die endgültigen Daten des Einkaufsmanagerindex (PMI) für Mai einen Wert von 50,7 im verarbeitenden Gewerbe (vorher 51,3) und 48,7 im Dienstleistungssektor (vorher 50,7).

Ein weiterer Aspekt der inländischen Fundamentaldaten sind die jüngsten Zahlen zur Handelsbilanz, die im April einen Überschuss von 1,791 Mrd. AUD auswiesen und damit das Defizit von 1,024 Mrd. AUD im März umkehrten. Die jüngsten Daten zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) enttäuschten hingegen etwas: Die Wirtschaft wuchs im ersten Quartal 2026 um 0,3 % QoQ (vorher 0,9 %) und 2,5 % YoY (vorher 2,5 %), wobei beide Werte unter dem Konsens lagen.

Auf der weniger erfreulichen Seite hat sich der Arbeitsmarkt in den letzten Monaten abgekühlt. Die Arbeitslosenquote stieg im April auf 4,5 % (vorher 4,3 %), und die Beschäftigungsveränderung sank um 18,6 Tausend Personen (nach einem revidierten Anstieg von 23,3 Tausend im Vormonat).

Was die Inflation betrifft, so lag der Verbraucherpreisindex (VPI) im April bei 4,2 % im Jahresvergleich (vorher 4,6 %), der Trimmed Mean stieg leicht auf 3,4 % (vorher 3,3 %) und der Weighted Median blieb in den letzten zwölf Monaten stabil bei 3,5 %. Das Tempo der Disinflation bleibt schwach, obwohl die Richtung weiterhin im Großen und Ganzen korrekt ist. Diese Sichtweise wird durch die jüngsten Verbraucherinflationserwartungen des Melbourne Institute untermauert, die im Mai auf 5,5 % sanken (vorher 5,6 %).

Für die RBA bedeutet das, dass die Arbeit noch lange nicht erledigt ist, da die Entscheidungsträger weiterhin signalisieren, dass die Inflation erst Mitte 2028 wieder das Ziel erreichen könnte, und den Fokus fest auf Geduld statt auf eine bevorstehende Wende legen.

China zieht nicht mehr die Hauptlast

China wirkt nun eher wie eine stabilisierende Kraft als der Rückenwind, den es üblicherweise für die australische Wirtschaft darstellt.

Einige Zahlen: Die Wirtschaft wuchs im ersten Quartal um 5,0 % YoY, während die Einzelhandelsumsätze im Jahresvergleich bis Mai unerwartet um 0,6 % schrumpften. Zudem übertraf die Industrieproduktion im letzten Monat die Erwartungen mit einem Wachstum von 4,5 % gegenüber dem Vorjahr.

Bemerkenswert ist die starke Erholung der Handelsbilanz, deren Überschuss im Mai auf 105,43 Mrd. USD anstieg, nach rund 84,8 Mrd. USD im Vormonat, wobei sowohl Importe als auch Exporte deutlich zunahmen.

Die Geschäftstätigkeit scheint jedoch wieder an Fahrt zu gewinnen, nachdem das Nationale Statistikamt (NBS) für Mai einen Manufacturing PMI von 50 (vorher 50,3) meldete, während der Dienstleistungssektor mit 50,1 (vorher 49,4) wieder in den Expansionsbereich zurückkehrte. Gleichzeitig deuten private Indikatoren wie RatingDog weiterhin auf Expansion hin, mit 51,8 im verarbeitenden Gewerbe und 54,4 im Dienstleistungssektor.

Der disinflationäre Trend in China scheint nach enttäuschenden VPI-Daten wieder aufgetaucht zu sein: Die Verbraucherpreise stiegen im Jahresvergleich bis Mai um 1,2 % und blieben damit auf dem Niveau der Vorperiode. Monatlich sanken die Preise um 0,1 %, während die Erzeugerpreise in den letzten zwölf Monaten um 3,9 % zulegten und damit stabil gegenüber den Aprilwerten blieben.

Und wie sieht es bei der People's Bank of China (PBoC) aus? Die Zentralbank beließ bei ihrer letzten Sitzung die Loan Prime Rates (LPR) unverändert bei 3,00 % für die einjährige und 3,50 % für die fünfjährige Laufzeit, was dem breiten Konsens entsprach.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass China das Wachstum nicht mehr nach oben treibt, es aber auch nicht aggressiv nach unten zieht. Es hält die Lage einfach stabil.

Geduld bleibt das Leitprinzip der RBA

Wie von den Marktteilnehmern weitgehend erwartet, beließ die RBA ihren Leitzins (Official Cash Rate, OCR) bei ihrer Sitzung am Dienstag unverändert bei 4,35 %. 

Die Reserve Bank of Australia nahm bei ihrer Juni-Sitzung eine hawkische Haltung ein, indem sie bekräftigte, dass die Inflation weiterhin zu hoch sei und warnte, dass weitere Zinserhöhungen notwendig sein könnten, falls der Preisdruck anhält. Die Entscheidungsträger wiesen zudem auf anhaltende Sorgen aufgrund gestiegener Energiekosten hin und unterstrichen ihr Engagement, eine Verankerung der Inflation zu verhindern.

Gouverneurin Michele Bullock war bei ihrer Pressekonferenz jedoch etwas zurückhaltender im Ton. Sie hielt die Option weiterer Straffungen offen, sagte aber, die eingehenden Daten hätten sich im Allgemeinen wie erwartet entwickelt und zeigten, dass der Vorstand bei dieser Sitzung keine Straffung vornehmen müsse. Die Wirtschaft befinde sich nicht in einer Rezession, und der Arbeitsmarkt sei weiterhin relativ angespannt, so Bullock.

Die Botschaft insgesamt war eine der vorsichtigen Toleranz. Die Inflation bleibt die größte Sorge der Bank, doch die Verantwortlichen scheinen mit den bisher erzielten Fortschritten zufriedener und bereit, den vergangenen Zinserhöhungen mehr Zeit zu geben, um sich in der Wirtschaft auszuwirken. Weitere Straffungen sind möglich, aber die Hürde für eine weitere Zinserhöhung scheint höher zu sein, als der Begriff allein vermuten lässt.

Kann der Aussie seine Erholung ausweiten?

Basisszenario

Solange er über seinem wichtigen 200-Tage-SMA bei rund 0,6850 liegt, wird erwartet, dass die Aussichten des Paares weiterhin zu weiteren Anstiegen tendieren. Ein solcher Anstieg benötigt jedoch einen starken Katalysator, und es scheint stark vom breiteren Hintergrund abzuhängen: Ohne eine nachhaltige Verbesserung der Risikoaversion oder anhaltende Schwäche des US-Dollars könnte die Wahrscheinlichkeit zusätzlicher Gewinne an Schwung verlieren.

Bullenszenario

Es bedarf weiterer Überzeugung. Wenn die Risikoaversion deutlich zunimmt, könnte der Spot die Aufwärtsbewegung ausweiten und zunächst auf das Hindernis bei 0,7200 treffen, bevor er den Höchststand von 2026 nahe 0,7280 erreicht, knapp vor der kleineren Barriere bei 0,7300. Weiter oben wartet die Decke von 2022 bei 0,7593. Die spekulative Positionierung scheint derzeit in diese Richtung zu tendieren.

Bärenszenario

Im aktuellen volatilen Umfeld sollte ein Verlust weiteren Schwungs nicht ausgeschlossen werden. Wenn sich die Stimmung verschlechtert, der Greenback zusätzlichen Schwung gewinnt oder chinesische Daten weiterhin enttäuschen, könnte der Spot weiter zurückgehen und die jüngsten Tiefstände im Bereich von 0,6980 erneut ansteuern.

Die Erholung scheint vorhanden zu sein, obwohl die Märkte noch nicht vollständig überzeugt sind.

Spekulanten setzen weiterhin auf den Aussie

Den neuesten Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zufolge fielen die spekulativen Netto-Long-Positionen im Australischen Dollar in der Woche bis zum 9. Juni auf rund 18,2 Tausend Kontrakte und setzten damit die jüngste Reduzierung der bullischen Exponierung fort. Die Positionierung hat sich im vergangenen Monat deutlich verschlechtert, mit einem Rückgang der Netto-Long-Positionen um fast 67 Tausend Kontrakte in den letzten vier Berichtswochen.

Diese Auflösung lässt die spekulative Stimmung jedoch im historischen Vergleich relativ hoch erscheinen. Die aktuelle Netto-Long-Position liegt weiterhin im 90. Perzentil ihres 5-Jahres-Bereichs, während die spekulative Exponierung bei 6% liegt, was dem 89. Perzentil entspricht. Dies deutet darauf hin, dass, obwohl Anleger ihre bullischen Wetten aggressiv reduziert haben, die Positionierung nach wie vor deutlich konstruktiver ist als in den vergangenen Jahren üblich.

Bemerkenswert ist hier, dass das Netto-Perzentil und das Perzentil der spekulativen Exponierung dieselbe Geschichte erzählen. Wenn beide um die 90 liegen, bestätigt dies, dass die Exponierung historisch erhöht bleibt.

Der Kalender wird bald interessant

Kurzfristig bleiben der US-Dollar, die globale Risikoaversion und die Geopolitik im Fokus. Diese bleiben die Haupttreiber der Kursentwicklung. Als nächstes steht im australischen Kalender die Veröffentlichung der vorläufigen Einkaufsmanagerindizes (PMIs) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor für den Monat Juni an, die am 23. Juni erwartet werden.

Zu den wichtigsten Risiken zählen eine stärkere Abschwächung in China, eine aggressivere Fed, eine Veränderung der Risikoaversion der Anleger oder eine Änderung der Haltung der RBA. Jedes dieser Ereignisse könnte die australische Währung kurzfristig schnell destabilisieren.

Technische Analyse

Im Tageschart notiert AUD/USD bei 0,7020 und behält einen kurzfristig bärischen Ton bei, da es unter den einfachen gleitenden Durchschnitten (SMAs) der 55- und 100-Tage bei 0,7128 bzw. 0,7084 bleibt, während es knapp über dem 200-Tage-SMA bei 0,6850 eine moderate Unterstützung hält. Der Relative Strength Index (RSI) bei etwa 39 deutet auf anhaltenden Abwärtsdruck hin, und der Average Directional Index (ADX) nahe 30 signalisiert eine sich verstärkende Trendkulisse, was die Annahme untermauert, dass Aufwärtsbewegungen auf Verkaufsinteresse stoßen dürften, solange der Kurs unter den gebündelten mittelfristigen Durchschnitten bleibt.

Auf der Oberseite zeigt sich erster Widerstand an der horizontalen Barriere um 0,7079, dicht gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 0,7084 und dann dem 55-Tage-SMA nahe 0,7128, die zusammen eine dichte Angebotszone bilden, die die Bullen überwinden müssten, um die derzeitige bärische Tendenz zu lockern; darüber liegen die nächsten Hürden bei 0,7278 und 0,7283 vor dem weiter entfernten Niveau von 0,7661. Auf der Unterseite liegt der unmittelbare Fokus auf dem breiteren Unterstützungsband, das durch den 200-Tage-SMA bei 0,6850 und die nahegelegene horizontale Unterstützung bei 0,6833 verankert ist, mit tieferen Auffangzonen bei 0,6660 und 0,6593, während ein Durchbruch unter diese Bereiche die niedrigeren strukturellen Basen um 0,6414 und 0,6373 freilegen würde.

(Die technische Analyse dieser Story wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt.)

Eine konstruktive Story, die noch Bestätigung sucht

Der breitere Hintergrund für den Australischen Dollar bleibt konstruktiv, und die Haltung der RBA sollte weiterhin eine gewisse Unterstützung bei Rücksetzern bieten.

Der Australische Dollar ist jedoch weiterhin eine Währung, die stark von der Stimmung abhängt. Wenn das Vertrauen stark ist, performt der Aussie gut. Wenn Unsicherheit aufkommt, übernimmt tendenziell der Greenback.

Während die mittelfristige Story also weiterhin konstruktiv ist, fühlt sich der kurzfristige Ausblick weniger sicher an. Die Aufwärtsbewegung ist da, aber die Überzeugung noch nicht ganz… noch nicht.