Australischer Dollar Kursprognose: Bärischer Bias unter 0,7000
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Der Rückgang von AUD/USD ist knapp an der 0,7000-Entscheidungszone vorbeigegangen.
- Der US-Dollar bleibt aufgrund steigender Wetten auf Fed-Zinserhöhungen gefragt.
- Der australische Arbeitsmarktbericht fiel im August gemischt aus.
Der australische Dollar (AUD) hat am Donnerstag den vierten Tag in Folge in der Defensive verharrt, was AUD/USD zusätzlich unter Druck gesetzt und mit der wichtigen 0,7000-Zone flirtieren ließ.
Tatsächlich hat der Spot erneut unter dem anhaltenden Kaufinteresse für den US-Dollar (USD) gelitten, der durch anhaltende Spekulationen über weitere Straffungen durch die Federal Reserve (Fed) in der zweiten Jahreshälfte, steigende Renditen und die unverminderte Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Konflikt im Nahen Osten gestützt blieb.
Nach den September-Hochs nahe 0,7240 scheint das Paar eine Abwärtsbewegung eingeleitet zu haben, die nun den kritischen 200-Tage-SMA um 0,7015 testet. Die Messlatte für eine anhaltende und tiefere Korrektur scheint jedoch ziemlich hoch zu liegen, wenn man die hawkische geldpolitische Ausrichtung der Reserve Bank of Australia (RBA) und die weiterhin erhöhten Verbraucherpreise im Inland berücksichtigt.
Die australische Wirtschaft bleibt trotz Anzeichen einer nachlassenden Dynamik widerstandsfähig
Die australische Wirtschaft schneidet weiterhin günstig im Vergleich zu vielen ihrer G10-Pendants ab, gestützt durch die Binnennachfrage und positives Wirtschaftswachstum. Anhaltende Inflation stützt zudem die vorsichtige, datenabhängige geldpolitische Haltung der RBA.
Die Geschäftstätigkeit scheint jedoch etwas an Schwung verloren zu haben, nachdem vorläufige Daten zeigten, dass der Einkaufsmanager-Index (EMI) für das verarbeitende Gewerbe im September auf 49,3 zurückging und im Dienstleistungssektor auf 51,4 nachgab, von zuvor 52,0 bzw. 53,2.
Die Handelsdaten lieferten ein weiteres positives Signal: Australien verzeichnete im Juli einen Überschuss von 1,923 Mrd. A$, nach dem im Juni gemeldeten Überschuss von 2,341 Mrd. A$.
Die Wachstumszahlen fielen jedoch weniger ermutigend aus. Tatsächlich expandierte das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im zweiten Quartal 2026 um 0,4% gegenüber dem Vorquartal, nach 0,3%, während das jährliche Wachstum bei 2,1% lag, nach zuvor 2,5% im Jahresvergleich.
Auch der Arbeitsmarkt zeigte im August gemischte Signale: Die Arbeitslosenquote stieg auf 4,6%, und die Veränderung der Beschäftigung erhöhte sich um 39,5K, womit der Rückgang von fast 16K im Juli umgekehrt wurde.
Die Inflation bleibt die wichtigste Einschränkung, wobei die Daten für Juli zeigten, dass der Preisdruck deutlich über dem Zielband der RBA von 2%-3% lag, was darauf hindeutet, dass die Rückkehr zum Zielwert ungleichmäßig und langwierig bleiben könnte. Allerdings verlangsamte sich die Gesamtinflation im Juli auf 3,5% (von 3,8%), während der vom Trimmed Mean erfasste zugrunde liegende Preisdruck bei 3,6% stabil blieb.
Die Messung der Inflationserwartungen der Verbraucher des Melbourne Institute untermauerte diese Sichtweise und verharrte im September bei 4,9%.
Die Zahlen lassen die Inflationsaufgabe der RBA unvollständig. Die Entscheidungsträger erwarten, dass die Inflation erst Anfang 2028 wieder das Ziel erreicht, und betonen damit weiterhin Geduld statt eines baldigen geldpolitischen Kurswechsels.
China sorgt für Stabilität, bietet dem Aussie aber wenig Unterstützung
China sorgt für Stabilität für die australische Wirtschaft, aber nicht für den Wachstumsimpuls, der den australischen Dollar in früheren Expansionsphasen gestützt hat.
Die chinesische Wirtschaft wuchs im Zeitraum April bis Juni um 4,3% gegenüber dem Vorjahr, während das Wachstum der Industrieproduktion wieder an Fahrt gewann und seit Jahresbeginn um 5,2% zulegte; zudem weitete sich der Handelsüberschuss im Juli auf 119,1 Mrd. USD aus, gestützt durch ordentliche Zuwächse bei Importen und Exporten. Auf der negativen Seite blieb der Konsum jedoch schwach, nachdem die Einzelhandelsumsätze im Jahresvergleich nur um 0,4 % gestiegen waren.
Darüber hinaus zeichneten Unternehmensumfragen ein gemischtes Bild: Das Nationale Statistikamt berichtete, dass sich der EMI für das verarbeitende Gewerbe im August auf 49,8 von 49,2 verbesserte, während der EMI für den Dienstleistungssektor unverändert bei 49,0 blieb. Andererseits bleiben private Indikatoren wie RatingDog im Expansionsbereich, mit 51,5 im verarbeitenden Gewerbe (von 50,9) und 51,4 im Dienstleistungssektor (von 50,4).
Der disinflationäre Druck scheint im August eine Verschnaufpause eingelegt zu haben: Der VPI stieg im Jahresvergleich um 0,8%, nach 0,5%, während die Preise auf Monatsbasis um 0,4% zulegten. Die Erzeugerpreise stiegen in den vergangenen zwölf Monaten um 3,8%, nach einem Anstieg von 3,5% im Vormonat.
Die People's Bank of China (PBoC) beließ ihre Loan Prime Rates am frühen Montag unverändert und hielt den einjährigen Satz bei 3,00% und den fünfjährigen Satz bei 3,50%.
China liefert damit weder einen großen Schub noch einen nennenswerten Gegenwind. Solange die Daten keine klarere Beschleunigung oder Verschlechterung erkennen lassen, dürfte sein Einfluss auf AUD/USD begrenzt bleiben.
Die RBA behält trotz schwächerem Wachstum einen hawkischen Bias bei
Die RBA beließ ihren Official Cash Rate (OCR) am 11. August unverändert und behielt einen klaren Straffungsbias bei, wobei sie die über dem Ziel liegende Inflation und Aufwärtsrisiken für den Ausblick anführte. Die Entscheidung, die Zinsen unverändert zu lassen, fiel einstimmig.
Das Protokoll bestätigte diese vorsichtige, aber hawkische Haltung. Mehrere Vertreter warnten davor, dass sich Inflationsrisiken materialisieren könnten, was den Vorstand bereit halten würde, die Zinsen zu erhöhen. Zu den potenziellen Druckquellen zählen verstärkte Investitionen in Rechenzentren, die Weitergabe von Kosten und höhere Energiepreise.
Die Entscheidungsträger diskutierten eine Anhebung um 25 Basispunkte, kamen jedoch zu dem Schluss, dass die aktuelle geldpolitische Ausrichtung ausreichend restriktiv sei. Sie räumten zudem ausgewogenere Risiken ein, darunter fallende Hauspreise und die Möglichkeit, dass die Inflation sinken könnte, ohne dem Arbeitsmarkt erheblichen Schaden zuzufügen.
Vor der Sitzung im September werden neue BIP-, Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten erwartet, sodass die Geldpolitik von den eingehenden Daten abhängen wird.
Bisher preisen Anleger bis zum Jahresende eine Straffung um rund 42 Basispunkte ein und erwarten, dass die RBA den OCR auf ihrer Sitzung am 29. September um 25 Basispunkte anheben wird.
AUD/USD-Ausblick: Die Bullen müssen 0,7200 zurückerobern
Basisszenario
Der mittelfristige Ausblick hat sich in den letzten Wochen verschlechtert, da das Paar nicht in der Lage ist, nachhaltig wieder Aufwärtsdynamik zu gewinnen. Solange es über dem 200-Tage-SMA (0,7019) bleibt, sollte der konstruktive Ton unverändert bleiben. Vor diesem Hintergrund sollte eine gewisse Konsolidierung im kurzfristigen Horizont nicht ausgeschlossen werden. Bemerkenswert ist, dass sich der tägliche Relative Strength Index (RSI) dem überverkauften Bereich nähert, was letztlich eine "technische" Korrektur auslösen könnte.
Die Wiederaufnahme der bullischen Tendenz dürfte einen starken Katalysator erfordern, nämlich eine anhaltende Verbesserung der Risikobereitschaft oder eine fortgesetzte Schwäche des US-Dollars.
Aufwärtsszenario
Ein stärkeres Risk-on-Umfeld und ein überzeugender Ausbruch über 0,7200 würden das Hoch von 2026 nahe 0,7280 in den Blick rücken.
Über diesem Niveau liegt der Widerstand bei der runden Marke von 0,7300, gefolgt von der Obergrenze von 2022 bei 0,7593.
Abwärtsszenario
Eine weitere Verschlechterung der globalen Risikostimmung, anhaltende Stärke des Greenback oder erneute Schwäche bei chinesischen Daten könnten die anhaltende Verkaufsstimmung weiter anheizen.
Die erste Unterstützung liegt beim September-Tief von 0,7007 (24. September). Ein Bruch darunter würde die Wahrscheinlichkeit eines erneuten Tests des Wochentiefs bei 0,6922 (29. Juli) erhöhen
Bärische Positionierung gewinnt wieder an Momentum
Die spekulative bärische Positionierung im Australischen Dollar verstärkte sich in der Woche bis zum 15. September, wie die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mitteilte. Allerdings stiegen die Netto-Short-Positionen auf fast 39 Tsd. Kontrakte und machten damit einen Teil der Verbesserung der Vorwoche wieder zunichte. Die Veränderung über 4 Wochen erhöhte sich jedoch auf rund 5,2 Tsd. Kontrakte, was zeigt, dass der breitere Positionierungstrend trotz des jüngsten Rückschlags weniger negativ bleibt.
Darüber hinaus setzte das Open Interest seinen Anstieg fort und erreichte diesmal rund 494,1 Tsd. Kontrakte. Diese Entwicklung deutet darauf hin, dass Händler neue bärische Positionen aufbauen, da die Netto-Shorts zunehmen und die Beteiligung steigt, anstatt lediglich frühere Long-Positionen abzubauen. Dies legt nahe, dass die Überzeugung hinter der negativen AUD-Tendenz wieder zugenommen hat.
Weitere Daten zeigten, dass die spekulative Exponierung von -7,7% auf -7,9% leicht zurückging, während ihr Perzentil mit 83,9 erhöht blieb. Die bärische Exponierung ist damit historisch bedeutend, obwohl das Net Position Percentile von 68,1 darauf hindeutet, dass die Positionierung noch nicht extrem ist. Die geringe Veränderung der Exponierung deutet zudem darauf hin, dass der Anstieg des Open Interest insgesamt ausgewogen war.
Insgesamt bleibt die bärische Tendenz des AUD intakt, doch der breitere Trend hat sich nicht vollständig umgekehrt. Der erneute Aufbau von Short-Positionen ist ein negatives Signal, doch die positive Veränderung über 4 Wochen zeigt, dass das bärische Momentum nicht eindeutig beschleunigt. Vorerst deuten die Daten eher auf neuen Druck auf den Aussie hin als auf ein voll ausgeprägtes bärisches Regime.
Wichtige Katalysatoren für AUD/USD im Blick
Die Dynamik des US-Dollars, die globale Risikostimmung und geopolitische Entwicklungen bleiben die wichtigsten kurzfristigen Treiber für AUD/USD.
Als Nächstes steht im Inland die Zinsentscheidung der RBA am 29. September auf dem Programm.
Über die unmittelbaren Veröffentlichungen hinaus zählen zu den Hauptrisiken eine stärkere Abschwächung in China, eine anhaltend vorsichtige Fed, eine Verschlechterung der Risikobereitschaft der Anleger oder eine Änderung der aktuellen geldpolitischen Haltung der RBA. Jede dieser Entwicklungen könnte den Ausblick für den Australischen Dollar rasch verändern.
Technische Analyse
Im Tages-Chart notiert AUD/USD bei rund 0,7014 und setzt damit eine bärische kurzfristige Tendenz fort, da der Spot unter dem 200-Tage-Simple-Moving-Average (SMA) bei 0,7022 und dem 100-Tage-SMA bei 0,7073 bleibt. Das Paar wird zudem durch einen nahegelegenen horizontalen Widerstand bei 0,7079 und den 55-Tage-SMA bei 0,7081 begrenzt, was die Annahme eines Angebots von oben untermauert. Das Momentum ist schwach, der Relative Strength Index (RSI) liegt nahe 33 und deutet auf entstehende überverkaufte Bedingungen hin, während der Average Directional Index (ADX) um 26 auf einen moderat ausgeprägten Abwärtstrend statt eines Seitwärtsmarktes hindeutet.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 200-Tage-SMA bei 0,7022, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 0,7073 und der horizontalen Barriere bei 0,7079, wobei der 55-Tage-SMA bei 0,7081 diese dichte Begrenzung zusätzlich verstärkt. Darüber hinaus liegen höhere Widerstände bei 0,7278 und 0,7283, bevor die weiter entfernte Obergrenze bei 0,7661 folgt. Auf der Unterseite ergibt sich die erste relevante Unterstützung bei 0,6833, vor tieferen Niveaus bei 0,6660 und 0,6593, wobei 0,6414 und 0,6373 eine breitere strukturelle Untergrenze markieren, sollte der Verkaufsdruck zunehmen.
(Die technische Analyse dieser Story wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Externe Risiken erschweren den bullischen Ausblick
Einige dunkle Wolken hängen weiterhin über dem kurzfristigen Ausblick für den AUD.
Das inländische Umfeld Australiens ist im Vergleich zu vielen fortgeschrittenen Volkswirtschaften günstig, und die RBA hat es nicht eilig, ihre hawkische Haltung aufzugeben. Dies sollte den bärischen Impuls etwas begrenzen.
Die Erholung bleibt jedoch anfällig für erneute Stärke des Greenback, anhaltende geopolitische Unsicherheit und eine chinesische Wirtschaft, die sich eher stabilisiert als beschleunigt.
Der 200-Tage-SMA bleibt das Schlüsselniveau für den mittelfristigen Ausblick. Ein Halten darüber bewahrt die konstruktive Struktur, doch ein überzeugender Ausbruch über 0,7200 ist erforderlich, um die Hausse weiter auszudehnen.
Ein solcher Schritt würde jedoch die Wiederaufnahme des Abwärtstrends beim Greenback, eine stärkere Nachfrage nach risikosensiblen Vermögenswerten, eine weitere Abkühlung der US-Inflation oder eine (weniger wahrscheinliche) dovishe Wende der Fed erfordern.
Bis dahin dürften externe Faktoren den Australischen Dollar stärker beeinflussen als die inländischen Fundamentaldaten.
Australischer Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der australische Dollar wird maßgeblich von den Zinssätzen der Reserve Bank of Australia sowie den Preisen von Rohstoffen wie Eisenerz beeinflusst, die für die australische Wirtschaft von großer Bedeutung sind. Auch die Entwicklungen in China, dem größten Handelspartner Australiens, spielen eine wichtige Rolle.
Die Reserve Bank of Australia (RBA) beeinflusst den Australischen Dollar (AUD), indem sie den Zinssatz festlegt, zu dem Banken sich gegenseitig Geld leihen. Das Ziel der RBA ist es, die Inflation durch Zinssatzanpassungen im Bereich von 2-3 % zu halten. Hohe Zinssätze im Vergleich zu anderen wichtigen Zentralbanken stützen den AUD, während niedrige Zinssätze ihn schwächen können. Quantitative Lockerungsmaßnahmen wirken in der Regel negativ auf den AUD, während quantitative Straffungsmaßnahmen ihn stärken.
China ist Australiens wichtigster Handelspartner, daher hat die wirtschaftliche Entwicklung in China einen direkten Einfluss auf den Wert des Australischen Dollars (AUD). Läuft die chinesische Wirtschaft gut, steigt die Nachfrage nach australischen Rohstoffen, Gütern und Dienstleistungen, was den AUD stärkt. Schwächelt die chinesische Konjunktur, sinkt die Nachfrage, und der Wert des AUD fällt. Überraschungen bei den Wachstumsdaten aus China – sowohl positive als auch negative – haben deshalb häufig unmittelbare Auswirkungen auf den Wechselkurs des Australischen Dollars und seiner Währungspaare.
Eisenerz ist der wichtigste Export Australiens und erzielte 2021 laut offiziellen Angaben Einnahmen von 118 Milliarden US-Dollar. China ist dabei der größte Abnehmer. Die Preisentwicklung von Eisenerz wirkt sich daher direkt auf den australischen Dollar (AUD) aus: Steigt der Preis, erhöht sich meist auch der Wert des AUD, da die Nachfrage nach der Währung zunimmt. Fällt der Preis, wirkt sich das negativ auf den AUD aus. Höhere Eisenerzpreise begünstigen zudem ein positives Handelsbilanzsaldo Australiens, was sich ebenfalls stützend auf die Landeswährung auswirkt.
Die Handelsbilanz, also die Differenz zwischen den Einnahmen eines Landes aus Exporten und den Ausgaben für Importe, ist ein weiterer wesentlicher Faktor, der den Wert des australischen Dollars beeinflussen kann. Wenn Australien stark nachgefragte Exportgüter produziert, steigt der Wert der Landeswährung aufgrund der höheren Nachfrage aus dem Ausland. Eine positive Handelsbilanz stärkt den australischen Dollar, während ein Handelsbilanzdefizit gegenteilige Auswirkungen hat.
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