Schweizer Franken schwächt sich nach schwachen Inflations- und Produktionsdaten ab

• Die Schweizer VPI-Inflation stieg im Juli im Jahresvergleich nur um 0,4% und verzeichnete damit das langsamste Preiswachstum seit März.
• Der SVME-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe in der Schweiz fiel im Juli auf 53,2 und erreichte damit ein Sechsmonatstief.
• Das Aufwärtspotenzial des USD bleibt durch gemeinsame US-Japan-Interventionen und nachlassende geopolitische Spannungen im Nahen Osten begrenzt.

USD/CHF baut seine Gewinne am Montag während der europäischen Handelsstunden den zweiten Tag in Folge aus und handelt um 0,8090. Das Paar bleibt auf festerem Fuß, da der Schweizer Franken (CHF) nach der Veröffentlichung schwacher inländischer Inflations- und Konjunkturdaten aus dem verarbeitenden Gewerbe an seinen Verlusten festhält.

Im Juli stiegen die Schweizer Verbraucherpreise im Jahresvergleich nur um 0,4% und verzeichneten damit das langsamste Wachstum seit März, nachdem sie im Juni um 0,5% zugelegt hatten. Die jährliche Kerninflation, die volatile Posten wie unverarbeitete Lebensmittel und Energie ausschließt, blieb bei 0,3% stabil. Auf Monatsbasis gaben die Verbraucherpreise um 0,1% nach, der erste Rückgang seit sechs Monaten nach einem unveränderten Wert im Juni.

Frankenausblick trübt sich ein, da Nomura die Schweizer Inflation unter der SNB-Prognose sieht

Strategen bei Nomura heben hervor, dass "die Benzinpreise im Juli zum Rückgang der Schweizer Inflation beigetragen haben", was den jüngsten disinflationären Trend untermauert. Vor diesem Hintergrund fügen sie hinzu, dass sie "erwarten, dass die Inflation im dritten Quartal unter der Prognose der SNB ausfallen wird", was auf ein schwächeres fundamentales Umfeld für den Schweizer Franken hindeutet.

Zusätzlich zur Schwäche des Frankens fiel der SVME-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe in der Schweiz im Juli von 54,3 im Juni auf 53,2, verfehlte damit die Markterwartungen von 55,0 und erreichte den niedrigsten Stand seit Februar.

Das Aufwärtspotenzial des USD/CHF-Paares könnte jedoch durch die breite Schwäche des US-Dollars (USD) begrenzt sein, nachdem die gemeinsamen Deviseninterventionen Japans und der Vereinigten Staaten offiziell bestätigt wurden. Die japanischen Behörden bestätigten koordinierte Yen-Kaufoperationen, wobei Daten der Bank of Japan Ausgaben von bis zu 58,97 Milliarden Dollar ausweisen. Tokio signalisierte die Bereitschaft, bei Bedarf weiter zu intervenieren, und betonte die fortlaufende enge Kommunikation mit den US-Partnern.

Darüber hinaus steht der Greenback vor Herausforderungen, da die Risikoaversion an den Märkten nachlässt, was auf mögliche diplomatische Fortschritte zwischen Washington und Teheran zurückzuführen ist. Die Marktstimmung hellte sich auf, nachdem US-Präsident Donald Trump eine Pause bei den geplanten Militärschlägen angekündigt hatte. In einem Beitrag auf Truth Social erklärte Präsident Trump, Iran und regionale Partner hätten um Zeit gebeten, um ein Abkommen auszuhandeln, das auf die vollständige Wiedereröffnung der Straße von Hormus und die Beseitigung der Bedenken hinsichtlich des iranischen Atomprogramms abzielt.

US-Daten im Fokus, während die Märkte die Reaktion der Fed und ihre Glaubwürdigkeit abwägen

Strategen bei BNY Mellon argumentieren, dass die kommende Woche "testen wird, ob die Märkte weiterhin über die politische Unsicherheit hinwegsehen können, während sie zugleich robustere Belege aus Daten und Unternehmenszahlen verlangen", wobei die US-Nonfarm Payrolls als "das Hauptereignis" hervorgehoben werden. Sie weisen darauf hin, dass "die Reaktionsfunktion der Fed schwerer zu lesen ist", wodurch "ihre Glaubwürdigkeit an die eingehenden Daten gebunden" bleibt, während Anleger beurteilen, wie Arbeitsmarktdaten und Unternehmensergebnisse die Erwartungen für den geldpolitischen Kurs prägen.