Neuseeländischer Dollar erreicht Zwei-Monats-Hoch, da US-Dollar-Schwäche schwächere China-Daten ausgleicht

• NZD/USD steigt auf den höchsten Stand seit Anfang Juni und notiert bei rund 0,5915.
• Chinas Industrieproduktion und Einzelhandelsumsätze enttäuschen im Juli und deuten auf ein fragiles Wirtschaftswachstum hin.
• Erwartungen an eine stärker akkommodierende Politik der Federal Reserve halten den US-Dollar unter Druck.

NZD/USD setzt seinen Anstieg am Montag fort und notiert zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei rund 0,5915, was einem Plus von 0,37% im Tagesverlauf entspricht. Das Paar erreicht damit seinen höchsten Stand seit Anfang Juni, vor allem gestützt durch die breit angelegte Schwäche des US-Dollars (USD), während der neuseeländische Dollar (NZD) die enttäuschenden chinesischen Wirtschaftsdaten abschüttelt.

Der Kiwi bleibt eng an die Aussichten für die chinesische Wirtschaft gekoppelt, da China Neuseelands größter Handelspartner ist. Die am Montag veröffentlichten Daten zeigen jedoch neue Anzeichen von Schwäche in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt.

Chinas Industrieproduktion stieg im Juli im Jahresvergleich um 4,5%, nach einem Anstieg von 5,3% im Juni und unter dem von den Märkten erwarteten Wachstum von 5%. Auch die Einzelhandelsumsätze verlangsamten sich auf 0,6% gegenüber dem Vorjahr, nach zuvor 1% und deutlich unter dem erwarteten Anstieg von 1,5%. Diese Zahlen verstärken die Sorgen über die Stärke der Binnennachfrage und die Wachstumsaussichten Chinas im dritten Quartal.

Die begrenzte Reaktion des neuseeländischen Dollars auf die Daten deutet jedoch darauf hin, dass die Dynamik des US-Dollars am Montag der Haupttreiber von NZD/USD bleibt. Der Greenback steht weiterhin unter Druck, nachdem eine Reihe von US-Wirtschaftsdaten Anleger dazu veranlasst hat, ihre Erwartungen hinsichtlich des Zinspfads zurückzuschrauben.

Die in der vergangenen Woche in den Vereinigten Staaten (US) veröffentlichten Inflations- und Konsumdaten schüren Erwartungen an eine stärker akkommodierende Haltung der Federal Reserve (Fed). Nachlassender Inflationsdruck in Verbindung mit einem Rückgang der US-Einzelhandelsumsätze um 0,6% im Juli schwächt das Argument für weitere geldpolitische Straffungen und belastet den US-Dollar.

Der neuseeländische Dollar profitiert zudem vom Kontrast zur Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), deren Rhetorik in Bezug auf Inflationsrisiken und die Notwendigkeit, restriktive geldpolitische Bedingungen aufrechtzuerhalten, relativ fest bleibt.

Dennoch ist angesichts der geopolitischen Spannungen im Nahen Osten Vorsicht geboten. Eine erneute Eskalation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran sowie Störungen rund um die Straße von Hormus könnten die Nachfrage nach sicheren Häfen wieder ankurbeln und dem US-Dollar etwas Unterstützung bieten. Anleger werden zudem die am Mittwoch anstehenden Protokolle der jüngsten Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) auf weitere Hinweise zum geldpolitischen Ausblick der USA beobachten.

RBNZ dürfte abwarten, da schwächere neuseeländische Inflation die Risiken im Nahen Osten ausgleicht

Analysten der Commerzbank argumentieren, dass die jüngsten Daten eine Zinserhöhung in zwei aufeinanderfolgenden Schritten durch die RBNZ bei ihrer Sitzung in etwa zwei Wochen unwahrscheinlich machen. „In etwa zwei Wochen wird die Reserve Bank of New Zealand ihre nächste geldpolitische Sitzung abhalten, und angesichts der heute Morgen veröffentlichten Inflationsindikatoren scheint es unwahrscheinlich, dass sie die Zinsen nach der Juli-Anhebung zum zweiten Mal in Folge erhöhen wird“, schreiben sie.

Sie weisen darauf hin, dass „in Neuseeland zwar vollständige Inflationsdaten nur einmal pro Quartal veröffentlicht werden, Stats NZ jedoch jeden Monat einen Selected Price Index für etwa die Hälfte aller Preise veröffentlicht, der den Trend der vollständigen Inflationsdaten in der Regel sehr gut widerspiegelt.“ Dieser monatliche Indikator „fiel im Juli auf 3,5% gegenüber dem Vorjahr, nach 4,9% im Juni.“ Zudem hebt die Commerzbank hervor, dass „wenn wir den starken Anstieg der Benzin- und Dieselpreise ausklammern, die Rate im Juli tatsächlich nur bei 2,2% lag, nach 2,8% im Juni.“ Während „die globalen Preise für Öl und Erdölprodukte im Juli niedriger waren als im August“ und „ein leichter Anstieg im August angesichts des Zusammenbruchs der Waffenruhe und der erneuten Blockade in der Straße von Hormus sicherlich zu erwarten ist“, sagt die Bank, „sollte insbesondere der Rückgang der Kernrate für die Zentralbank ein Grund zur Zufriedenheit sein.“

Auf der Aktivitätsseite sieht die Commerzbank eine gewisse vorsichtige Widerstandsfähigkeit. „Positive Zahlen für die monatlichen aggregierten Kredit- und Debitkartenumsätze geben hingegen Anlass zu der Zuversicht, dass die Wirtschaft keinen allzu schweren Rückschlag erleiden wird“, schreiben sie. Nachdem sich die Kern-Kartenumsätze „im Juni deutlich verlangsamt hatten und nur um 0,4% gegenüber dem Vorjahr gestiegen waren, legten sie im Juli wieder um 3,5% zu.“ „Auch die Gesamtquote verbesserte sich erneut und stieg von 1,3% im Vormonat auf 3,5%.“ Allerdings warnt die Bank, dass „dies nominale Zahlen sind“ und dass, wenn man „die monatliche Inflation als Indikator berücksichtigt, dies zeigt, dass der Einzelhandelsumsatz real weiterhin lediglich stagniert.“

„Insgesamt erwarten wir daher, dass die Zentralbank den Rückgang der Inflation als Gelegenheit nutzen wird, die Zinsen im September unverändert zu lassen“, schließt die Commerzbank. Allerdings werde sie „angesichts der erneuten Eskalation im Nahen Osten einen hawkishen Ton anschlagen, um sich alle Optionen offenzuhalten.“ Ihrer Ansicht nach „sollte dies den Kiwi in den kommenden Wochen etwas stützen“, auch wenn „das schwache wirtschaftliche Umfeld die Währung in den kommenden Monaten wahrscheinlich weiterhin belasten wird.“

NZD/USD technische Analyse

Im Ein-Stunden-Chart notiert NZD/USD bei 0,5913 und behält eine konstruktive bullishe Tendenz bei, da es über dem 100-Perioden Simple Moving Average (SMA) bei 0,5873 und dem 200-Perioden SMA bei 0,5876 bleibt. Das Paar handelt zudem über der nahegelegenen horizontalen Unterstützung bei 0,5910 und 0,5900, während der Relative Strength Index (RSI) auf rund 62 nachgibt, was nach den jüngsten überkauften Werten auf ein positives, aber nachlassendes Aufwärtsmomentum hindeutet.

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand bei der jüngsten horizontalen Begrenzung nahe 0,5926; ein klarer Ausbruch nach oben würde den Weg für eine Fortsetzung des kurzfristigen Anstiegs öffnen. Auf der Unterseite wird die anfängliche Unterstützung bei 0,5910 gesehen, gefolgt von 0,5900 und 0,5885, wobei die 200-Perioden- und 100-Perioden-SMAs bei 0,5876 bzw. 0,5873 eine breitere Nachfrageregion bei tieferen Rücksetzern untermauern.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)