Kanadischer Dollar schwächt sich gegenüber dem US-Dollar vor wichtigen US-Inflationsdaten ab

• USD/CAD steigt am Donnerstag um die Marke von 1,3820, da Anleger auf die US-Erzeugerpreisdaten warten.
• Eine Beschleunigung der Erzeugerpreisinflation könnte die Erwartungen an eine Zinserhöhung in den USA verstärken.
• Höhere Ölpreise stützen den Kanadischen Dollar und begrenzen den Anstieg des Paares.

USD/CAD handelt am Donnerstag zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts um die Marke von 1,3820 und liegt damit 0,11% höher als am Vortag. Das Paar legt leicht zu, da Anleger auf die Veröffentlichung der Daten zum US-Erzeugerpreisindex (EPI) für August warten, die für 12:30 GMT angesetzt ist.

Es wird erwartet, dass die Inflationsdaten eine wichtige Rolle bei der Gestaltung der Erwartungen rund um die nächste geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve (Fed) spielen. Der Gesamt-EPI dürfte im August im Jahresvergleich auf 5,3% von 4,7% im Juli anziehen, während der Kernindex, der die volatilen Lebensmittel- und Energiekomponenten ausschließt, voraussichtlich auf 4,6% von zuvor 4,2% steigen wird.

Stärker als erwartet ausgefallene Zahlen könnten die Sorgen über anhaltenden Inflationsdruck schüren und die Erwartungen verstärken, dass die Fed auf ihrer bevorstehenden Sitzung die Zinsen anheben wird. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 61% für eine Zinserhöhung auf der Sitzung im September ein.

Diese Aussicht bietet dem US-Dollar (USD) etwas Unterstützung, der zudem von den eskalierenden geopolitischen Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran profitiert. Die Renditen von US-Staatsanleihen bleiben erhöht und helfen damit weiterhin, den Abwärtsdruck auf den Greenback zu begrenzen.

Allerdings bleibt der Aufwärtstrend von USD/CAD durch die Stärke des Kanadischen Dollar (CAD) begrenzt. Höhere Ölpreise stützen den Loonie, da Kanada ein bedeutender Energieexporteur ist. Rohölpreise profitieren von Angebotsbedenken nach einer erneuten Eskalation der Spannungen rund um die Straße von Hormus.

Anschließend werden sich die Anleger den Daten zum US-Verbraucherpreisindex (VPI) für August zuwenden, die am Freitag veröffentlicht werden. Die Veröffentlichung könnte weitere Hinweise auf den Inflationsausblick liefern und darüber entscheiden, ob die Märkte die Erwartungen an eine weitere geldpolitische Straffung durch die Fed verstärken oder zurückschrauben.

CAD hält sich stabil, da US-Handelsmaßnahmen den Abwärtstrend von USD/CAD nicht erschüttern

Strategen bei Scotiabank beschreiben den Kanadischen Dollar als "an diesem Tag nahezu unverändert, eine stoische Reaktion auf die jüngsten Entwicklungen im Handelsstreit zwischen den USA und Kanada." Sie weisen darauf hin, dass der CAD zunächst "im frühen Handel gestern höher stieg, als die Märkte über Präsident Trumps Wochenend-Post zu ‚Kanadas (Währungs-)Dollar-Ungleichgewicht‘ nachdachten, letztlich aber, wie auch wir selbst, zu dem Schluss kamen, dass man die Bemerkung aus Sicht des CAD derzeit nicht allzu sehr überbewerten sollte." Scotiabank fügt hinzu, dass "wenn das Weiße Haus tatsächlich ein Problem mit dem schwachen CAD hat, noch etwas mehr Klarheit erforderlich ist," und weist darauf hin, dass die Nachricht "spät gestern, wonach der Präsident einige kanadische Milch-, Alkohol- und Motorradprodukte verbieten werde, kaum Auswirkungen auf den CAD hatte," obwohl "diese jüngsten US-Maßnahmen am 29. September in Kraft treten." Stattdessen betonen sie, dass sich "die zugrunde liegenden fundamentalen Treiber des CAD weiter verbessern," wobei ihre "Schätzung des fairen Werts für den Spotkurs" "heute auf 1,3736 gesunken ist."

Aus technischer Sicht beschreibt Scotiabank das Umfeld als "bärisch—USDCAD bewegt sich zwar im Tagesverlauf in einer engen Spanne, doch die zugrunde liegende technische Dynamik ist USD-bärisch." Sie heben hervor, dass "die USD-Gewinne vom Tief Ende August letzte Woche ins Stocken geraten und umgekehrt sind," was "im Bereich der niedrigen/mittleren 1,39er eine feste Widerstandszone setzt und darauf hindeutet, dass der USD-Abwärtstrend vom Hoch zur Jahresmitte wieder aufgenommen wird." Darüber hinaus ist "das Trendmomentum in kurzfristigen, mittelfristigen und langfristigen Studien USD-bärisch, was bedeutet, dass moderate USD-Gewinne (über die mittleren 1,38er hinaus) wahrscheinlich Verkaufsinteresse auslösen werden." Ihrer Ansicht nach liegt "die USD-Unterstützung bei 1,3715/35, bevor der Rückgang in den Bereich von 1,3500/50 einsetzt."