Japanischer Yen driftet aufgrund schwacher Daten und Unsicherheit der BoJ nach unten; bearish Potenzial scheint begrenzt
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Der japanische Yen zieht einige Intraday-Verkäufer an als Reaktion auf schwächere inländische Daten.
- Haushaltsbedenken und die Unsicherheit über die Zinserhöhung der BoJ üben weiteren Druck auf den JPY aus.
- Ein moderater USD-Anstieg unterstützt USD/JPY, obwohl das Aufwärtspotenzial begrenzt zu sein scheint.
Der japanische Yen (JPY) zieht am Freitag einige Verkäufer an und erodiert einen Teil der Gewinne des Vortages auf ein über einwöchiges Hoch gegenüber dem US-Dollar (USD). Die während der asiatischen Sitzung veröffentlichten Daten deuteten auf Anzeichen einer Abkühlung des privaten Konsums in Japan hin, was zusammen mit der pro-Stimulus-Haltung des neuen japanischen Premierministers Sanae Takaichi der Bank of Japan (BoJ) ermöglichen könnte, eine Verschärfung der Geldpolitik zu widerstehen. Dies wird als ein Schlüsselfaktor angesehen, der den JPY untergräbt, obwohl eine Kombination von Faktoren helfen könnte, tiefere Verluste zu begrenzen.
Die Protokolle der geldpolitischen Sitzung der BoJ im September, die am Mittwoch veröffentlicht wurden, hielten die Hoffnungen auf eine bevorstehende Zinserhöhung am Leben. Darüber hinaus könnten Spekulationen, dass die japanischen Behörden eingreifen könnten, um eine weitere Schwäche der inländischen Währung zu stoppen, die JPY-Bären davon abhalten, aggressive Wetten abzuschließen. Unterdessen könnte es dem USD schwerfallen, Käufer anzuziehen, angesichts der Bedenken über eine längere Schließung der US-Regierung und Wetten auf weitere Zinssenkungen durch die US-Notenbank Federal Reserve (Fed). Dies könnte wiederum dazu beitragen, das USD/JPY-Paar zu begrenzen.
Der japanische Yen bleibt im Rückstand, da schwächere Daten die Unsicherheit der BoJ verstärken
- Die am Freitag früher veröffentlichten Daten zeigten, dass die Haushaltsausgaben Japans im September im Vergleich zum Vorjahr um 1,8% gestiegen sind, verglichen mit den erwarteten 2,5% und dem Wachstum von 2,3%, das im Vormonat verzeichnet wurde. Auf saisonbereinigter, monatlicher Basis fielen die Ausgaben um 0,7%, was auf Anzeichen einer Abkühlung des privaten Konsums hinweist.
- In der Zwischenzeit sucht Japans neuer Premierminister Sanae Takaichi Berichten zufolge, ein Konjunkturpaket von rund 65 Milliarden Dollar zu finalisieren, um Inflation und Wachstum bis Ende November anzugehen und einen Nachtragshaushalt zur Finanzierung zu verabschieden. Darüber hinaus bleibt die Bank of Japan zögerlich, sich zu weiteren Zinserhöhungen zu verpflichten.
- Die Protokolle der BoJ-Sitzung vom 18. und 19. September hoben einen vorsichtigen Zinserhöhungspfad hervor, da die Entscheidungsträger die Inflationsdynamik und Handelsrisiken abwogen. Die Vorstandsmitglieder sagten jedoch, dass die Zentralbank möglicherweise zu einer Haltung zurückkehren könnte, die Zinssätze zu erhöhen, da das Inflationsziel der BoJ von 2% mehr oder weniger erreicht wurde.
- Japans Vizefinanzminister für internationale Angelegenheiten und oberster Devisenbeamter, Atsushi Mimura, sagte am Mittwoch, dass die jüngsten JPY-Bewegungen von den Fundamentaldaten abweichen. Mimura fügte hinzu, dass die Long-Positionen im JPY angesichts von Spekulationen über Japans makroökonomische Politiken, insbesondere die Haushaltspolitik, geschrumpft sind.
- Der US-Dollar wird gesehen, wie er die Verluste des Vortages konsolidiert, da Bedenken über wirtschaftliche Risiken, die sich aus einer längeren US-Regierungsstilllegung ergeben, die Bullen an den Rand drängen. Darüber hinaus scheint eine Lösung nicht näher zu rücken, nachdem die Demokraten signalisiert haben, dass sie bereit sind, die GOP-Pläne zu blockieren, um am Freitag eine Abstimmung zu erzwingen.
- Händler haben ihre Erwartungen an eine weitere Lockerung durch die US-Notenbank Federal Reserve zurückgeschraubt und sehen nun eine Wahrscheinlichkeit von etwa 69% für eine Zinssenkung im Dezember, nachdem hawkische Kommentare von einer Reihe einflussreicher FOMC-Mitglieder geäußert wurden. Dies begrenzt die Verluste des USD und hilft dem USD/JPY-Paar, einige Dip-Käufer anzuziehen.
- Händler blicken nun auf die vorläufige Veröffentlichung des US-Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan, da die längste US-Regierungsstilllegung in der Geschichte zu einem Datenblackout geführt hat. Dies könnte zusammen mit Äußerungen der Fed den USD beeinflussen und kurzfristige Handelsmöglichkeiten in Richtung Wochenende schaffen.
USD/JPY scheint anfällig zu sein, während es unter dem entscheidenden Widerstand von 154,45 bleibt
Die jüngsten wiederholten Fehlschläge in der Nähe der mittleren 154,00er und der nächtlichen Durchbruch unter die 153,30-153,25 Widerstands-zu-Unterstützungszone unterstützen die Argumentation für eine weitere Abwertung des USD/JPY-Paares. Positive Oszillatoren auf dem Tageschart deuten jedoch darauf hin, dass ein weiterer Rückgang wahrscheinlich eine angemessene Unterstützung im Bereich von 152,15-152,10 finden wird. Ein weiterer Verkaufsdruck unterhalb der 152,00-Marke wird als neuer Auslöser für bärische Händler angesehen und ebnet den Weg für eine Ausweitung des jüngsten Pullbacks vom höchsten Stand seit Februar, der zu Beginn dieser Woche erreicht wurde.
Auf der anderen Seite könnte eine Erholung über die horizontale Widerstandszone von 153,25-153,30 nun auf ein Hindernis im Bereich von 153,65 stoßen. Eine anhaltende Stärke über letzterem sollte es dem USD/JPY-Paar ermöglichen, die Marke von 154,00 zurückzuerobern und weiter in Richtung der 154,45 Angebotszone zu klettern. Letztere sollte nun als zentraler Drehpunkt fungieren, über dem die Kassakurse zur psychologischen Marke von 155,00 auf dem Weg zur Barriere von 155,60-155,65 und der runden Zahl von 156,00 steigen könnten.
Bank of Japan - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
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