Japanischer Yen hält Gewinne angesichts von Interventionsängsten und sicheren Hafenströmen

• Der japanische Yen steigt gegen einen schwächeren USD zum zweiten Mal in Folge.
• Interventionsängste und Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ kommen dem JPY zugute, angesichts geopolitischer Risiken.
• Dovish-Erwartungen an die Fed untergraben den USD und üben ebenfalls Druck auf USD/JPY aus.

Der japanische Yen (JPY) hält seine starken intraday Gewinne vor der europäischen Sitzung am Dienstag und scheint bereit zu sein, weiter aufzuwerten. Die stärkere Interventionsterminologie von Japans Finanzministerin Satsuki Katayama erweist sich als ein entscheidender Faktor, der dem JPY einen guten Schub verleiht. Hinzu kommen steigende geopolitische Spannungen, die zur Überperformance des sicheren Hafens JPY gegenüber seinem amerikanischen Pendant am zweiten aufeinanderfolgenden Tag inmitten der dünnen Liquidität zum Jahresende beitragen.

In der Zwischenzeit ließ die BoJ die Tür für weitere Straffungen offen. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den steigenden Wetten auf weitere Zinssenkungen durch die US-Notenbank (Fed) im Jahr 2026 dar und trägt zur Überperformance des niedrig verzinslichen JPY bei. Neben den dovishen Fed-Erwartungen ziehen Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der US-Zentralbank und der langfristigen Glaubwürdigkeit der Politik den USD auf ein Wochen-Tief, was wiederum das USD/JPY-Paar in der Nähe der runden Marke von 156,00 gedrückt hält.

Der japanische Yen bleibt im Vorteil angesichts von Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ, Interventionsängsten und Flucht in Sicherheit

• Japans Finanzministerin Satsuki Katayama sagte in ihrer bisher stärksten Warnung, dass die Behörden die Freiheit haben, mutige Maßnahmen gegen spekulative Bewegungen zu ergreifen, die nicht mit den wirtschaftlichen Fundamentaldaten übereinstimmen. Dies geschah, nachdem Atsushi Mimura, Japans oberster Devisenbeamter, am Montag vor angemessenen Maßnahmen gegen einen übermäßigen Rückgang des japanischen Yens gewarnt hatte.
• In der Zwischenzeit hält eine Eskalation der Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und Venezuela, zusammen mit dem langwierigen Russland-Ukraine-Krieg und dem erneuten Konflikt zwischen Israel und Iran, die geopolitischen Risiken im Spiel. Dies treibt weitere sichere Hafenströme in Richtung JPY und trägt zu seiner relativen Überperformance gegenüber seinem amerikanischen Pendant am Dienstag bei.
• Die Rendite der Benchmark-Anleihe des japanischen Staates mit 10 Jahren erreichte ein 26-Jahres-Hoch, da die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen der Bank of Japan nach der Zinserhöhung auf den höchsten Stand seit drei Jahrzehnten am vergangenen Freitag steigen.
• Tatsächlich wiederholte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda während der Pressekonferenz nach der Sitzung, dass weitere Zinserhöhungen angestrebt werden, wenn sich die Wirtschaft und die Preise im Einklang mit den Prognosen der Bank entwickeln, und sagte, die Wahrscheinlichkeit, die Prognosen zu erreichen, steige.
• Im Gegensatz dazu haben Händler eine größere Wahrscheinlichkeit für zwei weitere Zinssenkungen durch die US-Notenbank im Jahr 2026 eingepreist. Dies übt wiederum Druck auf den US-Dollar aus und trägt zum angebotenen Ton rund um das USD/JPY-Paar bei.
• US-Finanzminister Scott Bessent brachte die Idee ins Spiel, dass der neue Fed-Vorsitzende das Dot-Plot-System abschaffen und auch den Inflationsrahmen und die Kommunikation der Zentralbank ändern könnte. Dies erhöht die Unsicherheit über die Glaubwürdigkeit der Fed und belastet den USD.
• Händler blicken nun auf die US-Wirtschaftsdaten am Dienstag – die verspätete Veröffentlichung des Q3-BIP-Berichts und der Aufträge für langlebige Güter – für einen kurzfristigen Impuls. Der Fokus wird dann auf den Tokyo CPI am Freitag gerichtet, der den JPY kurzfristig beeinflussen könnte.

USD/JPY bildet ein bärisches Doppel-Top-Muster vor der Marke von 158,00

Das Scheitern in dieser Woche in der Nähe des 158,00-Bereichs stellt die Bildung eines bärischen Doppelspitzenmusters dar. Darüber hinaus begünstigt ein intraday Rückgang unter das 38,2%-Fibonacci-Retracement-Niveau der letzten Woche die USD/JPY-Bären und unterstützt die Argumentation für weitere Verluste. Kurzfristige gleitende Durchschnitte haben sich nach dem jüngsten Rückschlag abgeflacht, was die Aufwärtsdynamik dämpft.

Die MACD-Linie rutscht unter die Signallinie, wobei beide um die Nulllinie schwirren, und das Histogramm wird negativ, was auf nachlassendes bullisches Momentum hindeutet. Der RSI liegt bei 47,40 (neutral), nachdem er von überkauft zurückgegangen ist. Gemessen vom Tief bei 154,39 bis zum Hoch bei 157,71 bietet das 50%-Retracement bei 156,05 nahe Unterstützung. Ein Halten über letzterem könnte den Rückgang begrenzen.

Die gleitenden Durchschnitte müssten eine positive Steigung wiederherstellen, um das bullische Momentum zurückzugewinnen, andernfalls riskiert das Paar eine weitere Konsolidierung. Sollte die Schwäche anhalten, würde das negative Histogramm des MACD wahrscheinlich breiter werden, und der RSI könnte in Richtung 40 rutschen, was einen weicheren Ton verstärkt. Gemessen vom Tief bei 154,39 bis zum Hoch bei 157,71 würde ein Bruch unter das 50%-Retracement bei 156,05 das 61,8%-Retracement bei 155,66 freilegen. Umgekehrt könnte eine Erholung über 156,44 Raum in Richtung des 23,6%-Retracements bei 156,93 eröffnen.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst)