Japanische Yen-Bullen behalten die Kontrolle inmitten einer hawkischen BoJ; USD/JPY scheint nahe 148,00 anfällig zu sein
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Der japanische Yen zieht einige Dip-Käufer an, trotz einer gespaltenen Zusammenfassung der Meinungen der BoJ.
- Enttäuschende Makrodaten und ein positiver Risikoton tragen ebenfalls wenig zur Schwächung des JPY bei.
- Die divergierenden Erwartungen an die Geldpolitik der BoJ und der Fed wirken zudem als Gegenwind für das USD/JPY-Paar.
Der japanische Yen (JPY) weitet seinen intratäglichen Anstieg zu Beginn der europäischen Sitzung am Dienstag aus, was zusammen mit einem anhaltenden Verkaufsdruck auf den US-Dollar (USD) das Währungspaar USD/JPY in der letzten Stunde in die Nähe von 148,00 zieht. Trotz eines gespaltenen Summary of Opinions der Bank of Japan (BoJ) scheinen die Anleger überzeugt, dass die Zentralbank an ihrem Kurs zur Normalisierung der Geldpolitik festhalten wird. Dies gleicht die enttäuschende Veröffentlichung der Industrieproduktionszahlen und der Einzelhandelsumsatzdaten aus Japan aus und wirkt als Rückenwind für den JPY.
Neben diesem Aspekt erweisen sich steigende geopolitische Spannungen und Bedenken hinsichtlich einer drohenden US-Regierungsstilllegung als weiterer Faktor, der den sicheren Hafen JPY stützt. In der Zwischenzeit markiert die hawkische Neigung der BoJ eine signifikante Divergenz im Vergleich zur wachsenden Akzeptanz, dass die US-Notenbank (Fed) die Kreditkosten bis zum Jahresende zweimal senken wird. Letzteres hält den USD gedrückt und kommt dem niedrig verzinslichen JPY zugute. Dies deutet wiederum darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das Währungspaar USD/JPY nach unten führt.
Der japanische Yen wird durch hawkische Wetten auf die BoJ und Käufe im sicheren Hafen gestützt
- Die Zusammenfassung der Meinungen der Bank of Japan von der September-Sitzung, die am Dienstag veröffentlicht wurde, zeigte zunehmenden Druck von den Falken, die Geldpolitik zu normalisieren. Dovishe Entscheidungsträger hoben jedoch die Unsicherheit über die Inflationsdynamik und globale Unsicherheiten hervor.
- Auf der wirtschaftlichen Datenfront fielen die Einzelhandelsumsätze in Japan im August um 1,1% im Jahresvergleich, was den ersten Rückgang seit Februar 2022 und den größten Rückgang seit August 2021 markiert. Darüber hinaus lag der Wert deutlich unter den Markterwartungen eines Anstiegs um 1% und einem Anstieg um 0,4%, der im Vormonat verzeichnet wurde.
- Ein separater Regierungsbericht zeigte, dass die Industrieproduktion Japans im August im zweiten aufeinanderfolgenden Monat um 1,2% zurückging, verglichen mit den Konsensschätzungen für einen Rückgang von 0,7%. Die Daten deuteten darauf hin, dass die Unternehmen angesichts anhaltender Bedenken über US-Zölle vorsichtig blieben.
- In den neuesten handelsbezogenen Entwicklungen gab das Weiße Haus am Dienstagmorgen bekannt, dass US-Präsident Donald Trump eine Proklamation unterzeichnet hat, die die Importe von Holz, Bauholz und Derivaten in die USA anpasst. Unterdessen wurden die Importe aus der Europäischen Union und Japan auf 15% begrenzt.
- Hinzu kommt, dass die inländische politische Unsicherheit weiterhin Spekulationen anheizt, dass die BoJ die Zinserhöhungen weiter hinauszögern wird, was es dem japanischen Yen nicht ermöglicht, auf einem zwei Tage alten Anstieg gegenüber dem US-Dollar aufzubauen. Ein nennenswerter Abwertungsdruck für den JPY scheint jedoch schwer fassbar zu sein.
- Händler preisen weiterhin die Möglichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch die BoJ im Oktober ein. Im Gegensatz dazu wird erwartet, dass die Federal Reserve die Zinsen bis zum Jahresende zweimal senken wird. Letzteres sollte den USD angesichts des drohenden US-Regierungsstillstands begrenzen und den niedrigverzinslichen JPY unterstützen.
USD/JPY scheint anfällig zu sein, weiter auf die Unterstützung bei 147,60-147,55 zu fallen
Das Währungspaar USD/JPY findet etwas Unterstützung und verteidigt einen technisch signifikanten 200-Tage-Simple Moving Average (SMA). Darüber hinaus halten die Oszillatoren im Tageschart – obwohl sie an Dynamik verlieren – sich im positiven Bereich. Dies begünstigt bullish eingestellte Händler und unterstützt die Argumentation für zusätzliche Gewinne. Ein weiterer Anstieg dürfte jedoch auf ein Hindernis nahe der Marke von 149,00 stoßen. Eine anhaltende Stärke darüber wird die positive Aussicht bestätigen und es den Spotpreisen ermöglichen, einen neuen Versuch zu starten, die psychologische Marke von 150,00 zu erobern, mit einem gewissen Zwischenwiderstand im Bereich von 149,40-149,45.
Auf der anderen Seite könnte eine Schwäche unterhalb des 200-Tage-SMA, der derzeit nahe der 148,40-Marke liegt, den Weg für einen Rückgang zur runden Zahl von 148,00 ebnen. Einige Anschlussverkäufe würden jede kurzfristige positive Tendenz negieren und das Währungspaar USD/JPY anfällig machen, um den Rückgang in Richtung der 147,50-Region auf dem Weg zur 147,20-147,15-Zone zu beschleunigen. Dies wird gefolgt von der Marke von 147,00, die, wenn sie entscheidend durchbrochen wird, die kurzfristige Tendenz zugunsten bärischer Händler verschieben könnte.
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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