Indische Rupie bleibt fest angesichts schwachen US-Dollars, neuer Maßnahmen der RBI

• Die indische Rupie setzt ihren Anstieg gegenüber dem US-Dollar fort, da dieser schwächer abschneidet.
• Fed-Mitglied Warsh betont Preisstabilität und KI-getriebene Nachfrage.
• Die Stärke des INR infolge der Maßnahmen der RBI könnte sich als nur von kurzer Dauer erweisen.

Die indische Rupie (INR) setzt ihre Outperformance gegenüber dem US-Dollar (USD) fort, gestützt durch die Schwäche des Greenback und die entschlossenen Maßnahmen der Reserve Bank of India (RBI), um die Nachfrage nach dem US-Dollar durch Ölmarketingunternehmen (OMCs) einzudämmen.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung am Freitag notiert das Währungspaar USD/INR auf einem frischen Mehrwochentief von 94,69 und damit auf dem niedrigsten Stand seit über fünf Wochen. In der europäischen Sitzung handelt der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber sechs wichtigen Währungen abbildet, nahe einem frischen 10-Tage-Tief bei 101,80.

Der US-Dollar setzt seine Schwäche am Freitag fort, nachdem Federal Reserve (Fed)-Vorsitzender Kevin Warsh bei einem Fireside Chat mit der geschäftsführenden Direktorin des Internationalen Währungsfonds (IWF), Kristalina Georgieva, betonte, dass Preisstabilität, ein sprunghafter Anstieg der Investitionen und ein durch Künstliche Intelligenz (KI) getriebenes strukturelles Wachstum erreicht werden müssten.

Warsh verweist auf Investitionsschub und KI-Risiken, während die Fed sich bis zum Jahresende alle Optionen offenhält

Die Rede von Fed-Vorsitzendem Warsh erreicht im FXS Speechtracker 5,6/10 und liegt damit leicht unter dem historischen Durchschnitt von 6,1/10, was trotz optimistischer Aussagen zu strukturellem Wachstum und einem Investitionsschub einen vorsichtigen Ton widerspiegelt. Das Eingeständnis, "übermäßig von der globalen Finanzkrise gezeichnet" zu sein, unterstreicht eine Neigung zu Wachsamkeit in Bezug auf Finanzstabilität und Tail-Risiken, auch wenn Warsh betont, dass die jüngsten Entwicklungen weitgehend den Erwartungen der Fed entsprochen hätten und dass sich die wichtigsten geldpolitischen Entscheidungen auf den Sitzungen im Oktober und Dezember konkretisieren würden. Warshs Fokus auf KI als nachfrageseitige Kraft sowie auf Anhörungen vor Ort und Task Forces signalisiert den Versuch, vor einer klareren geldpolitischen Linie neues intellektuelles Kapital aufzubauen, wodurch Dollar-Händler weiterhin auf eingehende Daten zu Produktion, Beschäftigung und Inflation achten.

Der FXS Fed Sentiment Index blieb unverändert und stieg um 0,00 Punkte auf weiterhin erhöhte 127,51, was trotz des etwas schwächeren Rede-Scores im FXS Speechtracker mit hawkischem Terrain vereinbar ist. Dass sich der Index nicht bewegte, deutet darauf hin, dass Warshs Äußerungen zwar Vorsicht und Unsicherheit im Zusammenhang mit KI und Tail-Risiken betonten, die Marktwahrnehmung der zugrunde liegenden hawkischen Haltung der Fed für die verbleibenden Sitzungen 2026 jedoch nicht wesentlich veränderten.

Wie üblich hat Fed-Vorsitzender Warsh keine nennenswerten Aussagen zum geldpolitischen Ausblick gemacht. Warsh hatte bereits ausdrücklich erklärt, dass eine "sogenannte Forward Guidance" im aktuellen Szenario nicht angemessen sei.

Unterdessen bleiben die Finanzmärkte laut dem CME FedWatch-Tool zuversichtlich, dass die Fed die Zinsen auf der Sitzung im Oktober unverändert lassen, sie jedoch im Dezember anheben wird.

In dieser Woche bleiben die wichtigsten Impulse für eine deutliche Aufwertung der indischen Währung die Maßnahmen der RBI zur Eindämmung der Nachfrage nach dem US-Dollar. Marktteilnehmer bezweifeln jedoch die Nachhaltigkeit der Stärke des INR.

RBI stützt den INR, doch OCBC warnt, dass die Erholung nur von kurzer Dauer sein könnte

Strategen bei OCBC heben hervor, dass die Maßnahmen der RBI, den Zugang zu bestimmten INR Non-Deliverable-Derivaten auf Absicherungszwecke zu beschränken, die 20%-ige Mindestreserveanforderung auf die eigenen qualifizierten FX-Absicherungen der Banken auszuweiten und das spezielle USD-Fenster für Ölunternehmen einzurichten, lediglich eine Verschiebung der Nachfrage nach der Währung vom Spotmarkt darstellen und keine Verringerung des zugrunde liegenden US-Dollar-Bedarfs Indiens.

OCBC kommt zu dem Schluss, dass "wir zwar weiterhin Spielraum für einige kurzfristige INR-Gewinne sehen könnten, die Nachhaltigkeit der Bewegung jedoch davon abhängen wird, ob sich die Portfolioabflüsse abschwächen und der externe Druck durch Ölpreise und US-Renditen nachlässt." Vorerst halten sie die jüngsten politischen Schritte für "geeignet, dem INR kurzfristig einen festeren Boden zu verschaffen, statt eine entscheidende Umkehr seines breiteren Abwertungstrends zu markieren."

USD/INR Technische Analyse

Im Tageschart notiert USD/INR unter 95,00 und behält damit einen kurzfristig bärischen Bias bei, da das Paar unter dem 20-Perioden-exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) bei 95,76 bleibt.

Die Positionierung unter dieser wichtigen dynamischen Barriere deutet darauf hin, dass der jüngste Rückgang weiterhin intakt ist, während der Relative Strength Index (RSI) bei 32,51 knapp über dem überverkauften Bereich verharrt und damit andeutet, dass das Abwärtsmomentum nachlässt, sich aber noch nicht umkehrt.

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand beim 20-Perioden-EMA um 95,76, wo eine Erholung wahrscheinlich zunächst auf Verkaufsdruck stoßen würde. Auf der Unterseite ist das Tief vom 3. September bei 94,29 das wichtigste Unterstützungsniveau.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)