Gold hat Schwierigkeiten, eine Nachfrage zu finden, trotz dovisher Fed-Erwartungen
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Gold zieht sich zurück, da Händler Gewinne nach dem Anstieg am Montag auf Sechs-Wochen-Hochs verbuchen.
- Die Erwartungen an Zinssenkungen der Fed bleiben unterstützend, da die Märkte eine 87%ige Wahrscheinlichkeit für eine Reduzierung um 25 Basispunkte in der nächsten Woche einpreisen.
- Der Fokus richtet sich auf wichtige US-Veröffentlichungen später in der Woche, einschließlich ISM-Dienstleistungen und PCE.
Gold (XAU/USD) gibt am Dienstag nach, da Händler einige Gewinne nach dem Anstieg am Montag auf Sechs-Wochen-Hochs realisieren. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird XAU/USD bei etwa 4.190 USD gehandelt, was einem Rückgang von über 1% im Tagesverlauf entspricht.
Ein moderater Anstieg des US-Dollars (USD) und festere Treasury-Renditen belasten ebenfalls das Edelmetall. Gleichzeitig dämpft ein vorsichtiger Risikohorizont, da sich die wichtigsten globalen Aktienindizes nach dem Ausverkauf am Montag stabilisieren, die Nachfrage nach sicheren Anlagen und trägt zum Pullback bei.
Trotz des milden Rückzugs bleibt das Abwärtspotenzial begrenzt, da Gold weiterhin breit unterstützt wird durch die Erwartungen, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinssätze bei ihrer bevorstehenden geldpolitischen Sitzung in der nächsten Woche senken wird.
Da am Dienstag keine wichtigen US-Wirtschaftsdaten anstehen, könnten die intraday Bewegungen von Gold gedämpft bleiben, wobei die Preisbewegungen weitgehend von den USD-Dynamiken und den Veränderungen im breiteren Risikoszenario bestimmt werden.
Marktbewegungen: Weichere US-Daten und steigende Fed-Zinssenkungserwartungen prägen den Ausblick für Gold
- Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, hält sich stabil, nachdem er am Montag auf den niedrigsten Stand seit über zwei Wochen gefallen ist. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird der Index um 99,45 gehandelt und pausiert damit eine fünf Tage andauernde Verlustserie.
- Das geopolitische Risiko bleibt ebenfalls im Fokus, da die Friedensgespräche zwischen Russland und der Ukraine unter US-Vermittlung fortgesetzt werden. Der US-Verhandler Steve Witkoff wird voraussichtlich später am Dienstag Präsident Wladimir Putin treffen, obwohl die Stimmung angespannt bleibt, nachdem Putin gewarnt hat, dass die europäischen Forderungen für Moskau "nicht akzeptabel" seien und Pläne signalisiert hat, die Angriffe auf ukrainische Einrichtungen und Schiffe zu erhöhen. Er beschuldigte Europa auch, die US- und von Trump geführten Friedensbemühungen zu behindern.
- Die am Montag veröffentlichten US-Wirtschaftsdaten zeichneten ein schwächeres Bild für den verarbeitenden Sektor. Der ISM-Einkaufsmanagerindex (EMI) für das verarbeitende Gewerbe fiel im November auf 48,2 von 48,7, verfehlte die Prognose von 48,6 und markierte den neunten Monat in Folge mit Kontraktion. Die Einzelheiten waren ebenfalls etwas unzureichend. Die Auftragseingänge fielen auf 47,4 von 49,4 und verlängerten damit ihre jüngste Verlustserie, während der Beschäftigungsindex auf 44 von 46 fiel. Der einzige positive Punkt kam von den gezahlten Preisen, die im Expansionsbereich blieben und auf 58,5 von 58 anstiegen.
- Die jüngsten schwachen Wirtschaftsdaten, gepaart mit dovishen Äußerungen mehrerer Vertreter der Federal Reserve, haben die Händler dazu veranlasst, die Erwartungen an Zinssenkungen zu erhöhen. Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte nun mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 87 % für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) bei der Sitzung in der nächsten Woche. Die Händler richten nun ihre Aufmerksamkeit auf die wichtigen Veröffentlichungen dieser Woche, einschließlich des ISM-Dienstleistungs-EMI und der ADP-Beschäftigungsänderung am Mittwoch, gefolgt von den Inflationsdaten der persönlichen Konsumausgaben (PCE) am Freitag.
- Laut einer aktuellen Umfrage von Goldman Sachs erwarten fast 70 % der globalen institutionellen Investoren, dass die Goldpreise im nächsten Jahr weiter steigen werden, wobei 36 % einen Anstieg über 5.000 USD bis Ende 2026 prognostizieren und ein weiteres Drittel einen Bereich von 4.500 bis 5.000 USD sieht. Andere Banken teilen eine ähnliche Ansicht. Die Bank of America prognostiziert, dass Gold 5.000 USD erreichen könnte, die Deutsche Bank sieht Preise nahe 4.950 USD im Jahr 2026, während HSBC vorsichtiger ist und Gold im Bereich von 3.600 bis 4.400 USD prognostiziert.
Technische Analyse: Bullen benötigen einen Durchbruch über 4.250 USD, um die Kontrolle zurückzugewinnen
Aus technischer Sicht neigt der kurzfristige Ausblick auf dem 4-Stunden-Chart leicht nach unten, da die Momentum-Indikatoren nach dem Ausbruch über das symmetrische Dreiecksmuster am Montag abkühlen.
Der Preis zieht nun in Richtung des Ausbruchsbereichs zurück, wobei XAU/USD um den 21-perioden einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) schwebt, der eine erste Unterstützung im Bereich von 4.190 bis 4.200 USD bietet.
Das Momentum verliert an Zugkraft. Der Moving Average Convergence Divergence (MACD) wird negativ nach einem bärischen Kreuzungspunkt, und das sich verbreiternde Abwärts-Histogramm verstärkt das nachlassende Momentum. Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 52, neutral, nachdem er von überkauften Niveaus zurückgegangen ist.
Wenn der Rückgang sich vertieft, liegt die nächste bemerkenswerte Unterstützung an der oberen Grenze des gebrochenen Dreiecksmusters im Bereich von 4.150-4.160 USD, die als stärkerer Abwärtspivot fungiert. Auf der Oberseite müssen die Bullen die Zone von 4.250 USD zurückerobern, um das Aufwärtsmomentum wiederzubeleben.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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