Gold tut sich schwer, da steigende Renditen und hawkishe Fed-Signale belasten
| |Übersetzung überprüftZum Original- Gold fehlt es an bullischer Überzeugung, da ein stärkerer US-Dollar und erhöhte Renditen die Bullen an der Seitenlinie halten.
- Höhere Ölpreise und hawkishe Signale der Fed untermauern die Erwartungen einer zusätzlichen Zinserhöhung später in diesem Jahr.
- XAU/USD behält einen bearishen Bias bei, wobei der RSI nahe 37 liegt und der MACD im negativen Bereich notiert.
Gold (XAU/USD) verzeichnet am Donnerstag moderate Gewinne, es fehlt jedoch an bullisher Überzeugung, da ein stärkerer US-Dollar (USD) und steigende Renditen von US-Staatsanleihen die Aufwärtsversuche begrenzen und das Metall in einer bearishen Konsolidierungsphase nahe den Zweimonatstiefs halten. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert XAU/USD bei rund 4,12 USD und liegt damit 0,40% im Tagesverlauf im Plus, nachdem es am Mittwoch ein Zweimonatstief von 4.066 USD erreicht hatte.
Die Renditen von US-Staatsanleihen bleiben nahe Mehrjahreshöchstständen erhöht, was vor allem durch höhere Ölpreise und damit verbundene Inflationssorgen getrieben wird. Steigende Staatsverschuldung, fiskalische Bedenken und ein robustes US-Wirtschaftswachstum üben zusätzlichen Aufwärtsdruck auf die Renditen aus.
Die Ölpreise erholen sich am Donnerstag, wobei West Texas Intermediate (WTI) nach Berichten, dass das Pentagon Vorbereitungen für mögliche erneute Angriffe auf den Iran angeordnet hat, um über 3% zulegt. Axios berichtet, dass militärische Maßnahmen noch vor den US-Zwischenwahlen im November stattfinden könnten.
Strategen bei Brown Brothers Harriman heben hervor, dass "anhaltend hohe Energiepreise die Risiken für Inflation, Leitzinsen und Benchmark-Anleiherenditen nach oben verzerren, während sie die Währungen von Energieexporteuren und den USD gegenüber den Währungen von Energieimporteuren begünstigen." Ihrer Ansicht nach "verleiht die überdurchschnittliche US-Wachstumsentwicklung und die starke ausländische Nachfrage nach US-Wertpapieren dem USD zusätzlichen Auftrieb."
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 102,40 und damit nahe dem zu Wochenbeginn erreichten 18-Monats-Hoch von 102,53.
Ein hawkischer Ausblick der Fed verleiht dem Greenback zusätzliche Unterstützung. Fed-Gouverneur Christopher Waller sagte am Donnerstag, dass weitere Zinserhöhungen nötig seien, er aber weiterhin „flexibel hinsichtlich des Tempos“ sei. Er beschrieb den Arbeitsmarkt im September trotz langsamerer Beschäftigungszuwächse als „solide und stabil“ und fügte hinzu, dass die Inflation weiterhin „zu hoch“ sei. Die US-Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung fielen laut am Donnerstag veröffentlichten Daten von 199K in der Vorwoche auf 197K und lagen damit unter den Erwartungen von 200K.
Das am Mittwoch veröffentlichte Protokoll der September-Sitzung der Fed zeigte eine einstimmige Unterstützung für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte (bps) auf 3,75%-4,00%, während die meisten Teilnehmer angesichts anhaltender Inflationsrisiken eine weitere Zinserhöhung bis zum Jahresende für wahrscheinlich angemessen hielten. Das Protokoll enthielt keine Zusage für eine Zinserhöhung auf der Sitzung am 27.-28. Oktober, bei der Händler allgemein davon ausgehen, dass die Zinsen unverändert bleiben werden.
Ein fester US-Dollar, erhöhte Renditen und die Aussicht auf weitere Fed-Zinserhöhungen halten die Goldbullen an der Seitenlinie. Allerdings bleibt die längerfristige Unterstützung intakt, gestützt durch eine robuste ETF-Nachfrage und anhaltende Käufe der Zentralbanken.
TD Securities argumentiert, dass „eine anhaltende Nachfrage von diskretionären Händlern, ETFs und Zentralbanken zusammen einen starken Boden für Gold bilden“, was ihre Ansicht untermauert, dass die aktuelle Schwäche auf robuste zugrunde liegende Nachfrage trifft. Ihrer Einschätzung nach „sehen wir weiterhin, dass die Voraussetzungen dafür geschaffen werden, dass sich Gold weiter von den Realzinsen abkoppelt und bis 2027 eine neue Bullenmarkt-Rallye beginnt“.
Technische Analyse: XAU/USD riskiert weitere Verluste unter 4.100 USD
Auf dem Tages-Chart behält XAU/USD einen bärischen kurzfristigen Bias bei, da der Preis unter dem 20-Perioden-Bollinger-Simple Moving Average (SMA) bei 4.239 USD liegt, während er sich knapp über dem unteren Bollinger-Band bei 4.057 USD und der horizontalen Marke bei 4.100 USD hält, während der Relative Strength Index (RSI) bei 37 in der unteren Hälfte seiner Spanne tendiert und der Moving Average Convergence Divergence (MACD) negativ bleibt, was zusammen darauf hindeutet, dass der Abwärtsdruck anhält, jedoch ohne extreme überverkaufte Bedingungen.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim mittleren Bollinger-SMA nahe 4.239 USD, vor dem oberen Band bei 4.420 USD, und nur ein nachhaltiger Anstieg über diese Begrenzungen würde den aktuellen bärischen Ton abschwächen. Auf der Unterseite liegt der unmittelbare Fokus auf der horizontalen Unterstützung bei 4.100 USD, gefolgt vom unteren Bollinger-Band bei 4.057,47 USD, wobei ein Unterschreiten den Weg für eine tiefere Talfahrt öffnen könnte.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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