Gold bricht ein, da die von Warsh geführte Fed den US-Dollar-Anstieg antreibt
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Warsh gibt wenig Orientierung und hält den Inflationskampf fest im Fokus.
- Fed-Dots heben den Zinspfad an und belasten das nicht renditeträchtige Gold.
- Dollar steigt nach hawkischer geldpolitischer Botschaft auf Acht-Wochen-Hoch.
Der Goldpreis (XAU/USD) dreht den Kurs um und stürzt auf ein Zweitages-Tief von 4.219 USD ab, da die US-Notenbank (Fed) unter der neuen Fed-Präsidentin Kevin Warsh eine hawkische Haltung einnimmt und eine straffere Geldpolitik erwartet, während die Inflation weiterhin über dem 2%-Ziel liegt. Zum Zeitpunkt der Niederschrift notiert XAU/USD bei 4.236 USD und damit mehr als 2% im Minus.
XAU/USD fällt, da hawkisches SEP den Dollar und die Renditen steigen lässt
Fed-Chef Kevin Warsh gab während seiner Pressekonferenz wenig Ausblick und räumte ein, dass er keine Wirtschaftsprognosen vorgelegt habe, einschließlich seiner Einschätzung zum zukünftigen Zinsverlauf. Dennoch betonte er, dass die Inflation weiterhin deutlich über dem 2%-Ziel der Fed liege und hob hervor, dass die Mitglieder des FOMC in ihrem Engagement für die Wiederherstellung der Preisstabilität geeint sind.
Zum geldpolitischen Statement sagte Warsh, es solle die Fakten darstellen und keine bestimmte politische Richtung signalisieren. Er kündigte zudem Pläne an, Arbeitsgruppen zu Kommunikationsfragen, der Bilanz, Datenqualität, Produktivität, Beschäftigung und Inflation sowie weiteren Bereichen einzurichten, um den bestehenden geldpolitischen Rahmen der Fed neu zu bewerten.
Zur Erfüllung des dualen Mandats der Fed erklärte Warsh, dass die Entscheidungsträger nicht vor einer „grausamen Wahl“ zwischen Preisstabilität und maximaler Beschäftigung stünden. Er räumte jedoch ein, dass die Zentralbank bei der Inflation noch Arbeit vor sich habe.
Auf die Frage zum dualen Mandat antwortete er, die Fed habe keine „grausame Wahl“ zwischen Preisstabilität und maximaler Beschäftigung, räumte aber ein, dass die Fed „bei der Preisstabilität noch Arbeit zu erledigen hat“.
In der Erklärung strich die Fed die Formulierung zur Forward Guidance, was Kevin Warshs erste führende Rolle in der Geldpolitik markiert. Die Fed erkannte an, dass die Wirtschaft trotz der Unsicherheiten im Zusammenhang mit dem Nahostkonflikt weiterhin robust wächst, und stellte fest, dass der Arbeitsmarkt stabil bleibt, wobei die Arbeitslosenquote unverändert ist.
Zusätzlich heißt es: „Die Inflation bleibt im Vergleich zum 2%-Ziel des Ausschusses erhöht, teilweise aufgrund von Angebotschocks, die die Preise in Sektoren wie Energie erhöht haben. Der Ausschuss ist verpflichtet, Preisstabilität zu gewährleisten.“
Die Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen (SEP) zeigt, dass die Medianprognose für den Fed Funds Rate bis zum Ende des Prognosezeitraums bei 3,8% liegt, gegenüber 3,4% im März. Für das Wirtschaftswachstum wird bis Ende 2026 ein Anstieg von 2,2% erwartet. Gleichzeitig wird der Core PCE, der bevorzugte Inflationsindikator der Fed, mit 3,3% prognostiziert, was 1,3% über dem 2%-Ziel liegt.
Der Swaps-Markt hatte laut Capital Edge-Daten bis zum Jahresende eine Straffung der Federal Reserve um 30 Basispunkte eingepreist.
Zuvor stiegen die US-Einzelhandelsumsätze im Mai um 0,9% MoM und übertrafen damit die Prognose von 0,5%, so das US Census Bureau. Die Umsätze an Tankstellen legten um 3,4% zu, bedingt durch höhere Benzinpreise angesichts der Spannungen mit Iran. Die Daten zeigen die Widerstandsfähigkeit der Verbraucher, da 11 von 13 Kategorien Wachstum verzeichnen.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs Währungen misst, notiert nahe einem Dreimonatshoch von 100,57 und liegt damit 1,55% im Plus.
Die geopolitischen Spannungen haben sich abgeschwächt, seit die USA und Iran ein Memorandum of Understanding (MOU) vereinbart haben, das die Grundlage für einen 60-tägigen Waffenstillstand bildet, mit dem Ziel, über Irans Nuklearprogramm zu sprechen und sicherzustellen, dass das Land keine Atomwaffen erwirbt. Zuvor hatte US-Präsident Donald Trump erklärt, dass die Vereinbarung nicht endgültig sei und er die Bombardierung wieder aufnehmen könnte, falls sich Iran nicht an die Abmachungen halte.
XAU/USD technische Aussichten: Gold fällt unter die Marke von 4.300 USD, getrieben von hawkischer Fed
Der Goldpreis drehte nach der Entscheidung der Fed ins Bärische, wobei die Unterstützung vom 16. Juni bei 4.306 USD durchbrochen wurde, was den Weg für ein Zweitages-Tief bei 4.219 USD ebnete, bevor eine leichte Erholung einsetzte.
Das Momentum kippte ins Negative, wie der Relative Strength Index (RSI) zeigt. Der RSI zieht sich im bärischen Bereich zurück, was darauf hindeutet, dass die Verkäufer das Sagen haben.
Fällt XAU/USD unter 4.200 USD, öffnet sich die Tür, um das Swing-Tief vom 11. Juni bei 4.023 USD zu testen, bevor die psychologische Marke von 4.000 USD erreicht wird.
Nach oben hin muss Gold die Marke von 4.300 USD überwinden, wenn Käufer höhere Preise testen wollen. Über diesem Bereich müssen die wichtigen psychologischen Niveaus von 4.350 und 4.400 USD überwunden werden, wenn die Käufer die Preise weiter nach oben treiben möchten.
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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