Gold fällt - stärkerer US-Dollar macht die Nachfrage nach sicheren Anlagen zunichte
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Gold gibt am Dienstag nach, während der US-Dollar steigt und die Treasury-Renditen zunehmen.
- Die Spannungen im Nahen Osten, die mit dem US-Iran-Konflikt verbunden sind, halten die Nachfrage nach sicheren Anlagen im Fokus.
- Technisch gesehen wird XAU/USD bärisch, nachdem es nicht gelungen ist, die Gewinne über 5.400 USD zu halten.
Gold (XAU/USD) notiert am Dienstag mit einer negativen Tendenz, da ein stärkerer US-Dollar (USD) und steigende US-Treasury-Renditen auf das zinslose Metall drücken, während geopolitische Spannungen rund um den US-Iran-Konflikt die Anleger vorsichtig halten.
Zum Zeitpunkt des Schreibens handelt XAU/USD bei etwa 5.060 USD, was einem Rückgang von etwa 5 % gegenüber dem Tageshoch von 5.379 USD entspricht, das während der asiatischen Sitzung erreicht wurde.
US-Dollar klettert über 99,00, Staatsanleihenrenditen weiten Gewinne aus
Ein stärkerer Greenback macht in Dollar notiertes Gold für Käufer aus dem Ausland teurer. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen abbildet, steigt über die 99,00-Marke und erreicht den höchsten Stand seit über einem Monat. In der Zwischenzeit steigen die US-Treasury-Renditen weiter, wobei die Benchmark-Rendite für 10-jährige Anleihen in den letzten zwei Tagen um fast 17 Basispunkte (bps) zulegte.
Trotz des jüngsten Pullbacks bei den Goldpreisen sollte der Abwärtstrend in einem risikoaversen Umfeld begrenzt sein. Die Märkte preisen die Möglichkeit eines prolongierten Konflikts im Nahen Osten ein, nachdem die Vereinigten Staaten und Israel am Wochenende gemeinsame Angriffe auf den Iran durchgeführt haben, worauf Teheran mit Angriffen auf US-Militärbasen in mehreren Golfstaaten reagierte.
Spät am Montag griffen zwei Drohnen die US-Botschaft in Riad an. US-Präsident Donald Trump warnte, dass eine Vergeltung folgen könnte, und sagte gegenüber NewsNation: "Sie werden es bald herausfinden," als er nach Washingtons Reaktion gefragt wurde.
Ölgetriebene Inflationsrisiken dämpfen Erwartungen an Zinssenkungen der Fed
In der Zwischenzeit deutet das Fehlen eines starken Aufwärtsmomentums bei Gold darauf hin, dass die Anleger vorsichtig bleiben in Bezug auf die breiteren wirtschaftlichen Auswirkungen des Konflikts. Die geopolitische Risikoprämie, die in den Ölpreisen eingebettet ist, hat Bedenken hinsichtlich höherer Inflation geweckt, die potenziell die Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve (Fed) beeinflussen könnte.
Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte vollständig ein, dass die Fed die Zinssätze bei den Sitzungen im März und April unverändert lässt. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im Juni ist auf 28,1% gesunken, nachdem sie vor einer Woche noch bei 42,8% lag.
Fed-Beamte äußerten sich am Dienstag zur wirtschaftlichen Lage. Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, sagte, die Politik der Zentralbank sei "gut positioniert", und fügte hinzu, dass eventuelle Zinssenkungen dazu dienen würden, zu verhindern, dass die Politik zu restriktiv wird. Williams stellte auch fest, dass die US-Wirtschaft auf einem "soliden Fundament" bleibt und dass sich der Arbeitsmarkt "stabilisiert."
Unterdessen sagte der Präsident der Kansas City Fed, Jeff Schmid, dass es "keinen Raum für Selbstzufriedenheit bei der Inflation" gebe, und bemerkte, dass die Wachstumsdynamik stark bleibt, unterstützt durch die Fiskalpolitik.
Technische Analyse: XAU/USD schwächt sich ab, nachdem es nicht gelungen ist, Gewinne über 5.400 USD zu halten
Der kurzfristige Ausblick für Gold wird bärisch, nachdem es den Käufern nicht gelungen ist, die Gewinne über 5.400 USD zu halten. Die Preisbewegung auf dem 4-Stunden-Chart bildet ein bärisches Flaggenmuster, was auf die Möglichkeit weiterer Rückgänge hindeutet, wenn die Unterstützungsniveaus nicht halten.
Der 100-periodige Simple Moving Average (SMA) bei etwa 5.093 USD liegt nahe der unteren Grenze der Flagge und stellt eine wichtige unmittelbare Unterstützungszone dar. Ein entscheidender Durchbruch unter dieses Niveau könnte den Verkaufsdruck beschleunigen und die nächsten Abwärtsziele bei 4.850 USD und anschließend bei 4.650 USD freilegen.
Auf der Oberseite müssten die Bullen den Widerstandsbereich von 5.400 bis 5.500 USD entscheidend zurückerobern und durchbrechen, um die bärische Struktur zu widerlegen und den breiteren Aufwärtstrend wiederzubeleben.
Die Momentum-Indikatoren deuten ebenfalls auf wachsenden Verkaufsdruck hin. Der Relative Strength Index (RSI) ist stark von überkauften Niveaus über 70 auf etwa 39 gefallen, was auf nachlassendes bullisches Momentum hinweist.
In der Zwischenzeit hat der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator negativ gedreht, wobei die MACD-Linie unter die Signallinie gefallen ist und das Histogramm in den negativen Bereich expandiert. Gleichzeitig steigt der Average True Range (ATR) und hebt die zunehmende Volatilität hervor, während der Verkaufsdruck zunimmt.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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