Gold bleibt unter 4.450 Dollar - US-Inflationsdaten geben den Takt vor
| |Übersetzung überprüftZum Original- Gold gewinnt am Dienstag wieder etwas an positiver Dynamik, da der USD seinen von JPY angeführten Rückgang ausweitet.
- Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed und geopolitische Risiken könnten die USD-Verluste begrenzen und den Rohstoff deckeln.
- Das Aufwärtspotenzial scheint begrenzt, da sich Händler vor den wichtigen US-Inflationsdaten zurückhaltend zeigen.
Gold (XAU/USD) hält sich am Dienstag während der asiatischen Sitzung an moderate Intraday-Gewinne und beendet damit eine zweitägige Verlustserie, da die jüngste Korrektur des US-Dollars (USD) von einem Drei-Wochen-Hoch angesichts des anziehenden japanischen Yen (JPY) an Dynamik gewinnt. Allerdings bieten hawkishe Erwartungen an die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) zusammen mit anhaltenden geopolitischen Unsicherheiten dem sicheren Hafen Dollar etwas Unterstützung und halten das renditelose Edelmetall unter 4.450 Dollar. Händler scheinen zudem zurückhaltend zu sein, aggressive direktionale Wetten einzugehen, und ziehen es vor, die Veröffentlichung der jüngsten US-Inflationsdaten abzuwarten, die im weiteren Verlauf dieser Woche ansteht.
Der US-Erzeugerpreisindex (PPI) wird am Donnerstag veröffentlicht, gefolgt vom US-Verbraucherpreisindex (CPI) am Freitag. Die entscheidenden Daten werden auf weitere Hinweise zum geldpolitischen Kurs der Fed angesichts von Inflationsrisiken durch höhere Energiepreise hin untersucht werden. Der Ausblick wiederum wird eine Schlüsselrolle dabei spielen, die kurzfristige USD-Preisdynamik zu beeinflussen und dem Goldpreis einen gewissen Impuls zu geben. Unterdessen haben Händler ihre Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed später in diesem Monat aufgestockt, nachdem der US-Arbeitsmarktbericht (NFP) zeigte, dass sich das Beschäftigungswachstum im August beschleunigt hat.
USD-Unterstützung gesehen, da die Märkte auf den wichtigen US-CPI warten
Strategen bei OCBC beschreiben den jüngsten US-Arbeitsmarktbericht als "bis zu einem gewissen Grad unterstützend für den USD, aber für sich genommen nicht ausreichend, um eine anhaltende Aufwärtsbewegung auszulösen." Sie argumentieren, dass die stärkeren Arbeitsmarktdaten "die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft unterstreichen und das Risiko einer Straffung durch die Fed am Leben erhalten sollten, was wiederum den USD-Abwärtstrend begrenzen könnte." Allerdings erwartet OCBC angesichts "weiterhin eingedämmter Lohndrucke", dass die Märkte "stärkere Inflationssignale benötigen werden, bevor sie eine Zinserhöhung im September mit größerer Überzeugung einpreisen." Vor diesem Hintergrund merken sie an, dass sich der "Fokus daher auf den CPI dieser Woche verlagert, wobei eine positive Überraschung den Katalysator für eine erneute USD-Stärke liefern könnte, während ein schwächerer Wert die Kursbewegung wahrscheinlich eher in beide Richtungen offen halten würde."
Darüber hinaus hält die sich ausweitende US-Iran-Konfrontation die geopolitische Risikoprämie im Spiel und dürfte die Verluste für den sicheren Hafen Greenback begrenzen. In der jüngsten Entwicklung rund um die Nahost-Krise drohte der Iran mit Vergeltung für neue US-Angriffe auf seine Vermögenswerte und warnte, dass die Energieinfrastruktur im gesamten Golf verwundbar sei. Hinzu kommt, dass Irans Sicherheitschef Mohsen Rezaei sagte, Teheran bereite sich darauf vor, als Reaktion auf die Wirtschaftssanktionen eine vollständige Blockade rund um die Straße von Hormus durchzusetzen, was die Befürchtungen einer längeren Unterbrechung der Öllieferungen verstärkt.
Anleger bleiben besorgt, dass höhere Energiepreise den Inflationsdruck neu entfachen und damit die Aussichten auf eine geldpolitische Straffung der Fed stützen würden. Dies wiederum spricht für das Aufkommen von USD-Dip-Käufen und mahnt XAU/USD-Bullen zur Vorsicht. Daher wäre es ratsam, auf starke Anschlusskäufe zu warten, bevor man sich für eine nennenswerte Aufwärtsbewegung des Goldpreises und eine Ausweitung der Erholung vom zuletzt in der vergangenen Woche erreichten Mehr als Ein-Monats-Tief positioniert.
XAU/USD-Tageschart
Technische Analyse
Das Edelmetall hält sich über dem 200-Tage-Exponential Moving Average (EMA) bei rund 4.288 USD und über einem dichten Fibonacci-Unterstützungsband, wodurch der kurzfristige Ausblick trotz nachlassenden Momentums konstruktiv bleibt. Gleichzeitig deutet der Relative Strength Index (RSI) nahe 52 auf einen neutralen bis leicht positiven Ton hin. Allerdings signalisiert der Moving Average Convergence Divergence (MACD) unter null mit einem negativen Wert um -24 nach dem jüngsten Rücksetzer nachlassenden Aufwärtsdruck.
Das gemischte technische Bild deutet darauf hin, dass der Goldpreis zunächst auf Widerstand am 23,6%-Fibonacci-Retracement-Level der Aufwärtsbewegung von Juni bis August um 4.523 USD stoßen könnte. Danach folgt die jüngste Swing-Hoch-Zone, verankert durch die obere Fibonacci-Referenz nahe 4.697,36 USD, wobei ein Durchbruch den Weg für eine erneute Aufwärtsbewegung freimachen würde. Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung beim 38,2%-Fibo.-Retracement nahe 4.415 USD, gefolgt vom 50,0%-Niveau bei etwa 4.328 USD und dem 61,8%-Retracement um 4.241,94 USD, wobei der 200-Tage-EMA nahe 4.288 USD knapp unter dem Markt eine breitere Trendstütze bietet.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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