Gold-Erholung stockt, da die Renditen von Staatsanleihen wieder in Richtung Mehrjahreshochs steigen
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Gold verliert an Schwung, nachdem es sich 4.400 Dollar genähert hat, da der hawkishe Ausblick der Fed den US-Dollar stützt.
- Entwicklungen im Nahen Osten und Kommentare der Fed könnten die nächste Bewegung des Metalls bestimmen.
- XAU/USD bleibt unter dem mittleren Bollinger-Band bei 4.422 Dollar, während Momentum-Indikatoren auf eine Konsolidierung hindeuten.
Gold (XAU/USD) verliert an Schwung, nachdem es sich am Freitag der Marke von 4.400 Dollar genähert hat, da der hawkishe geldpolitische Ausblick der Federal Reserve den US-Dollar weiterhin fest stützt, während ein Anstieg der Ölpreise und der Renditen von US-Staatsanleihen zusätzlichen Druck auf das Metall ausübt. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei rund 4.354 Dollar und liegt damit 0,29% höher als am Vortag.
Es war eine volatile Woche für Gold. Die Fed erhöhte am Mittwoch die Zinsen um 25 Basispunkte (bps) auf die Spanne von 3,75%-4,00% und nahm damit die erste Anhebung seit 2023 vor. Die Entscheidung trieb den US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen nach oben und drückte Gold auf ein Mehr-als-Ein-Monats-Tief von 4.235 Dollar. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 100,50 nahe einem Sieben-Wochen-Hoch.
Der Druck nach der Fed wurde jedoch durch fallende Ölpreise ausgeglichen, die nach Berichten nachgaben, wonach Saudi-Arabien einige Exporte umleitet und daran arbeitet, seine Ost-West-Pipeline zu reparieren, die bei einem Angriff in der vergangenen Woche beschädigt wurde. Die Pipeline ermöglicht es saudischem Öl, das Rote Meer zu erreichen, ohne die Straße von Hormus zu passieren.
Wie könnte der weitere Weg für Gold aussehen?
Die Fed signalisierte, dass weitere Zinserhöhungen folgen könnten, da die Entscheidungsträger weiterhin entschlossen sind, die Inflation wieder auf das 2%-Ziel der Zentralbank zurückzuführen. Der aktualisierte Dot Plot zeigt, dass 16 von 18 Vertretern mindestens eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr erwarten. Die mediane Prognose für den Leitzins liegt sowohl für 2026 als auch für 2027 bei 4,1%, was darauf hindeutet, dass die Vertreter im nächsten Jahr keine Zinssenkungen erwarten.
Höhere Kreditkosten erhöhen die Opportunitätskosten für das Halten unverzinslicher Vermögenswerte wie Gold. Händler sehen derzeit laut dem CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von rund 55 % für eine weitere Anhebung bei der Sitzung im Oktober.
Gleichzeitig bleiben inflationsbedingte Risiken im Energiebereich ein zentrales Thema. West Texas Intermediate Oil notiert bei rund 97,20 Dollar, nachdem es sich von einem Intraday-Tief bei 94,63 Dollar erholt hat, da der stark eingeschränkte Verkehr durch die Straße von Hormus die positiven Entwicklungen rund um das saudische Angebot ausgleicht.
Diese Risiken halten die Renditen von US-Staatsanleihen auf erhöhtem Niveau, wobei sich der frühere Pullback als begrenzt erwiesen hat. Die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen Anleihe notiert bei rund 4,99%, etwa 1% höher als am Vortag und nicht weit entfernt vom am Montag erreichten Hoch von 5,04% aus dem Jahr 2007.
Infolgedessen steht Gold vor einem herausfordernden Umfeld. Eine stärkere Erholung könnte einen tieferen Rückgang der Ölpreise, niedrigere Renditen von US-Staatsanleihen oder eine Änderung der Fed-Zinserwartungen erfordern. Dennoch sollten Käufe der Zentralbanken, eine starke Investitionsnachfrage und stetige Zuflüsse in goldgedeckte börsengehandelte Fonds das Metall langfristig stützen.
Worauf ist nächste Woche zu achten?
Der US-Wirtschaftskalender ist nächste Woche relativ dünn, doch mehrere Fed-Vertreter werden sprechen. Ihre Kommentare könnten neue Hinweise darauf liefern, ob im Oktober eine weitere Zinserhöhung wahrscheinlich ist. Auch die Entwicklungen im Nahen Osten werden im Fokus bleiben. Reuters berichtete, dass sich US-Präsident Donald Trump am Dienstag am Rande der Generalversammlung der Vereinten Nationen voraussichtlich mit führenden Vertretern oder Außenministern der Staaten des Golf-Kooperationsrats treffen wird.
Technische Analyse: XAU/USD konsolidiert unter dem mittleren Bollinger-Band
Auf dem Tages-Chart notiert XAU/USD unter dem 20-Perioden Simple Moving Average (SMA) der Bollinger-Bänder bei 4.422 USD, was den kurzfristigen Ton leicht bärisch hält. Das Momentum ist gemischt; der negative Wert des Moving Average Convergence Divergence (MACD) und ein gedämpfter Average Directional Index (ADX) bei 16 deuten darauf hin, dass Aufwärtsversuche an Kraft verlieren, während der neutrale Relative Strength Index (RSI) um 51 eher auf eine Konsolidierung als auf eine starke Richtungsbewegung hindeutet.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim mittleren Bollinger-Band bei 4.422 USD, gefolgt von der psychologischen horizontalen Barriere bei 4.500 USD und anschließend dem oberen Bollinger-Band nahe 4.654 USD. Auf der Unterseite zeigt sich unmittelbare Unterstützung um das untere Bollinger-Band bei 4.189 USD, vor der wichtigeren horizontalen Basis bei 4.000 USD, wo bei einem tieferen Retracement verstärktes Dip-Kaufinteresse zu erwarten wäre.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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