Gold stabilisiert sich nahe 3.350 USD, da schwache US NFP-Daten die Wetten auf Zinssenkungen der Fed beflügeln

• Gold steigt auf 3.350 USD nach einem schwächer als erwarteten NFP-Bericht für Juli.
• Die US-Wirtschaft fügt 73.000 Arbeitsplätze hinzu und verfehlt damit den Konsens von 110.000.
• Die umfassende Zollverordnung von US-Präsident Donald Trump erneuert die Handels Spannungen und begrenzt den Rückgang von Gold.

Gold (XAU/USD) steigt am Freitag auf 3.350 USD, nachdem ein schwächer als erwarteter US Nonfarm Payrolls (NFP) Bericht einen breiten Verkaufsdruck auf den US-Dollar ausgelöst und die Erwartungen an eine Zinssenkung im September durch die Federal Reserve (Fed) neu belebt hat. Das gelbe Metall wurde während der europäischen Handelsstunden flach bei etwa 3.300 USD gehandelt, belastet durch einen starken US-Dollar und die datengestützte hawkische Haltung der Fed.

Der enttäuschende NFP-Bericht für Juli führte jedoch zu einer scharfen Neubewertung der Zinserwartungen, wobei die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von 82% für eine Zinssenkung bei der Sitzung der Federal Reserve im September einpreisen, ein deutlicher Anstieg von nur 37% vor der Veröffentlichung der NFP-Daten. Die dovishe Wende befeuerte eine starke Rallye in Gold, das während der amerikanischen Handelsstunden um fast 2,0% anstieg und kurz die psychologische Marke von 3.350 USD erreichte, jedoch an einem klaren Ausbruch scheiterte, da die Händler frische Kommentare der Fed abwogen.

Die Fed-Beamten hielten trotz der aggressiven Neubewertung der Zinssenkungserwartungen einen vorsichtigen Ton bei. Fed-Beamter Hammack erkannte an, dass die Geldpolitik "ein wenig restriktiv" bleibt, aber "nicht weit von neutral" entfernt ist, und fügte hinzu, dass "noch viele Daten" vor der Sitzung des FOMC im September bewertet werden. In der Zwischenzeit bekräftigte Fed-Beamter Bostic seinen Basisfall für eine Zinssenkung in diesem Jahr, signalisierte jedoch Offenheit für Anpassungen und erklärte, dass er "offen ist, seine Meinung zu ändern, wenn die Daten dies unterstützen." Er kommentierte weiter, dass "die heutigen Zahlen die Bedeutung der Risiken für die Beschäftigung erhöhen", warnte jedoch, dass "das Risiko für die Inflation viel größer ist als das Risiko für die Beschäftigung."

Marktbewegungen: Märkte beobachten NFP nach Trumps Zollschock und soliden US-Daten

• Der NFP-Bericht für Juli zeigte, dass die US-Wirtschaft im Juli nur 73.000 Arbeitsplätze hinzugefügt hat, weit unter dem Marktkonsens von über 100.000 und markiert den kleinsten monatlichen Zuwachs in diesem Jahr, während die Stellengewinne der Vormonate um insgesamt 258.000 nach unten revidiert wurden, was die Stimmung gegenüber dem US-Dollar weiter dämpft. Die Arbeitslosenquote stieg im Juli auf 4,2% von 4,1% im Juni, was den Markterwartungen entspricht. Der moderate Anstieg spiegelt sich in der Entspannung der Arbeitsmarktbedingungen wider und verstärkt den insgesamt dovishen Ton des Juli-Arbeitsberichts.
• Das Lohnwachstum blieb im Juli stabil und bietet ein gemischtes Signal zu den zugrunde liegenden Inflationsdruck. Die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen um 0,3% im Monatsvergleich, was den Erwartungen entspricht und von einem Anstieg von 0,2% im Juni kommt. Im Jahresvergleich stiegen die Löhne um 3,9% im Vergleich zu den Prognosen von 3,8% und blieben unverändert gegenüber dem vorherigen Wert.
• Im verarbeitenden Gewerbe stieg der S&P Global Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) leicht auf 49,8 im Juli, über den Erwartungen von 49,7 und verbesserte sich von 49,5 zuvor. Der stärker beachtete ISM Manufacturing PMI blieb jedoch hinter den Prognosen zurück und fiel auf 48,0 von 49,0, was auf eine anhaltende Kontraktion der Fabrikaktivitäten hinweist.
• Das Verbrauchervertrauen in den USA hat sich im Juli ebenfalls abgeschwächt, was den vorsichtigen wirtschaftlichen Ton verstärkt. Der Michigan Consumer Sentiment Index fiel auf 61,7, leicht unter den erwarteten 62,0 und von 61,8 zuvor. In der Zwischenzeit sank der Consumer Expectations Index auf 57,7 und verfehlte die Prognose von 58,6.
• Am Donnerstag unterzeichnete US-Präsident Donald Trump eine umfassende Exekutive, die neue reziproke Zölle von 10% bis 41% auf Importe aus fast 70 Ländern verhängt. Zu den am stärksten betroffenen Ländern gehören Indien, Kanada, die Schweiz, Taiwan und Brasilien. Dieser Schritt eskaliert die globalen Handels Spannungen und droht, die Lieferketten zu stören, zu einem Zeitpunkt, an dem die Inflationssorgen wieder aufkommen. Während die ursprüngliche Frist auf den 1. August festgelegt war, besagt die Exekutive, dass die neuen Zölle im Allgemeinen ab dem 7. August in Kraft treten werden.
• Die Trump-Administration hat einen universellen Zoll von 10% auf Importe aus Ländern eingeführt, mit denen sie einen Handelsüberschuss hat, und einen Mindestsatz von 15% für etwa 40 Nationen, mit denen sie ein Handelsdefizit hat.
• Die Zollunsicherheit bleibt für zwei der wichtigsten Handelspartner der USA bestehen, da China und Mexiko weiterhin in ungelösten Verhandlungen feststecken. Die vorübergehende Zollbefreiung Chinas läuft am 12. August aus, nach dem die Zölle auf 15% oder mehr steigen könnten, wenn keine Einigung erzielt wird. In der Zwischenzeit hat Mexiko eine 90-tägige Verlängerung gesichert und behält vorerst sein aktuelles Zollregime bei, lässt jedoch die Tür für stärkere Erhöhungen später in diesem Jahr offen.
• Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen fiel auf etwa 4,24%, während die 30-jährige Rendite am Freitag auf 4,81% sank, wobei beide Benchmarks in der Nähe von Ein-Monats-Tiefs schwebten. Der Rückgang der Renditen spiegelt eine vorsichtige Verschiebung in der Anlegerstimmung nach dem schwächer als erwarteten NFP-Bericht für Juli wider. Niedrigere Renditen verringern die Opportunitätskosten für das Halten von nicht verzinslichen Vermögenswerten wie Gold und befeuern eine scharfe Erholung von XAU/USD nach einer Woche mit bärischer Preisbewegung.
• Die US-Wirtschaft wuchs im zweiten Quartal mit einer annualisierten Rate von 3,0%, was eine starke Erholung von der Kontraktion im vorherigen Quartal markiert. Die Kerninflation der persönlichen Konsumausgaben (PCE), das bevorzugte Maß der Fed, blieb im Juni bei 2,8% im Jahresvergleich stabil, leicht über den Erwartungen von 2,7%. In der Zwischenzeit stiegen die privaten Löhne im Juli um 104.000, erholten sich von einem Rückgang im Vormonat und signalisierten anhaltende Stärke auf dem Arbeitsmarkt.
• Die Märkte reagierten schnell, laut dem CME Fedwatch-Tool fiel die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September durch die Fed auf etwa 39%, ein deutlicher Rückgang von 65%. In der Zwischenzeit stehen die Chancen für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Oktober bei etwa 47%, da die anhaltende Inflation den "Abwarten und Tee trinken" Ansatz der Zentralbank verstärkt.

Technische Analyse: XAU/USD erholt sich stark nach enttäuschenden NFP-Daten

Im Tageschart erholt sich XAU/USD über der Marke von 3.300 USD und reboundet von einem Ein-Monats-Tief, das zu Beginn dieser Woche erreicht wurde. Nach dem Rückgang am Mittwoch konsolidierte sich der Preis in einem relativ engen Bereich, aber der Anstieg nach den NFP-Daten am Freitag injizierte frisches bullisches Momentum. Trotz des starken intraday Anstiegs fehlt es der Preisbewegung jedoch an einem entscheidenden Ausbruch, wobei die Region um 3.350 USD als unmittelbarer Widerstand fungiert. Eine nachhaltige Bewegung über diese Zone ist erforderlich, um eine bullische Umkehr zu bestätigen.

Die Zone von 3.270-3.250 USD markiert die erste wichtige Unterstützung, die mit dem 100-Tage Exponential Moving Average (EMA) und einem vorherigen Nachfragebereich übereinstimmt. Ein entscheidender Durchbruch unter dieses Niveau könnte die Tür zu tieferer Unterstützung in der Nähe von 3.150 USD öffnen.

Die Momentum-Indikatoren zeichnen ein vorsichtiges Bild. Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 51 und spiegelt eine schwächende bärische Stimmung wider, während er über der neutralen Linie zeigt. Der Average Directional Index (ADX) bleibt mit 11,76 extrem niedrig, was auf einen Mangel an Trendstärke und allgemeine Marktunsicherheit hinweist.