Gold bewegt sich in einer Bandbreite nahe 4.000 USD, da die Vorsicht der Fed und der starke US-Dollar die Aufwärtsbewegung begrenzen

• Gold bleibt in einer Range gefangen, da die Vorsicht der Fed und ein stärkerer US-Dollar das Nachfolgekaufverhalten einschränken.
• Chinas Steueränderung bei Goldkäufen dämpft die Stimmung auf dem größten Bullionmarkt der Welt.
• Der US ISM Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe fiel im Oktober auf 48,7 und markiert den achten Monat in Folge mit Kontraktion.

Gold (XAU/USD) startet die Woche vorsichtig und schwankt innerhalb der etablierten Spanne von 3.900 bis 4.050 USD, während die Händler einen sich entwickelnden makroökonomischen Hintergrund abwägen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wird XAU/USD bei etwa 4.010 USD gehandelt, nachdem es zuvor kurz auf 3.962 USD in der asiatischen Sitzung gefallen war.

Gold hat Schwierigkeiten, Nachfolgekäufe anzuziehen, da der US-Dollar (USD) weiterhin breit von der hawkischen Haltung der Federal Reserve (Fed) unterstützt wird. Die Zentralbank senkte die Zinssätze bei der letzten Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) um 25 Basispunkte (bps), signalisierte jedoch, dass eine weitere Lockerung in diesem Jahr unwahrscheinlich ist. Diese Haltung hat den Greenback insgesamt gestärkt, während die Händler ihre Erwartungen an eine weitere Zinssenkung im Dezember zurückschrauben.

Gleichzeitig begrenzen eine verbesserte Risikobereitschaft und festere globale Aktien die Aufwärtspotenziale des Bullions. Die Deeskalation im Handelskonflikt zwischen den USA und China hat die Nachfrage nach traditionellen sicheren Anlagen vorerst verringert. Dennoch neigt der breitere Trend weiterhin nach oben, gestützt durch anhaltende institutionelle Nachfrage und anhaltende geopolitische sowie wirtschaftliche Unsicherheiten, die weiterhin langfristige Unterstützung für das Edelmetall bieten.

Marktbewegungen: Chinas Steuerwechsel, ISM PMI steuern die Stimmung zu Wochenbeginn

• Gold geriet kurzzeitig unter Druck, nachdem Berichte bekannt wurden, dass das chinesische Finanzministerium die Mehrwertsteuerbefreiung auf Goldkäufe über die Shanghai Gold Exchange und die Shanghai Futures Exchange von 13 % auf 6 % ab dem 1. November 2025 reduziert hat. Analysten von ANZ Research sagten, dass die Investoren in China von der neuen Regel "enttäuscht" seien, die einen wichtigen Steuervorteil beseitigt, der den Goldhandel lange unterstützt hatte.
• Im Handelsbereich gab das Weiße Haus am Samstag einen Rahmenvertrag bekannt, wonach China die Exportbeschränkungen für seltene Erden lockern und die Untersuchungen gegen US-Halbleiterfirmen aussetzen wird. Im Gegenzug wird Washington eine Pause bei bestimmten Zöllen verlängern, einschließlich einer zuvor geplanten 100%igen Abgabe auf chinesische Waren. Die Ankündigung folgt dem Treffen zwischen US-Präsident Donald Trump und dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping beim APEC-Gipfel in Südkorea in der vergangenen Woche, bei dem beide Führer einer einjährigen Handelsruhe bis November 2026 zustimmten.
• Der Oberste Gerichtshof wird am Mittwoch mit den Anhörungen zur Rechtmäßigkeit von Präsident Donald Trumps Nutzung von Notfallbefugnissen zur Verhängung von Zöllen gemäß dem IEEPA beginnen. Zwei untere Gerichte haben bereits entschieden, dass diese Zölle illegal sind, und das Ergebnis könnte den zukünftigen Umfang der präsidentiellen Autorität über die Handelspolitik bestimmen.
• Die US-Regierung befindet sich seit dem einunddreißigsten Tag im Shutdown, ohne dass ein Durchbruch in Sicht ist, und wird voraussichtlich den vorherigen Rekord von fünfunddreißig Tagen überschreiten, wenn die Blockade anhält. Die Senatoren sollen später am Montag wieder zusammentreten, da die Finanzierungskrise weiterhin die Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsdaten verzögert und Bedenken über die breiteren wirtschaftlichen Auswirkungen schürt.
• Fed-Gouverneur Stephen Miran warnte am Montag, dass es "ein Fehler ist, aus den finanziellen Bedingungen allein Schlussfolgerungen zur Geldpolitik zu ziehen." Miran sagte, die Zentralbank könnte "neutral werden in einer Reihe von 50-Basispunkten-Senkungen, benötigt aber keine 75-Basispunkte-Senkungen", und betonte, dass die "Wirtschaft nicht dysfunktional ist." Er fügte hinzu, dass "Änderungen im neutralen Zinssatz bedeuten, dass die Politik passiv gestrafft wurde, trotz der Zinssenkungen der Fed."
• Investoren wenden sich aufgrund der datentechnischen Dürre, die durch den Shutdown der USA verursacht wird, privaten Daten zu. Laut dem Institute for Supply Management (ISM) fiel der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe im Oktober auf 48,7, nach 49,1 im September und unter dem Konsensprognose von 49,5. Später in der Woche liegt der Fokus auf den JOLTS Job Openings, ADP Employment Change, ISM Services PMI, Challenger Job Cuts und der University of Michigan Sentiment Survey.

Technische Analyse: XAU/USD hält sich stabil bei 4.000 USD bei neutralem Momentum

Gold fehlt es an klarer richtungsweisender Dynamik, es wird innerhalb einer engen Spanne gehandelt und ist zwischen den wichtigen kurzfristigen gleitenden Durchschnitten auf dem 4-Stunden-Chart gefangen. Der 50-Perioden Simple Moving Average (SMA) bei etwa 4.026 USD begrenzt weiterhin die Oberseite und stimmt mit einer ehemaligen Unterstützungszone überein, die sich in einen Widerstand im Bereich von 4.020-4.050 USD verwandelt hat.

Auf der Abwärtsseite bietet der 21-Perioden SMA bei 3.996 USD unmittelbare Unterstützung. Ein Durchbruch unter dieses Niveau könnte den Bereich von 3.900 USD freilegen, wo das Interesse an Nachkäufen wahrscheinlich wieder aufkommt.

Umgekehrt würde eine entscheidende Bewegung über den Zusammenfluss des 50-SMA und des horizontalen Widerstands die Tür zum Bereich von 4.100-4.150 USD öffnen. Der Relative Strength Index (RSI) steht bei 49 und spiegelt eine neutrale Tendenz wider, was die mangelnde Überzeugung des Marktes in beide Richtungen bestätigt.