Gold bleibt stabil, da die Wetten auf Zinssenkungen der Fed nachlassen und geopolitische Spannungen die Nachfrage stützen

• Gold handelt seitwärts über 5.000 USD und bleibt innerhalb der Konsolidierungsrange dieser Woche begrenzt.
• Stärkere US Nonfarm Payrolls-Daten untermauern die Aussicht auf eine längere Beibehaltung der Fed-Politik und halten die kurzfristigen Zinssenkungserwartungen in Schach.
• Erhöhte US-Iran-Spannungen stützen weiterhin die Nachfrage nach sicheren Anlagen und helfen, die Abwärtsrisiken für Gold abzufedern.

Gold (XAU/USD) bewegt sich am Donnerstag in einer engen Spanne, da stärkere US-Arbeitsmarktdaten die Händler dazu veranlassen, die Erwartungen an eine frühzeitige Zinssenkung der Federal Reserve (Fed) zurückzuschrauben. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei etwa 5.060 USD und bleibt in der Konsolidierungsbandbreite von 5.000 bis 5.100 USD dieser Woche.

US-Beschäftigungsdaten stärken die Argumentation für eine längerfristige Fed-Haltung

Die am Mittwoch vom US Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlichten Daten zeigten einen unerwarteten Anstieg des Beschäftigungswachstums in der US-Wirtschaft. Die Nonfarm Payrolls (NFP) stiegen im Januar um 130.000, was deutlich über den Erwartungen von 70.000 liegt und den stärksten monatlichen Beschäftigungszuwachs seit Dezember 2024 markiert. Gleichzeitig sank die Arbeitslosenquote auf 4,3% von 4,4%.

Die stärkeren Arbeitsmarktdaten verringern den Spielraum für eine geldpolitische Lockerung in naher Zukunft und verstärken die Erwartungen, dass die Fed in den nächsten beiden Sitzungen wahrscheinlich auf der Stelle treten wird. Dies wirkt sich als moderater Gegenwind für Gold aus, angesichts seiner nicht verzinslichen Natur.

Dennoch haben der US-Dollar (USD) und die Treasury-Renditen nach dem Bericht nicht genügend Kaufinteresse angezogen, was dem Edelmetall etwas Unterstützung bietet. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen verfolgt, handelt bei etwa 96,80 und schwebt nahe einem Wochen-Tief.

Die Händler verarbeiteten auch frische Kommentare von Fed-Offiziellen am Mittwoch. Der Präsident der Kansas City Fed, Jeffrey Schmid, sagte, dass weitere Zinssenkungen dazu führen könnten, dass die Inflation länger hoch bleibt, und fügte hinzu, dass es weiterhin angemessen sei, die Geldpolitik restriktiv zu halten, da die Inflation nahe 3% liegt.

Separat erklärte die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, dass der aktuelle Leitzins der Federal Funds "genau um neutral" liege und dass es angemessen sei, wenn die Fed eine Pause einlege, da die Zinsen der Wirtschaft nicht viel Einschränkung auferlegten und es zu diesem Zeitpunkt keinen Bedarf gebe, die Politik feinzujustieren.

Trotzdem preisen die Märkte immer noch fast 50 Basispunkte an Lockerungen für dieses Jahr ein, wobei das CME FedWatch Tool auf die erste Zinssenkung hinweist, die wahrscheinlich im Juni-Juli-Fenster erfolgt. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die Veröffentlichung des US-Verbraucherpreisindex (CPI) am Freitag.

Andernorts bleiben die US-Iran-Spannungen hoch, was die geopolitischen Risiken fest im Spiel hält und hilft, die Abwärtsbewegung im Edelmetall abzufedern. Der Wall Street Journal berichtete am Mittwoch, dass die Vereinigten Staaten sich darauf vorbereiten, eine zweite Flugzeugträgerkampfgruppe in den Nahen Osten zu entsenden, während das US-Militär sich auf die Möglichkeit militärischer Aktionen vorbereitet, falls die Verhandlungen über das iranische Atomprogramm scheitern sollten.

Vor diesem Hintergrund wird Gold voraussichtlich kurzfristig in einer Range bleiben, da die schwindenden Erwartungen an frühzeitige Zinssenkungen der Fed durch anhaltende geopolitische Risiken ausgeglichen werden.

Technische Analyse: XAU/USD konsolidiert über 5.000 USD, während das Momentum nachlässt

Aus technischer Sicht hat sich das kurzfristige Momentum nach der jüngsten scharfen Korrektur abgekühlt, was signalisiert, dass Gold in eine Konsolidierungsphase eintritt. Der Relative Strength Index (RSI) schwebt um 55 und spiegelt eine neutrale kurzfristige Tendenz wider. Der Average Directional Index (ADX) liegt bei etwa 8 und zeigt eine sehr schwache Trendstärke an, während der Average True Range (ATR) zu sinken begonnen hat, was darauf hindeutet, dass die Preisvolatilität nachlässt.

Auf dem 4-Stunden-Chart stabilisiert sich XAU/USD über dem 100-periodigen Simple Moving Average (SMA) nahe der psychologischen Marke von 5.000 USD. Ein nachhaltiger Durchbruch unter diesem Bereich würde den Abwärtsdruck erhöhen, wobei die nächste Unterstützung bei etwa 4.850 USD gesehen wird, gefolgt vom 200-periodigen SMA.

Auf der Oberseite ist ein Durchbruch über 5.100 USD erforderlich, um das bullishe Momentum wiederzubeleben. Der breitere Aufwärtstrend bleibt jedoch intakt.