Gold verringert Verluste, da US-Dollar nachlässt; Fed-Unruhen halten die Stimmung vorsichtig

• Gold reduziert intraday Verluste und springt zurück auf sein Zwei-Wochen-Hoch bei etwa 3.394 USD.
• Politische Unsicherheit vertieft sich, während Trump versucht, die Fed-Gouverneurin Lisa Cook abzusetzen.
• Leichter Wirtschaftskalender in den USA lenkt den Fokus auf die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung am Donnerstag und die Kern-PCE-Inflation am Freitag.

Gold (XAU/USD) verringert am Mittwoch die intraday Verluste, nachdem es den Großteil des Tages defensiv gehandelt hat, belastet durch einen stärkeren US-Dollar (USD). Zum Zeitpunkt des Schreibens handelt das Edelmetall bei etwa 3.395 USD während der amerikanischen Sitzung und erholt sich von einem Rückgang auf 3.373 USD in den asiatischen Stunden, da der Greenback nachlässt und das Edelmetall Unterstützung findet.

Gold handelt nahe einem frischen Zwei-Wochen-Hoch, da Käufer nach dem vorherigen Verkaufsdruck, der mit einem stärkeren US-Dollar verbunden war, zurückkehren. Die Erholung spiegelt die nachlassende Dollar-Dynamik und die robuste Nachfrage wider, wobei die Stimmung durch die politische Unsicherheit rund um die Unabhängigkeit der Federal Reserve (Fed) und den sich verändernden geldpolitischen Ausblick untermauert wird. Präsident Trumps beispielloser Versuch, Gouverneurin Lisa Cook abzusetzen, hat Bedenken hinsichtlich der Erosion der Autonomie der Zentralbank geweckt und die Nachfrage nach sicheren Anlagen verstärkt. Gleichzeitig verstärkt die dovish Botschaft von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell bei Jackson Hole — die signalisiert, dass die Bedingungen "Zinssenkungen rechtfertigen könnten" — die Erwartungen an eine lockerere Geldpolitik in der Zukunft.

Angesichts des wachsenden Drucks auf die Zentralbank scheint Trumps Drang, Fed-Gouverneurin Lisa Cook abzusetzen, weniger mit umstrittenen Hypothekenbetrugsvorwürfen zu tun zu haben und mehr mit dem Ziel, die Geldpolitik an seine politischen Ziele anzupassen. Am Dienstag erklärte er, dass er bald eine "Mehrheit" im Gouverneursrat der Fed anführen wolle, eine Verschiebung, die die Institution in Richtung aggressiverer Zinssenkungen neigen könnte. Cook hat jedoch eine Rücktrittsaufforderung abgelehnt und bereitet sich darauf vor, den Schritt vor Gericht anzufechten, was einen Rechtsstreit einleitet, der die Grenzen der präsidentiellen Macht über die Fed testen könnte.

Marktbewegungen: US-Dollar nachlassend, Renditen divergieren, Fed-Unabhängigkeit im Fokus

• Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback im Vergleich zu einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, driftet am Mittwoch nach einem anfänglichen Anstieg im Laufe des Tages nach unten. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels schwebt der Index nahe 98,20 und gibt von einem Intraday-Hoch von 98,73 nach.
• Die Renditen der US-Staatsanleihen zeigen am Mittwoch ein gemischtes Bild. Die 2-jährige Rendite fiel auf 3,66%, den niedrigsten Stand seit Anfang Mai, da die Märkte höhere Wahrscheinlichkeiten für Zinssenkungen der Fed in naher Zukunft einpreisen. Die 10-jährige Rendite stabilisiert sich und schwebt bei etwa 4,27%, nachdem sie unter Druck geraten ist aufgrund erneuter Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed. Unterdessen bleibt die 30-jährige Rendite bei etwa 4,92% erhöht, was auf anhaltende Inflationssorgen und eine breitere Vorsicht hinsichtlich der langfristigen politischen Ausrichtung hinweist.
• Die Federal Reserve hat ihrerseits entschieden zurückgewiesen und erklärt, dass der Status von Gouverneur Cook unverändert bleibt, es sei denn, ein Gericht entscheidet anders. In einer Erklärung betonte die Zentralbank, dass die Gouverneure feste Amtszeiten von 14 Jahren haben und nur "aus wichtigem Grund" abberufen werden können, wobei die Amtszeitsschutzmaßnahmen als wesentliche Garantie für die Unabhängigkeit der Geldpolitik beschrieben werden. Da Cook droht zu klagen und die Fed standhaft bleibt, sehen sich die Märkte nun der Aussicht auf einen langwierigen rechtlichen und politischen Stillstand gegenüber. Für Gold verstärkt dieser Machtkampf seine Anziehungskraft als sicherer Hafen, da Anleger sich gegen institutionelle Unsicherheiten und das Risiko einer tiefergehenden politischen Einmischung in die Geldpolitik absichern. Laut CNBC könnte Cooks Klage bereits an diesem Mittwoch eingereicht werden.
• In einem Interview mit CNBC am Mittwoch beschrieb der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, die USA als eine "verlangsamende Wirtschaft, nicht als eine stagnierende Wirtschaft" und stellte fest, dass das BIP-Wachstum auf etwa 1%-1,5% gesunken ist und der Einstellungsdruck nachgelassen hat. Er betonte, dass die Politik in einer "mäßig restriktiven" Haltung bleibt, mit Zinssätzen über neutral, und wiederholte, dass, wenn sich die Wirtschaft wie erwartet entwickelt, die Zinssätze schließlich näher an neutral bewegt werden müssen, was bedeutet, dass Zinssenkungen im Laufe der Zeit angemessen sein könnten. Williams hob hervor, dass der Arbeitsmarkt weiterhin solide ist, mit einer Arbeitslosenquote von 4,2%, einem Niveau, das er im historischen Vergleich als niedrig bezeichnete, und einem Lohnwachstum, das mit der Inflation in Richtung des 2%-Ziels der Fed moderat ist. Er warnte jedoch, dass der Fortschritt bei der Inflation "sehr langsam" gewesen sei, insbesondere im Dienstleistungssektor, und dass die Auswirkungen von Zöllen schwer zu trennen seien. Bei der Abwägung dieser Risiken sagte Williams, dass die Fed datenabhängig bleiben müsse, während sie "ein wenig Abwärtsdruck" auf die Wirtschaft ausübt, um sicherzustellen, dass die Inflation weiterhin nachlässt.
• Im Handelsbereich verdoppelten sich die US-Zölle auf indische Importe am Mittwoch auf 50%, nachdem eine neue Abgabe von 25% in Kraft trat, die eine breite Palette von Waren – von Textilien und Schuhen bis hin zu Schmuck und Chemikalien – betrifft. Der Schritt, der darauf abzielt, Neu-Delhi wegen seiner fortgesetzten Käufe von vergünstigtem russischem Öl unter Druck zu setzen, bringt fast die Hälfte von Indiens jährlichen Exporten in Höhe von 87 Milliarden Dollar in die USA in eine scharfe Wettbewerbsnachteile.
• Die Europäische Union (EU) bereitet sich darauf vor, diese Woche einen Vorschlag zur Abschaffung von Zöllen auf US-Industriwaren zu unterbreiten, um den Forderungen von US-Präsident Trump nachzukommen, so Bloomberg. Im Gegenzug wird erwartet, dass Washington die Autozölle auf EU-Fahrzeuge von 27,5% auf 15% senkt, möglicherweise rückwirkend zum 1. August. Der Vorschlag würde auch den Zugang zu amerikanischen Meeresfrüchten und landwirtschaftlichen Produkten erweitern, um die eskalierenden Handels Spannungen zwischen den beiden Volkswirtschaften zu entschärfen.
• Die wirtschaftlichen Daten aus den USA malten am Dienstag ein gemischtes Bild. Die Bestellungen für langlebige Güter fielen im Juli um 2,8% aufgrund schwächerer Flugzeugbuchungen, aber die Bestellungen für langlebige Güter ohne Transport stiegen um 1,1%, was auf eine zugrunde liegende Widerstandsfähigkeit hinweist. Unterdessen fiel der Verbraucherindex des Conference Board im August auf 97,4 von 98,7, wobei der Erwartungsindex unter die 80-Marke fiel, die oft auf Rezessionsrisiken hinweist.
• Der Kalender für Mittwoch ist relativ leicht, was die Märkte in einer konsolidierenden Stimmung hält. Die Händler blicken voraus auf die wöchentlichen US-Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung am Donnerstag für frische Signale zum Arbeitsmarkt, gefolgt vom US-Kernbericht über die persönlichen Konsumausgaben (PCE) zur Inflation am Freitag – dem bevorzugten Maßstab der Fed – der voraussichtlich das wichtigste Ereignisrisiko der Woche sein wird.

Technische Analyse: XAU/USD rutscht von Zwei-Wochen-Spitze ab, bullische Struktur bleibt intakt

XAU/USD konsolidiert sich in der Nähe eines frischen Zwei-Wochen-Hochs von etwa 3.395 USD, nachdem es sich von den intraday Tiefs von 3.373 USD erholt hat. Die Käufer haben die Kontrolle, da Gewinnmitnahmen und die Stärke des US-Dollars zu Beginn des Tages nicht zu einem tieferen Pullback führten.

Auf der Abwärtsseite liegt die unmittelbare Unterstützung zwischen dem 21-Perioden Simple Moving Average (SMA) bei 3.370 USD und dem 100-Perioden SMA bei 3.358 USD, was diese Konfluenzzone um 3.370-3.350 USD zu einem entscheidenden Boden für die kurzfristige Preisbewegung macht. Solange Gold über diesem Bereich bleibt, bleibt die breitere bullische Struktur intakt. Ein entscheidender Durchbruch nach unten würde jedoch das Niveau von 3.340 USD freilegen, gefolgt von der nächsten Unterstützung bei 3.320 USD.

Die Momentum-Indikatoren bleiben konstruktiv, zeigen jedoch Anzeichen der Mäßigung. Der Relative Strength Index (RSI) ist auf 55 gesunken und hat sich von nahezu überkauften Territorien entfernt, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD) weiterhin über der Signallinie handelt, jedoch mit sich verengenden Histogrammbalken, was auf nachlassende Aufwärtsdynamik hinweist.