Dow Jones Industrial Average erholt sich nach Irans neuestem Hormus-Angebot

• DJIA erholt sich in Richtung 51.800, nachdem Iran angeboten hat, die Straße von Hormus wieder zu öffnen.
• Irans Bedingungen beginnen mit dem Juni-Abkommen, das in Kämpfen zusammenbrach.
• 10-jährige Treasury-Rendite auf dem höchsten Stand seit Juni 2007, über 5,2%.

Iran hat angeboten, die Straße von Hormus innerhalb von sieben Tagen nach Annahme seiner Bedingungen durch Washington wieder zu öffnen, und Käufer haben den Dow Jones Industrial Average nach oben getrieben, bevor Washington geantwortet hat. Der Index notiert am Freitag nahe 51.800 und steuert auf das Ende einer dreitägigen Verlustserie zu.

West Texas Intermediate (WTI) Rohöl fiel angesichts des Angebots in Richtung 92,00 USD. Günstigerer Treibstoff hilft 29 der 30 Dow-Mitglieder, da Chevron (CVX) der einzige Ölproduzent im Index ist, und nimmt etwas Druck von der Inflation, gegen die die Fed die Zinsen anhebt. Japans Kyodo News berichtete am Dienstag über dasselbe Sieben-Tage-Angebot, und der Index fiel an diesem Tag und an den beiden darauffolgenden Tagen.

Irans Sieben-Tage-Plan beginnt mit einer Rückkehr zum Juni

Irans Außenminister Abbas Araghchi bleibt über das Wochenende in New York, um auf eine Antwort zu warten. Die Bedingungen verlangen, dass Washington zu dem im Juni vereinbarten Memorandum of Understanding (MoU) zurückkehrt, seine Seeblockade aufhebt, einige iranische Vermögenswerte freigibt, eine Ausnahme von den Ölsanktionen wieder einführt und Israels Krieg im Süden des Libanon beendet, größtenteils innerhalb von vier bis fünf Tagen. Das Juni-MoU tauschte die Passage durch Hormus gegen ein Ende der Blockade ein, und es zerfiel in erneute Kämpfe.

Die Kämpfe haben für die Gespräche nicht pausiert. Huthi-Raketen, die am Donnerstag auf Saudi-Arabien abgefeuert wurden, ließen Brent Crude Oil auf ein Sitzungshoch nahe 108,00 USD steigen, bevor es angesichts des Berichts über eine schrittweise Einigung wieder zurückfiel, und Brent hatte bis dahin im September mehr als 17% zugelegt. Diese Rechnung trifft jedes Dow-Mitglied, das Waren verschifft oder an Autofahrer verkauft, bis Tanker ungehindert durch die Meerenge fahren, unabhängig davon, was in New York vereinbart wird.

Reuters berichtete am Donnerstag, dass die Verhandlungsführer in New York eine schrittweise Einigung prüfen, und genau für diesen Bericht zahlen die Käufer. Präsident Trump hat seit Beginn des Krieges Dutzende Male erklärt, ein Deal stehe kurz bevor, und am Dienstag sagte er, er erwarte einen unmittelbar nach der US-Wahl. Der iranische Präsident Masoud Pezeshkian will einen noch davor, sodass sich beide Seiten darin einig sind, dass es eine Einigung geben sollte, aber uneinig darüber sind, auf welcher Seite des 3. November sie zustande kommt.

Verbraucher erwarten 4,6% Inflation, und der Fed-Zins liegt bei höchstens 4%

Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen erreichte am Freitag 5,23% und damit den höchsten Stand seit Juni 2007, und vor zwei Wochen lag sie noch unter 4,8%. Die Rendite 30-jähriger Anleihen erreichte am Donnerstag den höchsten Stand seit 2004. Hypotheken und Unternehmensschulden werden auf Basis dieser Renditen bepreist, und der durchschnittliche 30-jährige Hypothekenzins liegt über 7%, was dem Wohnungsmarkt entspricht, an den Home Depot (HD) und Sherwin-Williams (SHW) verkaufen.

Die Daten vom Freitag ließen eine weitere Zinserhöhung im Spiel. Die Auftragseingänge für langlebige Güter blieben im August gegenüber der Prognose eines Rückgangs um 0,4% unverändert, und die Bestellungen für Geschäftsausrüstung ohne Flugzeuge stiegen um 1,6% gegenüber erwarteten 0,5%. Die endgültige Umfrage der University of Michigan (UoM) zeigte, dass Verbraucher für das kommende Jahr eine Inflation von 4,6% erwarten, also über dem Fed-Zins von 3,75-4,00%

Händler senkten die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober am Donnerstag auf etwa 66% von 77,5%, da Rohöl fiel, und die Rallye stützt sich eher auf diese Veränderung als auf die 10-jährige Rendite, die von ihrem Hoch nicht zurückgekommen ist. Fed-Gouverneur Barr sagte am Mittwoch, dass weitere Erhöhungen wahrscheinlich notwendig sein werden, und der Präsident der New Yorker Fed, Williams, bezeichnete eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr am Donnerstag als vernünftig.

Fed-Chef Warsh signalisiert Bewegungen nicht mehr im Voraus, sodass diese Wahrscheinlichkeiten vor der Entscheidung am 28. Oktober, sechs Tage vor den Zwischenwahlen, keinen Hinweis vom Offenmarktausschuss der Federal Reserve (FOMC) erhalten. Der Dow liegt etwa dort, wo er die Woche begonnen hat, und in dieser Woche stieg die 10-jährige Rendite auf ein 19-Jahres-Hoch.

Technische Niveaus

Widerstand: Das Sitzungshoch knapp über 51.800 ist der Punkt, an dem die Rallye ins Stocken geriet. Darüber liegt bei 52.000 das Niveau, das der Index am Dienstag aufgegeben hat und auf Schlusskursbasis noch nicht zurückerobert hat, und das Dienstagshoch nahe 52.400 begrenzte den letzten Anstieg nach oben.

Unterstützung: Das Sitzungstief im Bereich von 51.300 kam mit der Veröffentlichung der Michigan-Daten und hielt. Darunter ist das Tief vom Donnerstag nahe 51.100 das niedrigste seit Juni.

Tendenz: Unter 52.000 wird eine Short-Position bevorzugt, mit dem Tief vom Donnerstag nahe 51.100 als erstem Ziel und dem 200-Tage Exponential Moving Average (EMA) nahe 50.400 als zweitem. Der tägliche Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) liegt nahe 19, am unteren Ende seiner Spanne, sodass sich die Erholung bis in Richtung 52.000 ausdehnen könnte, ohne das Signal zu verändern. Ein Tagesschluss über 52.000 beendet das Short-Szenario.

Dow Jones Tages-Chart