Der Dow Jones Industrial Average fällt aufgrund des Rückgangs von Microsoft und nachlassendem AI-Optimismus
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Die Ergebnisse der Megacap-Technologieunternehmen drückten die Märkte nach unten, angeführt von Microsofts starkem Rückgang nach den Ergebnissen.
- Software-Aktien fielen, als die AI-Optimismus nachließ, was den IGV-ETF in Bärenmarkt-Territorium drückte.
- Die Ergebnisse von Meta und die Rekordpreise für Kupfer stachen als wichtige Stärke hervor.
US-Aktien standen am Donnerstag unter neuem Druck, da die Ergebnisse der Megacap-Technologieunternehmen und die schwache Vorstellung der Federal Reserve (Fed) in dieser Woche die Stimmung belasteten. Der S&P 500 fiel um 0,7 %, der Nasdaq um 1,6 % und der Dow um etwa 0,2 %, während die Kryptowährungen um mehr als 4 % auf die niedrigsten Werte seit fast zwei Monaten sanken. Microsoft war der Hauptbelastungsfaktor und fiel um 11 %, nachdem das Unternehmen ein langsameres Wachstum im Cloud-Bereich gemeldet und eine schwächere Prognose für die operative Marge abgegeben hatte, was den schlechtesten Tag seit Anfang 2020 markierte.
Steigende Gezeiten heben nicht alle Boote für immer
Die Schwäche breitete sich im Software-Sektor aus und spiegelte die wachsende Unruhe der Investoren über die weiterhin steigenden Ausgaben für künstliche Intelligenz und deren hypothetisches Potenzial wider, etablierte Geschäftsmodelle zu verändern. ServiceNow (NOW) fiel stark, obwohl die Erwartungen an die Ergebnisse übertroffen wurden, während auch Oracle (ORCL) und Salesforce (CRM) zurückgingen. Der softwarefokussierte IGV-ETF fiel in das Bärenmarkt-Territorium und liegt nun mehr als 20 % unter seinem jüngsten Hoch, was zeigt, wie schnell sich die Stimmung in einem Segment gewandelt hat, das zuvor von der AI-Optimismus profitiert hatte. Während AI ein langfristiger Wachstumstreiber bleibt, liefert sie nicht mehr konstant positive Überraschungen, was die Qualität der Ergebnisse und Diversifizierung zunehmend wichtig macht, da eine Bewertungserweiterung schwerer aufrechtzuerhalten ist.
Am Donnerstag gab es bemerkenswerte Lichtblicke: Die Aktien von Meta (META) stiegen stark, nachdem das Unternehmen starke Ergebnisse vorgelegt hatte. Meta verzeichnete ein Umsatzwachstum von 24 %, das durch Werbung angetrieben wurde, und gab eine optimistische Umsatzprognose ab. Die Investoren schienen mit Metas aggressiven Investitionsplänen in AI zufrieden zu sein, auch wenn die Investitionsausgaben voraussichtlich fast doppelt so hoch wie im Vorjahr ausfallen werden, was Vertrauen in die Fähigkeit signalisiert, Wachstum zu finanzieren und gleichzeitig die Rentabilität aufrechtzuerhalten. Caterpillar (CAT) trug ebenfalls zur positiven Seite der Ergebnissaison mit einem soliden Quartalsübertreffen bei.
Die US-Regierung hat erneut eine kritische haushaltspolitische Hürde nicht überwunden und steuert auf eine weitere Regierungsstilllegung zu. Die Trump-Administration war während zweier der längsten Regierungsstilllegungen in den USA an der Spitze, und Investoren befürchten, dass eine dritte rekordverdächtige Schließung der Bundesregierung eine weitere Phase mit begrenzten oder gar keinen offiziellen Daten einleiten könnte, um die amerikanische Wirtschaft zu bewerten.
„Doktor Kupfer“ signalisiert, dass alles in Ordnung ist
Außerhalb der Aktienmärkte erreichten die Kupferpreise ein Allzeithoch, was die Erwartungen an eine widerstandsfähige globale wirtschaftliche Aktivität indirekt bestätigte. Die Futures stiegen um mehr als 8 % auf 6,45 USD pro Pfund und setzten eine starke mehrmonatige Rallye fort. Kupferbergbau-Aktien und verwandte ETFs verzeichneten überproportionale Gewinne, wobei mehrere große Produzenten allein im Januar um 35-50 % zulegten, was eine der stärksten Perioden für den Sektor seit mehr als einem Jahrzehnt markiert.
Dow Jones Tages-Chart
KI-Aktien - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Künstliche Intelligenz (KI) ist ein interdisziplinäres Forschungsfeld, das darauf abzielt, menschliche Denkprozesse in Maschinen nachzuahmen. Dazu gehören Bereiche wie maschinelles Lernen, Sprachverarbeitung und Bilderkennung.
Künstliche Intelligenz (KI) findet zunehmend in verschiedensten Bereichen Anwendung. Zu den bekanntesten gehören generative KI-Plattformen wie ChatGPT oder Google Bard, die auf großen Sprachmodellen (LLMs) basieren, um Textanfragen zu beantworten. Midjourney erstellt auf Basis von Nutzereingaben originelle Bilder. Andere KI-Anwendungen, wie Upstart, nutzen fortschrittliche Algorithmen, um die Kreditwürdigkeit von Bewerbern zu bewerten, während Plattformen wie YouTube und Spotify personalisierte Inhalte auf Basis von Nutzerdaten vorschlagen.
Nvidia (NVDA) ist ein führendes Unternehmen im Bereich der Halbleitertechnologie und produziert sowohl auf Künstliche Intelligenz (KI) spezialisierte Computerchips als auch Plattformen, die von KI-Ingenieuren zur Entwicklung neuer Anwendungen genutzt werden. Viele Experten betrachten Nvidia als zentralen Akteur der KI-Revolution, da es die grundlegenden Werkzeuge für die Weiterentwicklung künstlicher Intelligenz liefert. Palantir Technologies (PLTR), ein Unternehmen für Datenanalyse, ist vor allem für seine Zusammenarbeit mit der US-Geheimdienstgemeinschaft bekannt. Deren „Gotham“-Plattform analysiert umfangreiche Datenmengen und unterstützt so die Ermittlung von Informationen und die Erkennung von Mustern. Das „Foundry“-Produkt von Palantir wird von großen Unternehmen genutzt, um Mitarbeiter- und Kundendaten zu analysieren, prädiktive Auswertungen zu erstellen und Anomalien zu erkennen. Microsoft (MSFT) hat eine bedeutende Beteiligung an OpenAI, dem Entwickler von ChatGPT, der bisher nicht an der Börse notiert ist. OpenAIs Technologie wurde bereits in die Bing-Suchmaschine von Microsoft integriert.
Nach der Veröffentlichung von ChatGPT für die breite Öffentlichkeit Ende 2022 stiegen viele Aktien von Unternehmen, die im Bereich Künstliche Intelligenz tätig sind, stark an. So legte Nvidia beispielsweise in den sechs Monaten nach dem Release um über 200 Prozent zu. An der Wall Street wurden daraufhin Stimmen laut, die sich fragten, ob der Markt vor einer neuen Technologieblase steht. Der renommierte Investor Stanley Druckenmiller, der erhebliche Anteile an Palantir und Nvidia hält, äußerte sich dazu, dass echte Blasen in der Regel nicht nur sechs Monate andauern. Sollte sich die KI-Euphorie tatsächlich zu einer Blase entwickeln, könnten extreme Bewertungen mindestens zweieinhalb Jahre Bestand haben – ähnlich wie bei der Dotcom-Blase in den späten 1990er Jahren. Zur Mitte des Jahres 2023 schien der Markt jedoch noch nicht in einer Blase zu stecken. Zwar wurde Nvidia zu diesem Zeitpunkt mit dem 27-fachen des zukünftigen Umsatzes gehandelt, doch Analysten rechneten mit einem deutlichen Umsatzwachstum in den kommenden Jahren. Zum Vergleich: Während der Dotcom-Blase war der NASDAQ 100 mit dem 60-fachen der Gewinne bewertet, während er Mitte 2023 lediglich beim 25-fachen lag.
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