Australischer Dollar bleibt unter Druck - Ausbruch lässt weiter auf sich warten
| |Übersetzung überprüftZum Original- AUD/USD bewegt sich knapp unter der Marke von 0,7000 nach einer zweiten intraday Ablehnung darüber, weiterhin durch den 50-Tage-EMA gedeckelt.
- Der Juni-Arbeitsmarktbericht am Donnerstag ist das Tor für eine Zinserhöhung im August, bei der die befragten Ökonomen fast gleichmäßig gespalten sind.
- China beließ am Montag seinen Leitzins unverändert und verzichtete eine Woche nach einem schwachen Wachstumsergebnis auf neue Stimuli.
AUD/USD legt am Montag um rund 0,2 % zu und kann die entscheidende Marke weiterhin nicht halten. Der Kurs klettert von knapp 0,6950 im frühen Handel, durchbricht die Marke von 0,7000 zweimal während der London- und New Yorker Sitzung und wird beide Male wieder darunter verkauft. Die zweite Ablehnung stoppte direkt unter dem 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA), der knapp über der runden Zahl liegt und die gesamte Erholung im Juli begrenzt hat.
Das Keilmuster ist nun präzise gezeichnet, wobei der 50-Tage-EMA von knapp über 0,7000 nach unten drückt und der steigende 200-Tage-EMA nahe 0,6900 Unterstützung bietet. Das Paar bewegt sich seit zwei Wochen zwischen diesen beiden Marken. Der tägliche Stochastische Relative Strength Index liegt im mittleren 80er-Bereich, was darauf hindeutet, dass der einfache Teil der Erholung vom Tief Anfang Juli vorbei ist. Was die Pattsituation auflöst, steht nicht im Chart, sondern im Kalender für Donnerstag.
Donnerstag bestimmt die Woche
Die Reserve Bank of Australia (RBA) hat in diesem Jahr dreimal den Leitzins auf 4,35 % angehoben und im Juni pausiert, wobei die Tür für weitere Straffungen ausdrücklich offen blieb. Das Protokoll weist auf breite Arbeitskostenbelastungen und einen beschleunigten Trimmed-Mean-Indikator von 3,6 % hin, obwohl die Gesamtinflation nachließ. Die nächste Entscheidung fällt am 11. August, und eine knappe Mehrheit der befragten Ökonomen erwartet mindestens eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr, wobei die meisten genau auf dieses Treffen setzen.
Der Juni-Arbeitsmarktbericht am Donnerstag um 01:30 GMT ist das erste von zwei Toren bis dahin, gefolgt vom Inflationsbericht für das zweite Quartal vor der Entscheidung. Der Konsens erwartet, dass die Neueinstellungen nach dem starken Anstieg im Mai von 40,3K auf 15K deutlich zurückgehen, die Arbeitslosenquote bei 4,4 % stabil bleibt und die Erwerbsquote bei 66,7 %. Ein starker Wert hält die Zinserhöhung im August am Leben und liefert dem Aussie die nötige Zinserzählung, um den 50-Tage-EMA zu durchbrechen. Ein schwacher Wert stärkt die Befürworter einer Pause und weist den Keil nach unten.
China hilft nicht
Die People's Bank of China (PBoC) beließ am Montag ihren Leitzins für Kredite (Loan Prime Rate) bei 3 %, verzichtete auf neue Stimuli eine Woche nach einem BIP-Wachstum im zweiten Quartal von 4,3 % im Jahresvergleich gegenüber einem Konsens von 4,5 %, dem schwächsten Quartalsergebnis seit 2022. Das schwache Ergebnis basierte auf inländischer Schwäche, mit stark rückläufigen Investitionen in Sachanlagen und Immobilien, obwohl der Einzelhandel und die Industrieproduktion besser abschnitten. Für eine Währung, die stark von Eisenerzlieferungen an chinesische Werke abhängt, ist eine Nachfrageschwäche, die Peking nicht mit Lockerungen begegnet, eher ein schleichender Verlust als ein Schock.
Die Exportzusammensetzung bietet jedoch einen echten Puffer, denn während die Energieflüsse aus dem Golf durch die Hormuz-Kampagne weiterhin stark gestört sind, erzielen australisches verflüssigtes Erdgas und Kohle Kriegspreise, die Eisenerz allein nie erreichen würde. Diese Terms-of-Trade-Rechnung hält den Aussie auf einem Niveau, das reines China-Beta bereits durchbrochen hätte.
Der Kriegsaufschlag, dem niemand vertraut
Die Risikobereitschaft wird fast ausschließlich durch Trumps fortwährende Andeutungen von Gesprächen mit Teheran gestützt, obwohl das Central Command eine neue Angriffsrunde ab 20:00 GMT am Montag ankündigte – die zehnte Nacht in Folge der Kampagne – und der Präsident auf Truth Social schwor, dass der Iran für jeden getöteten Amerikaner vielfach bezahlen werde. Die Angriffe gehen weiter, während Washington Offenheit signalisiert, und die Märkte entscheiden sich weiterhin, diese Offenheit einzupreisen.
Der Aussie steht genau in diesem Widerspruch als der sauberste China-Proxy der G10 und einer ihrer bevorzugten Risikobarometer, lange mit dem Kriegsaufschlag in seinem Exportbuch und kurz auf die globale Nachfrage, die ein größerer Krieg zerstören würde. Eine Währung, die darauf ausgelegt ist, beide Kanäle gleichzeitig zu handeln, hat stattdessen keinen von beiden gewählt – genau das zeigt auch der Chart.
Die kommende Woche
Donnerstag trägt die gesamte inländische Last mit dem Juni-Arbeitsmarktbericht um 01:30 GMT, gefolgt von der vorläufigen Veröffentlichung des Einkaufsmanagerindex (PMI) für Juli um 23:00 GMT, wobei der zusammengesetzte Index bei 50,4 und der Fertigungssektor bei 51,5 startet. Der Arbeitsmarktbericht ist die Veröffentlichung mit Zinssignifikanz, und die Positionierung davor sollte die Drift zu Wochenbeginn bestimmen.
Am Freitag übernimmt die USA mit der vorläufigen PMI-Veröffentlichung um 13:45 GMT, die einzige wichtige US-Veröffentlichung vor der Fed-Entscheidung am folgenden Mittwoch. Die Fed befindet sich bis dahin in ihrer Vorab-Sperrfrist, sodass die Schlagzeilen aus dem Golf die marginalen Impulse für den Dollar die ganze Woche über liefern.
Technische Marken im Blick
Widerstand: Die Marke von 0,7000 und der knapp darüber liegende 50-Tage-EMA bilden eine einzige Decke, die jeden Anstieg in diesem Monat abgewiesen hat. Darüber hinaus begrenzen 0,7050 und der Bereich um 0,7100 die Juni-Konsolidierung, wobei das Mai-Hoch knapp unter 0,7300 bis zu einer Änderung der Zinserzählung außer Betracht bleibt.
Unterstützung: Die Basis vom Montag nahe 0,6950 ist die erste Untergrenze, gestützt vom steigenden 200-Tage-EMA und der Basis Anfang Juli zusammen im Bereich um 0,6900. Ein Bruch dieser Zone öffnet den Weg zu 0,6850 und hebt die gesamte Erholung im Juli auf.
Bias: Bärisch unter dem 50-Tage-EMA. Wiederholte Ablehnungen an derselben Decke bei einem täglichen Momentum, das bereits im mittleren 80er-Bereich liegt, sprechen dafür, dass die nächste Bewegung in Richtung des 200-Tage-EMA nahe 0,6900 läuft, sofern der Arbeitsmarktbericht am Donnerstag die Lage nicht ändert. Ein Tagesschluss über 0,7050 würde die Abwärtsbewegung ungültig machen und den Keil in eine Startrampe in Richtung 0,7100 verwandeln.
AUD/USD Tageschart
Australischer Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der australische Dollar wird maßgeblich von den Zinssätzen der Reserve Bank of Australia sowie den Preisen von Rohstoffen wie Eisenerz beeinflusst, die für die australische Wirtschaft von großer Bedeutung sind. Auch die Entwicklungen in China, dem größten Handelspartner Australiens, spielen eine wichtige Rolle.
Die Reserve Bank of Australia (RBA) beeinflusst den Australischen Dollar (AUD), indem sie den Zinssatz festlegt, zu dem Banken sich gegenseitig Geld leihen. Das Ziel der RBA ist es, die Inflation durch Zinssatzanpassungen im Bereich von 2-3 % zu halten. Hohe Zinssätze im Vergleich zu anderen wichtigen Zentralbanken stützen den AUD, während niedrige Zinssätze ihn schwächen können. Quantitative Lockerungsmaßnahmen wirken in der Regel negativ auf den AUD, während quantitative Straffungsmaßnahmen ihn stärken.
China ist Australiens wichtigster Handelspartner, daher hat die wirtschaftliche Entwicklung in China einen direkten Einfluss auf den Wert des Australischen Dollars (AUD). Läuft die chinesische Wirtschaft gut, steigt die Nachfrage nach australischen Rohstoffen, Gütern und Dienstleistungen, was den AUD stärkt. Schwächelt die chinesische Konjunktur, sinkt die Nachfrage, und der Wert des AUD fällt. Überraschungen bei den Wachstumsdaten aus China – sowohl positive als auch negative – haben deshalb häufig unmittelbare Auswirkungen auf den Wechselkurs des Australischen Dollars und seiner Währungspaare.
Eisenerz ist der wichtigste Export Australiens und erzielte 2021 laut offiziellen Angaben Einnahmen von 118 Milliarden US-Dollar. China ist dabei der größte Abnehmer. Die Preisentwicklung von Eisenerz wirkt sich daher direkt auf den australischen Dollar (AUD) aus: Steigt der Preis, erhöht sich meist auch der Wert des AUD, da die Nachfrage nach der Währung zunimmt. Fällt der Preis, wirkt sich das negativ auf den AUD aus. Höhere Eisenerzpreise begünstigen zudem ein positives Handelsbilanzsaldo Australiens, was sich ebenfalls stützend auf die Landeswährung auswirkt.
Die Handelsbilanz, also die Differenz zwischen den Einnahmen eines Landes aus Exporten und den Ausgaben für Importe, ist ein weiterer wesentlicher Faktor, der den Wert des australischen Dollars beeinflussen kann. Wenn Australien stark nachgefragte Exportgüter produziert, steigt der Wert der Landeswährung aufgrund der höheren Nachfrage aus dem Ausland. Eine positive Handelsbilanz stärkt den australischen Dollar, während ein Handelsbilanzdefizit gegenteilige Auswirkungen hat.
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