Goldpreis rutscht auf August-Tief – Fed-Zinswetten belasten
| |Übersetzung überprüftZum Original- Gold startet mit einer schwachen Note in die neue Woche angesichts steigender Wetten auf eine Fed-Zinserhöhung im Oktober.
- Ölgetriebene Inflationsrisiken halten die Renditen von US-Staatsanleihen auf erhöhtem Niveau und untergraben das Edelmetall zusätzlich.
- Die Pattsituation zwischen den USA und dem Iran wirkt als Rückenwind für den sicheren Hafen USD und begünstigt XAU/USD-Bären.
Gold (XAU/USD) gerät zu Beginn einer neuen Woche unter starken Verkaufsdruck und fällt im asiatischen Handel unter die Marke von 4.200 USD auf den niedrigsten Stand seit dem 5. August vor dem Hintergrund eines bärischen fundamentalen Umfelds. Vor dem Hintergrund des hawkishen Ausblicks der US-Notenbank (Fed) Anfang dieses Monats halten ölgetriebene Inflationssorgen die Renditen von US-Staatsanleihen nahe Mehrjahreshöchstständen. Dies wiederum gilt als ein wesentlicher Faktor, der die Abflüsse aus dem zinslosen Edelmetall antreibt.
Die Fed hob Mitte September 2026 ihren Leitzins an – die erste Zinserhöhung seit drei Jahren – und signalisierte, dass vor Jahresende wahrscheinlich ein weiterer Schritt folgen wird. Darüber hinaus tendieren Fed-Vertreter angesichts der von steigenden Energiepreisen ausgehenden Inflationsrisiken zu einer möglichen weiteren Straffung der Geldpolitik. Laut dem FedWatch Tool der CME Group preisen Händler derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 68% ein, dass die US-Notenbank die Kreditkosten im Oktober anheben wird.
USD gestützt, da Fed-Hawks die Straffungsrisiken im Fokus halten
Strategen bei OCBC weisen darauf hin, dass "robuste US-Konjunkturdaten, erhöhte Energiepreise und anhaltende Inflationssorgen die Renditen von US-Staatsanleihen weiter nach oben treiben", ein Umfeld, das "den USD stützt, während es zinssensitive und Carry-orientierte Anlagen belastet." Sie fügen hinzu, dass "die jüngste Fed-Rhetorik ebenfalls hawkish geblieben ist", und verweisen auf Äußerungen von New-York-Fed-Präsident Williams und Cleveland-Fed-Präsident Hammack, die "warnten, dass die Inflationsrisiken weiterhin nach oben verzerrt sind," während Philadelphia-Fed-Präsident Paulson mahnte, dass "eine moderate weitere Straffung weiterhin gerechtfertigt sein könnte, falls sich die Inflation nicht abschwächt." Ihrer Ansicht nach spiegelt sich dies in der aktuellen Marktbepreisung wider, die "eine Wahrscheinlichkeit von rund 70% für eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Oktober impliziert und damit die wachsende Überzeugung des Marktes unterstreicht, dass der Inflationskampf der Fed noch nicht vorbei ist."
Hinzu kommen geopolitische Unsicherheiten, die als Rückenwind für den US-Dollar (USD) wirken und das Edelmetall zusätzlich unter Druck setzen. In den jüngsten Entwicklungen rund um die Nahostkrise lehnte US-Präsident Donald Trump am Samstag einen iranischen Vorschlag ab, die Straße von Hormus sofort unter ihren Bedingungen wieder zu öffnen und die Kämpfe zu beenden. Trump fügte am Sonntag hinzu, dass vor den Zwischenwahlen in den USA weitere Militärschläge gegen den Iran möglich seien.
Darüber hinaus setzten die Huthi ihre Angriffe auf Saudi-Arabien fort, während die Regierungstruppen des Jemen ihre Angriffe gegen die vom Iran unterstützte Gruppe intensivierten und mehrere Luft- und Bodenoperationen durchführten. Dies verstärkt die Sorgen über einen breiteren regionalen Konflikt und veranlasst Händler dazu, die geopolitische Risikoprämie erneut einzupreisen. Dies wiederum stützt die Ölpreise und gibt dem sicheren Hafen Greenback Rückenwind, was die Argumente für einen weiteren Rückgang des Goldpreises untermauert.
Händler blicken nun auf die Reden von FOMC-Mitgliedern, die zusammen mit den eingehenden geopolitischen Schlagzeilen den USD und das Währungspaar XAU/USD bewegen werden. In dieser Woche werden Händler zudem mit der Veröffentlichung des US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) und der endgültigen BIP-Zahlen für das zweite Quartal am Mittwoch konfrontiert, bevor am Freitag der allgemein als Nonfarm Payrolls (NFP) bekannte US-Arbeitsmarktbericht veröffentlicht wird, der die Erwartungen an eine Fed-Zinserhöhung beeinflussen und neuen Auftrieb geben wird.
XAU/USD Tageschart
Technische Analyse
Das Paar XAU/USD bestätigt einen frischen Einbruch unter das 61,8%-Fibonacci-Retracement-Level des Aufwärtsschubs von Juni bis August, nachdem es in jüngster Zeit wiederholt am 100-Perioden-Exponential Moving Average (EMA) gescheitert ist. Zudem bleibt der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator negativ mit abwärtsgerichtetem Profil, während der Relative Strength Index (RSI) auf 38 gefallen ist, was auf anhaltenden Verkaufsdruck hindeutet.
Unterdessen könnte ein weiterer Rückgang bei 4.099 USD auf Unterstützung am 78,6%-Retracement treffen, bevor eine deutlichere strukturelle Untergrenze beim vorherigen Swing-Tief nahe 3.939 USD liegt, wo die Verkäufer möglicherweise zögern. Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 61,8%-Fibo.-Retracement bei 4.226 USD, gefolgt vom 50,0%-Retracement bei 4.314 USD und dem 100-Perioden-EMA bei 4.352 USD, mit höheren Hürden bei 4.403 USD und 4.513 USD.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
US-Leitzinsen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Zinssätze sind der Preis für das Leihen von Geld und werden sowohl von Finanzinstituten an Kreditnehmer als auch an Sparer ausgezahlt. Zentralbanken beeinflussen sie durch ihre Leitzinsentscheidungen, um die Wirtschaft zu stabilisieren und die Inflation im Zielbereich von etwa 2 % zu halten.
Höhere Zinssätze stärken in der Regel die Währung eines Landes, da sie es für globale Investoren attraktiver machen, ihr Geld dort anzulegen.
Hohe Zinsen setzen den Goldpreis unter Druck, da Anleger höhere Renditen bei zinstragenden Anlagen erzielen können. Ein starker US-Dollar, der oft mit steigenden Zinsen einhergeht, senkt zusätzlich den Goldpreis, da Gold in Dollar notiert wird und ein stärkerer Dollar die Kaufkraft anderer Währungen verringert.
Der Fed-Funds-Zins ist der Übernachtzins, zu dem sich US-Banken gegenseitig Geld leihen. Dieser Leitzins wird in den geldpolitischen Sitzungen der Federal Reserve festgelegt und beeinflusst maßgeblich das Verhalten der Finanzmärkte. Die Markterwartungen in Bezug auf künftige Zinssätze werden durch das CME FedWatch Tool erfasst, das eine Orientierungshilfe für Investoren bietet.
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