BoC wird die Zinsen unverändert lassen und betont einen datengestützten Ansatz
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Die Bank of Canada wird voraussichtlich ihren Zinssatz bei 2,25 % belassen.
- Der Kanadische Dollar bleibt stark und zieht USD/CAD auf Jahrestiefstände.
- Die Märkte rechnen mit etwa 10 Basispunkten Zinserhöhungen durch die BoC in diesem Jahr.
Die Bank of Canada (BoC) wird allgemein erwartet, dass sie ihren Leitzins bei 2,25 % bei der Sitzung am Mittwoch unverändert lässt und die Pause verlängert, die sie im Dezember signalisiert hat.
Bei ihrer letzten Entscheidung machte die Zentralbank deutlich, dass sie die Politik als ungefähr dort sieht, wo sie sein muss, um die Inflation nahe dem Ziel von 2 % zu halten, solange sich die Wirtschaft wie erwartet verhält. Dennoch waren die Beamten darauf bedacht zu betonen, dass sie nicht festgelegt sind und bereitstehen, zu reagieren, wenn sich die Aussichten verschlechtern oder Inflationsrisiken wieder auftauchen.
In Bezug auf die Inflation bleibt die Botschaft vorsichtig beruhigend. Der Verbraucherpreisindex (VPI) wird voraussichtlich nahe dem Ziel schwanken, da die ungenutzte Kapazität in der Wirtschaft hilft, die Kostendruck durch Handelsumstellungen auszugleichen. Dennoch läuft die zugrunde liegende Inflation weiterhin etwas zu hoch, was darauf hindeutet, dass der Desinflationsprozess noch nicht abgeschlossen ist.
Das Wachstumsszenario ist ebenfalls ungleichmäßig: Das BIP im vierten Quartal wird voraussichtlich schwach ausfallen, wobei die stärkere inländische Nachfrage wahrscheinlich durch einen Rückgang der Nettoexporte übertroffen wird. Dies folgt auf ein überraschend starkes drittes Quartal, das die BoC größtenteils auf handelsbedingte Volatilität zurückführt und nicht auf einen echten Anstieg des Schwungs. Der Arbeitsmarkt bietet einen etwas positiveren Ausblick, da erste Anzeichen einer Verbesserung den abwartenden Ansatz der Bank verstärken.
Die Inflation bleibt jedoch der entscheidende Beobachtungspunkt, nachdem der VPI im Dezember auf 2,4 % im Jahresvergleich gestiegen ist, während die Kerninflation auf 2,8 % im Jahresvergleich gesunken ist. Die bevorzugten Maßnahmen der Bank, CPI-Common, Trimmed und Median, sind ebenfalls gesunken, liegen aber mit 2,8 %, 2,7 % und 2,5 % jeweils weiterhin deutlich über dem Ziel.
Im Vorfeld der Zinsentscheidung der BoC bemerkten Analysten der National Bank of Canada (NBC): "Die Bank of Canada wird voraussichtlich ihren Zielzinssatz für Übernachtungen bei 2,25 % unverändert lassen, eine Entscheidung, die von Prognostikern und OIS-Märkten allgemein erwartet wird. Dies würde die zweite aufeinanderfolgende Beibehaltung markieren, nachdem die Entscheidungsträger im Oktober erklärt hatten, dass die Politik auf 'ungefähr dem richtigen Niveau' sei, um die Inflation nahe dem Ziel zu halten und den Übergang der Wirtschaft zu unterstützen."
Wann wird die BoC ihre geldpolitische Entscheidung bekannt geben, und wie könnte sie USD/CAD beeinflussen?
Die Bank of Canada wird ihre geldpolitische Entscheidung am Mittwoch um 14:45 GMT zusammen mit dem Monetary Policy Report (MPR) bekannt geben, gefolgt von einer Pressekonferenz mit Gouverneur Tiff Macklem um 15:30 GMT.
Die Märkte erwarten, dass die Zentralbank ihre aktuelle Haltung beibehält, mit einer prognostizierten Straffung von etwa 10 Basispunkten bis Ende 2026.
Pablo Piovano, Senior Analyst bei FXStreet, weist darauf hin, dass der CAD seit seinen Jahrestiefständen über der 1,3900-Marke, die zu Beginn des Monats verzeichnet wurden, stetig gegenüber dem Greenback aufwertet. Er fügt hinzu: "Tatsächlich hat USD/CAD kürzlich die Unterstützung bei 1,3700 unterschritten und neue Jahrestiefstände für 2026 erreicht, was einen potenziellen Test des Bodens von Dezember 2025 bei 1,3642 (26. Dezember) zur Folge hat. Nach unten liegt das wöchentliche Tief bei 1,3575 (23. Juli), gefolgt von der Basis von Juli 2025 bei 1,3556 (3. Juli) und dem Tief von 2025 bei 1,3538 (16. Juni)."
Von hier aus sagt Piovano, dass eine Rückkehr des bullischen Momentums USD/CAD zunächst dazu veranlassen könnte, seinen wichtigen 200-Tage-SMA bei 1,3833 zurückzugewinnen, bevor die 2026er Obergrenze bei 1,3928 (16. Januar) erreicht wird. Darüber hinaus kommt die wichtige 1,4000-Marke, gefolgt vom November-Hoch bei 1,4140 (5. November).
"Das Momentum begünstigt zusätzliche Rückgänge," fügt er hinzu und merkt an, dass der Relative Strength Index (RSI) sich der 33er-Marke nähert und der Average Directional Index (ADX) nahe 27 auf einen ziemlich festen Trend hinweist.
Kanadischer Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Schlüsselfaktoren, die den kanadischen Dollar beeinflussen, sind vor allem die Zinspolitik der Bank of Canada, der Ölpreis als Hauptexportgut sowie die gesamtwirtschaftliche Lage des Landes. Auch das wirtschaftliche Verhältnis zu den USA spielt eine entscheidende Rolle.
Die Bank of Canada (BoC) übt erheblichen Einfluss auf den Kanadischen Dollar (CAD) aus, indem sie den Zinssatz festlegt, zu dem Banken sich gegenseitig Geld leihen. Dies wirkt sich auf die allgemeinen Zinssätze im gesamten Wirtschaftskreislauf aus. Das Hauptziel der BoC ist es, die Inflation durch Zinssatzanpassungen im Bereich von 1-3 % zu halten. Höhere Zinssätze wirken in der Regel stützend für den CAD, während quantitative Lockerungsmaßnahmen tendenziell eine abschwächende Wirkung auf die Währung haben.
Der Ölpreis spielt eine zentrale Rolle für den Wert des kanadischen Dollars. Als Kanadas wichtigstes Exportgut beeinflussen Preisschwankungen bei Erdöl den CAD unmittelbar. Steigt der Ölpreis, gewinnt auch der kanadische Dollar an Wert, da die Nachfrage nach der Währung steigt. Fällt der Ölpreis, gilt das Gegenteil. Hohe Ölpreise führen zudem häufig zu einer positiven Handelsbilanz, was den CAD zusätzlich stützt.
Inflation wurde traditionell als Bedrohung für Währungen angesehen, da sie deren Kaufkraft schmälert. Doch in einer globalisierten Welt mit gelockerten Kapitalverkehrskontrollen zeigt sich ein anderes Bild: Höhere Inflation zwingt Zentralbanken oft dazu, die Zinssätze anzuheben. Dies wiederum lockt internationale Investoren an, die nach attraktiven Anlagemöglichkeiten suchen, was die Nachfrage nach der heimischen Währung erhöht – wie im Fall des kanadischen Dollars.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen dienen als Barometer für die wirtschaftliche Gesundheit und können den kanadischen Dollar spürbar beeinflussen. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), die Einkaufsmanagerindizes (PMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, Beschäftigungszahlen sowie Konsumentenstimmungsumfragen spielen hierbei eine zentrale Rolle. Eine robuste wirtschaftliche Lage stärkt den kanadischen Dollar. Sie lockt nicht nur vermehrt ausländische Investitionen an, sondern könnte die Bank of Canada dazu veranlassen, die Zinsen anzuheben, was den CAD weiter stützt. Schwache Wirtschaftsdaten hingegen dürften zu einer Abwertung der Währung führen.
Zölle - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Obwohl sowohl Zölle als auch Steuern staatliche Einnahmen generieren, die zur Finanzierung öffentlicher Güter und Dienstleistungen verwendet werden, gibt es einige wesentliche Unterschiede. Zölle werden im Voraus bei der Einfuhr am Hafen entrichtet, während Steuern beim Kaufzeitpunkt bezahlt werden. Steuern werden Einzelpersonen und Unternehmen auferlegt, während Zölle von Importeuren gezahlt werden.
Unter Wirtschaftswissenschaftlern gibt es zwei unterschiedliche Sichtweisen auf die Nutzung von Zöllen. Einige argumentieren, dass Zölle notwendig sind, um heimische Industrien zu schützen und Handelsungleichgewichte auszugleichen. Andere sehen Zölle als schädliches Instrument an, da sie langfristig die Preise in die Höhe treiben könnten und durch sogenannte „Auge-um-Auge-Zölle“ einen schädlichen Handelskrieg auslösen könnten.
Im Vorfeld der Präsidentschaftswahlen im November 2024 hat Donald Trump deutlich gemacht, dass er Zölle einsetzen will, um die US-Wirtschaft und amerikanische Produzenten zu unterstützen. Im Jahr 2024 machten Mexiko, China und Kanada 42 % der gesamten US-Importe aus. Laut dem US Census Bureau war Mexiko in diesem Zeitraum mit Exporten im Wert von 466,6 Milliarden US-Dollar der wichtigste Handelspartner. Daher plant Trump, sich bei der Verhängung von Zöllen auf diese drei Länder zu konzentrieren. Außerdem möchte er die durch Zölle generierten Einnahmen nutzen, um die Einkommensteuer für Privatpersonen zu senken.
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