Bitcoin wird Gold als Risikodiversifizierer wahrscheinlich nicht ersetzen - DBS Bank
|Bitcoins Unterschiede zu Gold legen in vielerlei Hinsicht nahe, dass das gelbe Metall als Risikodiversifizierer in Portfolios nicht ersetzt werden kann, berichtet Joanne Goh, Strategin bei der DBS Bank. Bitcoin kann nicht fundamental bewertet werden, während das bankeigene Goldmodell andeutet, dass der Goldpreis dieses Jahr 2.300 $ erreichen kann.
Wichtige Zitate
"Unser Basisfall sieht mehr Stimulus, eine Abwertung des USD und flache Renditen als Ergebnis der Ausweitung der quantitativen Lockerung (QE) vor. All das wird Gold weiterhin gut unterstützen."
"Aufgrund des unregelmäßigen Handelsmusters und seiner kurzen Historie ist die Korrelation von Bitcoin zu wichtigen Makroindikatoren nicht getestet. Es ist daher eine Herausforderung, den fundamentalen Wert von Bitcoin zu verfolgen. Der Wert wird nur durch Angebot und Nachfrage bestimmt, von denen die Nachfrage derzeit rein spekulativ ist."
"Obwohl der Goldpreis auch durch Angebot und Nachfrage bestimmt wird, ist die Beziehung zu Makrovariablen etabliert. Unser proprietäres Preismodell für Gold zeigt an, dass ∆ Goldpreis = f(-∆Anleiherenditen, -∆DXY, Rezessionswahrscheinlichkeit), wodurch ein hohes r-Quadrat von 32% entsteht. Das Modell zeigt, dass der Goldpreis in diesem Jahr ein Allzeithoch von 2.300 $ erreichen kann."
"Wir empfehlen Gold weiterhin als Absicherung gegen einen niedrigen USD, hohe Inflation, negative Realzinsen und politische Unsicherheiten. Aufgrund seiner dualen Eigenschaften, sowohl negativ als auch positiv, korreliert er mit Aktien an den extremen Enden der Aktienperformance. Das macht ihn zu einer perfekten Absicherung."
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