Australischer Dollar tut sich trotz solider chinesischer EMI-Daten schwer, an Zugkraft zu gewinnen

• Australiens monatlicher bereinigter Median-CPI kühlte sich auf 0,2% ab und deutet auf nachlassenden zugrunde liegenden Inflationsdruck hin.
• Chinas RatingDog-EMI für das verarbeitende Gewerbe stieg im September auf 52,1 und der EMI für den Dienstleistungssektor erreichte 51,6, was auf ein stetiges Wirtschaftswachstum hindeutet.
• Stärkere chinesische Dienstleistungs- und Privatsektor-EMI-Daten konnten dem Aussie-Dollar keine nennenswerte Unterstützung bieten.

AUD/USD weitet am Mittwoch während der asiatischen Handelsstunden seine Verluste zum dritten Mal in Folge aus und notiert um 0,6970. Das Währungspaar bleibt unter Druck und hält an den Verlusten fest, da der australische Dollar (AUD) nach einer Reihe wichtiger Wirtschaftsdatenveröffentlichungen sowohl aus Australien als auch aus seinem größten Handelspartner China gedämpft bleibt.

Der Verbraucherpreisindex (CPI) Australiens beschleunigte sich im August wie erwartet auf 4,0% im Jahresvergleich (YoY) nach 3,5% im Juli, während die monatliche Inflationsrate auf 0,4% nachgab. Der zugrunde liegende bereinigte Median-CPI fiel jedoch etwas schwächer aus als erwartet; während er im Jahresvergleich bei 3,6% verharrte, kühlte sich der monatliche bereinigte Wert auf 0,2% ab und blieb damit knapp unter der Prognose von 0,3%.

In China signalisierten Umfragen zum verarbeitenden und nicht-verarbeitenden Gewerbe im September eine Ausweitung der Geschäftstätigkeit. Offizielle Daten des National Bureau of Statistics (NBS) zeigten, dass der EMI für das verarbeitende Gewerbe mit 50,1 wieder knapp in den Expansionsbereich zurückkehrte, was den Markterwartungen entsprach und sich von 49,8 im August erholte. Auch der NBS-EMI für das nicht-verarbeitende Gewerbe verzeichnete einen deutlichen Anstieg und stieg von 49,0 im August auf 50,2, womit die Markterwartung von 49,3 klar übertroffen wurde.

Die wirtschaftlichen Daten aus dem Privatsektor spiegelten eine ähnliche Dynamik in den chinesischen Branchen wider. Der RatingDog-EMI für das verarbeitende Gewerbe stieg im September auf 52,1 und übertraf damit sowohl den vorherigen Wert von 51,5 als auch die Konsensschätzung von 51,6. Darüber hinaus legte Chinas EMI für den Dienstleistungssektor auf 51,6 zu und übertraf damit sowohl den Wert des Vormonats von 51,4 als auch den erwarteten Wert von 51,1, was auf eine stetige Verbesserung in der Gesamtwirtschaft hindeutet.

US-Zinserwartungen treiben die Anleiherenditen entlang der gesamten Kurve nach oben

Strategen von BNY Markets heben hervor, dass der Zinskomplex weiterhin unter Aufwärtsdruck steht, da Anleger weitere geldpolitische Straffungen einpreisen. Da der Markt "mit weiteren geldpolitischen Straffungen von mehr als 75 Basispunkten in diesem Zyklus rechnet", stellen sie fest, dass "die Anleiherenditen entlang der gesamten Kurve weiter steigen", was die anhaltende Überzeugung widerspiegelt, dass die Fed ihren Zinserhöhungszyklus noch nicht beendet hat.

Williams dämpft die Dringlichkeit nach der Zinserhöhung, bleibt aber klar hawkish gegenüber der Fed

Fed-Mitglied Williams sendet eine moderat hawkishe Botschaft, wobei der FXS Speechtracker-Score von 6,4 leicht über dem historischen Durchschnitt von 6,2 liegt und damit Kontinuität statt eines Tonwechsels signalisiert. Die Betonung, dass nach der Zinserhöhung im September "keine Eile" bestehe, zusammen mit dem Hinweis, dass eine weitere Zinserhöhung wahrscheinlich sei, falls sich die Wirtschaft wie erwartet entwickelt, unterstreicht eine datenabhängige Haltung, die weiterhin darauf abzielt, die Inflation wieder auf 2% zu bringen und zu verhindern, dass sie sich verfestigt. Prognosen, wonach die Inflation das Ziel erst 2028 erreichen wird, zusammen mit der starken wirtschaftlichen Dynamik in den USA und dem durch KI-bezogene Investitionen entstehenden Druck, verstärken die Tendenz, die Geldpolitik im Vergleich zum etablierten Basisszenario länger restriktiv zu halten.

Der FXS Fed Sentiment Index fiel um 1,43 Punkte auf 144,29 und signalisiert damit trotz des über dem Basisszenario liegenden Tons der Rede einen leichten Rückgang der wahrgenommenen Hawkishness. Da der Index weiterhin deutlich über der neutralen Marke von 100 liegt, bleibt die Fed klar im hawkishen Bereich, auch wenn die Märkte Williams' "keine Eile"-Formulierung als leichte Abschwächung am Rande interpretieren.