AUD hält sich trotz schwacher chinesischer Daten und nachlassender Wetten auf eine RBA-Zinserhöhung fest

• AUD/USD handelt am Freitag um 0,7030 und damit im Tagesverlauf kaum verändert, nachdem es zuvor den höchsten Stand seit Mitte Juni erreicht hatte.
• Schwache offizielle chinesische PMI-Daten begrenzen das Aufwärtspotenzial des australischen Dollars, während der schwächere US-Dollar den Abwärtsdruck begrenzt.
• Die Märkte preisen weiterhin eine Straffung durch die Fed ein, während die Erwartungen an eine weitere Zinserhöhung der RBA deutlich nachgelassen haben.

AUD/USD handelt zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts am Freitag um 0,7030 und damit im Tagesverlauf kaum verändert, nachdem es am Donnerstag zu einer kräftigen Rallye gekommen war. Der Australische Dollar (AUD) erhält weiterhin Unterstützung durch die anhaltende Schwäche des US-Dollars (USD), obwohl die jüngsten chinesischen Wirtschaftsdaten das Aufwärtspotenzial des Paares begrenzen.

Am Freitag veröffentlichte Daten zeigten, dass Chinas verarbeitendes Gewerbe im Juli wieder in die Kontraktion zurückgefallen ist. Der NBS Einkaufsmanager-Index (EMI) für das verarbeitende Gewerbe fiel von zuvor 50,3 auf 49,2 und verfehlte damit die Markterwartungen von 50. Der Nicht-Verarbeitungs-EMI sank unterdessen auf 49 und lag ebenfalls unter den Prognosen. Die Zahlen verdeutlichen eine nachlassende Aktivität im größten Handelspartner Australiens, eine Entwicklung, die für den Australischen Dollar in der Regel negativ ist.

Gleichzeitig bleibt der US-Dollar unter Druck, nachdem am Donnerstag veröffentlichte Daten zeigten, dass das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der Vereinigten Staaten (US) im zweiten Quartal nur um 1,5 % gewachsen ist, nach 2,1 % im ersten Quartal und unter dem Marktkonsens von 2,1 %. Das schwächere Wachstumsbild belastet den Greenback weiterhin.

Allerdings hat sich der geldpolitische Ausblick für Australien in den vergangenen Tagen verschoben. Während die Märkte nach hawkischen Äußerungen von Reserve Bank of Australia (RBA)-Gouverneurin Michele Bullock zuvor noch mit einer weiteren Zinserhöhung in diesem Jahr gerechnet hatten, hat die jüngste Inflationsrate für das zweite Quartal eine Zinserhöhung bei der Sitzung am 11. August praktisch ausgeschlossen. Diese Neubewertung der geldpolitischen Erwartungen begrenzt nun weitere Gewinne des Aussie, trotz der anhaltenden Schwäche des Greenbacks.

Australiens VPI verringert die Risiken einer RBA-Zinserhöhung

Analysten der Deutschen Bank heben hervor, dass die jüngste Inflationszahl in Australien schwächer als erwartet ausgefallen ist, wobei „der Verbraucherpreisindex (VPI) in Australien im zweiten Quartal um +0,6 % q/q gestiegen ist (gegenüber erwarteten +0,7 % und +1,4 % im ersten Quartal), unterstützt durch nachlassende Kraftstoffpreise“. Sie weisen darauf hin, dass sich der Preisdruck insgesamt auf Jahresbasis weiter abgeschwächt habe, da „die jährliche Inflation von +4,0 % auf +3,8 % y/y nachgelassen hat“.

Während die Kerninflation leicht gestiegen ist, betont die Deutsche Bank, dass „die jährliche Kerninflation von +3,5 % auf +3,6 % gestiegen ist, aber unter der Konsensschätzung von +3,7 % blieb, was die Dringlichkeit weiterer Zinserhöhungen verringert, nachdem die RBA die Zinsen in diesem Jahr bereits dreimal angehoben hat“. An den Zinsmärkten weisen sie darauf hin, dass „nach der Veröffentlichung die Renditen 2-jähriger australischer Staatsanleihen um -8,3 Basispunkte auf 4,49 % gefallen sind, während die Märkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im nächsten Monat auf nur noch 2 % von zuvor 18 % zurückgenommen haben“.