ADP-Beschäftigungsbericht wird moderate Zuwächse im US-Privatsektor im Oktober zeigen
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Der ADP-Bericht zur Beschäftigungsänderung wird voraussichtlich eine moderate Verbesserung der Beschäftigung im privaten Sektor im Oktober zeigen.
- Der ADP-Bericht wird an Bedeutung gewinnen, da es keine anderen Veröffentlichungen von Arbeitsmarktdaten gibt.
- Der US-Dollar handelt fest nach dem hawkischen Kurswechsel der Fed in der letzten Woche.
Das Automatic Data Processing (ADP) Research Institute wird am Mittwoch seinen monatlichen Bericht über die Schaffung von Arbeitsplätzen im privaten Sektor für Oktober veröffentlichen. Der sogenannte ADP-Beschäftigungsbericht wird voraussichtlich zeigen, dass die US-Wirtschaft (USA) 25.000 neue Stellen geschaffen hat, nach einem Rückgang von 32.000 im September.
Diese Zahlen werden in diesem Monat besonderes Interesse wecken, da die US-Regierung bereits in die fünfte Woche des Shutdowns eintritt und es sehr wahrscheinlich ist, dass der Markt und die Federal Reserve (Fed) in dieser Woche auf die genau beobachteten JOLTS-Stellenangebote und den wichtigen Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht verzichten müssen.
ADP-Jobsbericht: Beschäftigung und die Federal Reserve
Die zunehmenden Beweise für die Verschlechterung des US-Arbeitsmarktes waren ein Schlüsselfaktor für die Entscheidung der Federal Reserve, die Zinsen am 29. Oktober um 25 Basispunkte zu senken, und bleiben ein großes Anliegen für die dovishen Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses (MPC), die weiterhin für eine unterstützendere Politik plädieren.
Vor diesem Hintergrund scheint der ADP-Bericht für Oktober wenig Anlass zur Freude zu geben. Es wird erwartet, dass die Beschäftigung im privaten Sektor gestiegen ist und den Rückgang im September fast vollständig zurückgeholt hat, jedoch immer noch Zahlen zeigt, die mit einem schwachen Arbeitsmarkt übereinstimmen.
Die vorläufigen Schätzungen, die ADP in der letzten Woche veröffentlicht hat, zeigen, dass die Nettobeschäftigung im Durchschnitt um 14.250 Arbeitsplätze in den vier Wochen bis zum 11. Oktober gewachsen ist, während der Marktkonsens 25.000 neue Arbeitsplätze im Oktober erwartet. Diese Zahlen würden den Rückgang von 32.000 im September teilweise ausgleichen, liegen jedoch deutlich unter dem Durchschnitt von 150.000 neu geschaffenen Arbeitsplätzen pro Monat in den letzten 15 Jahren.
Aus der Perspektive der Geldpolitik wird der ADP-Bericht sehr wahrscheinlich die herausfordernde Situation für die Fed bestätigen, die ihre Geldpolitik zwischen einem schwachen Arbeitsmarkt und höheren Inflationsrisiken feinabstimmen muss. Diese Situation hat eine große Divergenz unter den politischen Entscheidungsträgern geschaffen, die von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell als Hauptgrund für die abkühlenden Hoffnungen auf eine weitere geldpolitische Lockerung im Dezember angeführt wurde.
Derzeit sind die Chancen auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember auf 64 % gesunken, nachdem sie in der letzten Woche über 90 % lagen. Dies war einer der Hauptfaktoren für die jüngste Erholung des US-Dollars (USD). In diesem Fall könnte ein starker ADP-Bericht Ängste über die Beschäftigung mildern und den Fokus zurück auf die Inflation lenken, was Powells hawkische Sichtweise unterstützt und dem US-Dollar zusätzlichen Auftrieb verleiht.
Eine weitere Enttäuschung hingegen, insbesondere wenn es zu einem weiteren Rückgang der Nettobeschäftigung kommt, würde wahrscheinlich den Druck auf die Zentralbank erhöhen, die Kreditkosten weiter zu senken und den US-Dollar entsprechend nach unten zu drücken.
Wann wird der ADP-Bericht veröffentlicht und wie könnte er den USD-Index beeinflussen?
ADP wird am Mittwoch um 13:15 GMT den Bericht über die US-Beschäftigungsänderung veröffentlichen, und es wird erwartet, dass der private Sektor im Oktober 25.000 neue Stellen hinzugefügt hat.
Vor der Veröffentlichung hat der US-Dollar gegenüber seinen wichtigsten Konkurrenten zugelegt, nachdem die Fed in der letzten Woche einen "hawkischen Schnitt" vorgenommen hat. Der US-Dollar-Index (DXY) ist seitdem um fast 1,3 % gestiegen und hat die psychologische Marke von 100,00 erreicht.
Aus technischer Sicht hebt Guillermo Alcala, Analyst bei FXStreet, den Widerstandsbereich über der psychologischen Marke von 100,00 hervor: "Der US-Dollar-Index befindet sich in einem bullischen Zyklus, während die Hoffnungen auf Zinssenkungen der Fed schwinden, aber der Relative Strength Index (RSI) nähert sich in den meisten Zeitrahmen überkauften Niveaus, während die Preisbewegung sich einem wichtigen Widerstandsniveau zwischen 100,00 und dem Hoch im August bei 100,25 nähert. Eine bärische Korrektur von diesen Niveaus sollte in Betracht gezogen werden."
Abwärtsversuche werden jedoch voraussichtlich begrenzt bleiben, sagt Alcala: "Ein möglicher Rückgang von den aktuellen Niveaus dürfte Unterstützung beim Hoch vom 9. Oktober nahe 99,55 oder beim Tief vom 30. Oktober im Bereich von 98,90 finden. Auf der Oberseite, über 100,25, sind die Ziele das Hoch vom 29. Mai nahe 100,55 und das Hoch vom 16. Mai bei 101,25."
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
Wirtschaftsindikator
ADP Beschäftigungsänderung
Die ADP-Beschäftigungsänderung ist ein monatlicher Indikator zur Entwicklung der Beschäftigung im privaten Sektor der USA. Sie wird vom Unternehmen Automatic Data Processing Inc. (ADP) veröffentlicht, einem der größten Anbieter von Lohn- und Gehaltsabrechnungen in den Vereinigten Staaten. Der Bericht misst die Veränderung der Anzahl privat Beschäftigter im Vergleich zum Vormonat und wird häufig als Frühindikator für die offiziellen Nonfarm Payrolls betrachtet, obwohl die Korrelation nicht immer stabil ist. Ein Anstieg der ADP-Zahl deutet auf eine Zunahme der Beschäftigung im privaten Sektor hin, was tendenziell positiv für die Konsumausgaben und damit für das Wirtschaftswachstum ist. Entsprechend wird ein hoher Wert in der Regel als bullish für den US-Dollar (USD) interpretiert, während ein niedriger Wert als bärisch gilt.
Mehr lesenNächste Veröffentlichung: Mi Nov. 05, 2025 13:15
Häufigkeit: Monatlich
Prognose: 25Tsd
Vorher: -32Tsd
Quelle: ADP Research Institute
Händler betrachten die von der ADP, Amerikas größtem Anbieter von Gehaltsabrechnungen, gemeldeten Beschäftigungszahlen oft als Vorboten der Veröffentlichung des Bureau of Labor Statistics zu den Nonfarm Payrolls (die normalerweise zwei Tage später veröffentlicht werden), da eine Korrelation zwischen beiden besteht. Die Überlagerung beider Datenreihen ist recht hoch, aber bei einzelnen Monaten kann die Diskrepanz erheblich sein. Ein weiterer Grund, warum Devisenhändler diesen Bericht verfolgen, ist derselbe wie beim NFP - ein anhaltend kräftiges Wachstum der Beschäftigungszahlen erhöht den Inflationsdruck und damit die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen anheben wird. Sollten die tatsächlichen Ergebnisse den Konsens übertreffen, sind sie tendenziell USD-positiv.
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