Gold erholt sich vom Zwei-Wochen-Tief; noch nicht aus dem Gröbsten raus angesichts der Zinserhöhungserwartungen der Fed und eines festeren USD
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Gold zieht einige Anschlussverkäufe an, da steigende Fed-Zinserhöhungserwartungen den USD weiter stärken.
- Nachlassende Inflationssorgen beeindrucken bullische Händler nicht und bieten der Rohstoffanlage keine Unterstützung.
- Das bärische technische Setup untermauert die Aussicht auf weitere Verluste, während der Fokus auf den US-PCE-Daten liegt.
Gold (XAU/USD) erholt sich leicht von einem fast zwei Wochen alten Tief, das am Mittwoch erreicht wurde, behält jedoch die negative Tendenz unterhalb der Marke von 4.100 USD vor der europäischen Sitzung bei. Trotz nachlassender Inflationssorgen im Zuge des jüngsten Rückgangs der Rohölpreise rechnen die Händler mit einer höheren Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung durch die US-Notenbank (Fed). Dies treibt den US-Dollar (USD) auf ein neues Hoch seit Mai 2025 und könnte den zinslosen Edelmetallpreis weiterhin belasten, weshalb vor einer Positionierung für eine nennenswerte Erholung Vorsicht geboten ist.
Die Rohölpreise sind im vergangenen Monat deutlich gefallen und erreichten am Mittwoch mit der Wiederaufnahme des Verkehrs durch die Straße von Hormus ein neues Tief seit Anfang März. Tatsächlich teilte eine iranische Militärquelle der Nachrichtenagentur Fars mit, dass täglich eine begrenzte Anzahl von Schiffen unter Koordination mit der Marine der iranischen Revolutionsgarden die Straße passieren darf. Zudem erteilte das US-Finanzministerium eine vorübergehende 60-tägige Sanktionsausnahme, die die Produktion, Lieferung und den Verkauf von iranischem Rohöl, Erdöl und petrochemischen Produkten erlaubt. Dies mildert die globalen Versorgungsängste und belastet weiterhin die Ölpreise, was den Aufwärtsdruck auf die Verbraucherpreise verringert.
Dennoch haben die Investoren ihre Wetten deutlich erhöht, dass die US-Zentralbank die Kreditkosten im Jahr 2026 um mindestens 25 Basispunkte (bps) anheben wird, nachdem die Fed letzte Woche ein hawkisches Signal gesendet hatte. Neun der 19 Fed-Mitglieder des Ausschusses sind der Ansicht, dass sie den Leitzins zur Bekämpfung der Inflation anheben müssen. Hinzu kommt, dass der neue Fed-Vorsitzende Kevin Warsh während der Pressekonferenz nach der Sitzung stark auf Preisstabilität fokussierte und andeutete, dass die Zentralbank trotz rückläufigen Wachstums nicht überstürzt die Zinsen senken werde. Zudem wirken gemischte US-iranische Signale zu Teherans Nuklearfragen als Rückenwind für den Greenback, was als weiterer Faktor gilt, der den Goldpreis belastet.
Der US-Vizepräsident JD Vance erklärte am Montag, dass die Friedensgespräche in der Schweiz dazu geführt hätten, dass Iran zugestimmt habe, Inspektoren der Internationalen Atomenergiebehörde (IAEA) in seine Nuklearanlagen einzuladen. Außerdem sagte US-Präsident Donald Trump, dass Iran einer vollständigen und umfassenden Kontrolle auf höchstem Niveau für die Zukunft zugestimmt habe. Die iranischen Staatsmedien berichteten jedoch unter Berufung auf das Außenministerium, dass Teheran keine neuen Verpflichtungen zu Nuklearinspektionen eingegangen sei. Dies hält die geopolitischen Risikoaufschläge aufrecht, begünstigt die USD-Bullen und untermauert die Aussicht auf weitere Verluste beim Gold. Die Händler richten ihren Blick nun auf den US-Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index, der am Donnerstag veröffentlicht wird, und erwarten neue Impulse.
XAU/USD 4-Stunden-Chart
Gold-Bären werden vorsichtig bei leicht überverkauftem RSI; Aufwärtspotenzial scheint begrenzt
Vor dem Hintergrund der jüngsten wiederholten Fehlschläge nahe dem 100-Perioden Simple Moving Average (SMA) im 4-Stunden-Chart könnte ein überzeugender Bruch und eine Annahme unter der Marke von 4.100 USD als neuer Auslöser für die XAU/USD-Bären gewertet werden. Zudem sind die Momentum-Indikatoren schwach: Der Relative Strength Index (RSI) bewegt sich nahe dem überverkauften Bereich bei rund 31, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD) im negativen Bereich mit einer fallenden Linie verbleibt. Dies deutet darauf hin, dass die Abwärtsrisiken dominieren, auch wenn gelegentliche Short-Covering-Rallys auftreten, und unterstützt die Aussicht auf einen Rückgang zur erneuten Prüfung des Jahrestiefs bei rund 4.024–4.023 USD, das Anfang dieses Monats erreicht wurde.
Auf der Oberseite stellt der 100-Perioden-SMA bei 4.287,33 USD den ersten bedeutenden Widerstand dar, und eine nachhaltige Erholung über diese Hürde wäre erforderlich, um die vorherrschende bärische Tendenz zu mildern und den Weg für eine konstruktivere Konsolidierungsphase zu ebnen. Bis dahin wird jede Annäherung an den Bereich von 4.280–4.290 USD voraussichtlich als Gelegenheit gesehen, Verkaufsinteresse erneut aufzubauen, während die Momentum-Signale keine dauerhafte bullische Umkehr anzeigen.
(Die technische Analyse dieser Story wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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