USD/JPY Prognose: Japans Wahlausgang bremst Zinserhöhungsfantasien der BoJ

• USD/JPY eröffnet mit einer bärischen Lücke als Reaktion auf die Wahlergebnisse in Japan.
• Ein leicht schwächerer USD übt zusätzlichen Abwärtsdruck auf die Kassakurse aus.
• Geringere Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ sollten den JPY begrenzen und dem Paar Unterstützung bieten.

Das Währungspaar USD/JPY eröffnet am Montag mit einer bärischen Lücke und behält seine negative Tendenz unterhalb der Marke von 148,00 während der ersten Hälfte der europäischen Sitzung bei. Der Abwärtstrend scheint jedoch aufgrund der politischen Unsicherheit im Inland begrenzt zu sein. Die Wahl zum Oberhaus in Japan hat der Regierungskoalition einen schweren Schlag versetzt und Bedenken hinsichtlich einer Erhöhung der Schulden aufgeworfen, während die Opposition fordert, die Ausgaben zu erhöhen und die Steuern zu senken. Nachdem die Liberaldemokratische Partei Japans (LDP) und ihr Juniorpartner Komeito bereits im vergangenen Oktober ihre Mehrheit im mächtigeren Unterhaus verloren hatten, konnten sie in der umkämpften Wahl am Sonntag keine Mehrheit im Rat der Weisen sichern. Dies erhöht das Risiko einer politischen Lähmung in einer schwierigen Zeit, in der Japan versucht, einen Handelsvertrag mit den USA vor der Frist am 1. August abzuschließen, was sich als entscheidender Faktor erweist, der Händler davon abhält, bullische Wetten auf den japanischen Yen (JPY) zu platzieren.

Darüber hinaus deutet die Geschichte darauf hin, dass politische Unsicherheit im Inland die Bank of Japan dazu neigt, an der Seitenlinie zu bleiben. Hinzu kommen das langsame Wirtschaftswachstum, sinkende Reallöhne und Anzeichen einer abkühlenden Inflation in Japan, die es der BoJ ermöglichen könnten, in naher Zukunft auf eine Zinserhöhung zu verzichten. Dies, zusammen mit den Sorgen über die wirtschaftlichen Folgen höherer US-Zölle, trägt dazu bei, die Gewinne des JPY zu begrenzen. Ein moderater Rückgang des US-Dollars (USD) hält jedoch die versuchte intraday Erholung des USD/JPY-Paares in Schach. Der Gouverneur der Federal Reserve (Fed), Christopher Waller, unterstützte in der vergangenen Woche die Argumentation für eine Zinssenkung im Juli, da er erwartet, dass die Zölle wahrscheinlich nur begrenzte Auswirkungen auf die Inflation haben werden. Dies hält den USD-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Währungskorb abbildet, unter seinem höchsten Stand seit dem 23. Juni, der in der letzten Woche erreicht wurde, und wirkt als Gegenwind für das Währungspaar zu Beginn einer neuen Woche.

Händler scheinen jedoch überzeugt zu sein, dass die Fed bis zur September-Sitzung warten wird, bevor sie den Auslöser zieht. Darüber hinaus erwartet Fed-Chef Jerome Powell, dass die Inflation in diesem Sommer im Gefolge höherer US-Zölle steigen wird. Hinzu kommt, dass die am Freitag veröffentlichten Daten zeigten, dass der US-Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan im Juli unerwartet auf 61,8 gestiegen ist. Dies deutet auf eine zunehmende Optimismus unter den Verbrauchern hinsichtlich der wirtschaftlichen Bedingungen hin, was tiefere USD-Verluste begrenzen und dem USD/JPY-Paar Unterstützung bieten sollte. In Ermangelung relevanter wirtschaftlicher Daten aus den USA, die den Markt bewegen könnten, am Montag, rechtfertigt der oben genannte fundamentale Hintergrund eine gewisse Vorsicht, bevor man sich für eine weitere Abwertung des Währungspaares positioniert. In der Folge blicken die Händler nun auf die Veröffentlichung der globalen Flash-PMIs für einige Impulse in der zweiten Wochenhälfte.

USD/JPY 1-Stunden-Chart

Technische Perspektive

Ein intraday Durchbruch und die Akzeptanz unter dem 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA), zusammen mit negativen Oszillatoren auf dem 1-Stunden-Chart, unterstützen die Argumentation für eine weitere intraday Abwertung des USD/JPY-Paares. Die technischen Indikatoren auf dem Tages-Chart halten sich jedoch weiterhin komfortabel im positiven Bereich und begünstigen bullische Händler. Daher könnte ein weiterer Rückgang als Kaufgelegenheit angesehen werden und bleibt in der Nähe des Zwischentiefs der letzten Woche, im Bereich von 147,00-146,90 begrenzt. Dies wird gefolgt vom 100-Tage-SMA, der derzeit in der Nähe des Bereichs von 146,55 liegt, und wenn dieser durchbrochen wird, würden die Kassakurse anfällig werden.

Auf der anderen Seite scheint jede bedeutende Aufwärtsbewegung über die Marke von 148,00 nun auf Widerstand im Bereich des Tageshochs, rund um die 148,65-Marke, zu stoßen. Einige Anschlusskäufe sollten es dem USD/JPY-Paar ermöglichen, einen neuen Versuch zu starten, die Marke von 149,00 zu erobern. Eine anhaltende Stärke über der genannten Marke, die zu einem anschließenden Durchbruch über den Bereich von 149,15-149,20 oder einem Mehrmonats-Hoch führt, könnte dann die Kassakurse in Richtung der psychologischen Marke von 150,00 drücken.