Preisausblick für den australischen Dollar: Die kurzfristige Dynamik bleibt bullish

• AUD/USD setzt seinen Aufwärtstrend fort und erreicht neue Drei-Wochen-Hochs bei etwa 0,6570.
• Der US-Dollar wacht auf und legt moderat zu, während die US-Staatsanleihenrenditen gemischt sind.
• Das australische Leistungsbilanzdefizit weitete sich im dritten Quartal leicht auf 16,6 Milliarden AUD aus.

Der Australische Dollar (AUD) setzt seinen Aufwärtstrend am Dienstag fort, indem AUD/USD die leichten Verluste vom Montag schnell hinter sich lässt und nach Norden strebt, um neue Drei-Wochen-Hochs bei etwa 0,6570 zu erreichen. Von hier aus richten die Trader ihren Blick auf einen möglichen Anstieg in Richtung der November-Hochs, die etwas höher bei 0,6580 liegen.

Die solide Form des Aussie kommt trotz einer akzeptablen Erholung des US-Dollars (USD), der es schafft, einen Teil seiner jüngsten tiefen Korrektur beiseite zu lassen, trotz der Überlegung, dass die Federal Reserve (Fed) ihre Zinssätze möglicherweise schon nächste Woche senken könnte.

Australien: Fortschritte, aber noch keine Siegesfeiern

Die australische Wirtschaft liefert keine großen Überraschungen, und das ist tatsächlich der Punkt. Es ist eine Geschichte von langsamen, stetigen Fortschritten. Tatsächlich halfen die PMI-Zahlen für November, die Nerven zu beruhigen, mit einem Anstieg im verarbeitenden Gewerbe auf 51,6 und einem Anstieg im Dienstleistungssektor auf 52,7.

Die Verbraucher halten sich ebenfalls gut: Die Einzelhandelsumsätze stiegen im September um 4,3% im Jahresvergleich, und der Handelsüberschuss weitete sich auf 3,938 Milliarden AUD aus. Die Unternehmensinvestitionen gingen im dritten Quartal zurück (-0,9% im Quartalsvergleich), aber es fühlt sich eher wie ein Wackeln als der Beginn eines Rückgangs an.

Das Wachstum mag nicht glamourös sein, aber es ist positiv. Das BIP wuchs im zweiten Quartal um 0,6% im Quartalsvergleich und um 1,1% im Jahresvergleich, keine Schlagzeilen machenden Zahlen, aber genug, um die Reserve Bank of Australia (RBA) zu beruhigen, dass der Schwung nicht verschwunden ist. Alle Augen richten sich nun auf das BIP des dritten Quartals am Donnerstag.

Der Arbeitsmarkt zieht ebenfalls weiterhin sein Gewicht: Die Arbeitslosenquote sank im Oktober auf 4,3% und die Beschäftigungsänderung sprang um 42,2K.

Die Inflation ist der eigentliche Problembereich: Die CPI im Oktober kam mit 3,8% im Jahresvergleich heiß daher, die stärkste seit etwa 17 Monaten, angetrieben von hartnäckigeren Preisen in den Bereichen Wohnen, Lebensmittel und Freizeit. Der bereinigte CPI, das bevorzugte Maß der RBA, lag ebenfalls über den Erwartungen bei 3,3% im Jahresvergleich. Diese Veröffentlichung hatte zusätzliche Bedeutung: Es war der erste vollständige monatliche CPI, seit das Australian Bureau of Statistics (ABS) vom alten vierteljährlichen Format abgerückt ist.

China: Ein unterstützender Nachbar, kein Retter

China bleibt ein wichtiger Rückenwind für Australien, aber es fliegt nicht gerade hoch. Das BIP des dritten Quartals wuchs um 4,0% im Jahresvergleich und die Einzelhandelsumsätze stiegen im Oktober um 2,9% im Jahresvergleich. Aber der Schwung an anderer Stelle hat nachgelassen: Der PMI für das verarbeitende Gewerbe fiel auf 50,6, der für Dienstleistungen auf 52,6, und die Industrieproduktion blieb mit 4,9% im Jahresvergleich hinter den Erwartungen zurück. Der Handelsüberschuss verengte sich ebenfalls deutlich im September, ein weiteres Zeichen dafür, dass die Nachfrage weiterhin ungleichmäßig ist.

Es gab zumindest einige gute Nachrichten zu den Preisen: Der CPI stieg endlich wieder in den positiven Bereich bei 0,2% im Jahresvergleich, angetrieben durch Reisen und Tourismus während der Goldenen Woche. Darüber hinaus stieg auch der Kern-CPI auf 1,2%.

Dennoch bleibt die People's Bank of China (PBoC) vorsichtig und belässt die Loan Prime Rates (LPR) unverändert bei 3,00% (ein Jahr) und 3,50% (fünf Jahre). Unterstützend? Ja. Ein großer Stimulus? Noch nicht.

China hilft also dem Australischen Dollar (AUD), aber nicht genug, um einen eigenen Anstieg auszulösen.

RBA: Ruhige Hände am Steuer

Die RBA beließ den offiziellen Geldsatz (OCR) Anfang November unverändert bei 3,60%, genau im Einklang mit den Erwartungen. Die Entscheidungsträger schließen die Idee weiterer Straffungen nicht aus, aber sie beschäftigen sich auch nicht bald mit Zinssenkungen.

Die Inflation bleibt hartnäckig, die Arbeitsplätze sind nach wie vor knapp, und Gouverneurin Michele Bullock betont immer wieder, dass die Politik "nahe an neutral" ist, was bedeutet, dass sie einfach Zeit brauchen, damit die früheren Erhöhungen vollständig wirken.

Die Märkte sind weitgehend mit dieser Denkweise einverstanden: Die Preisgestaltung zeigt fast keine Chance auf eine Bewegung bei der Sitzung am 9. Dezember und rund 20 Basispunkte Straffung bis Ende 2026, ein krasser Gegensatz zu den Erwartungen von rund 85 Basispunkten an Lockerungen durch die Federal Reserve (Fed).

Aus den November-Protokollen der RBA ist die Botschaft klar: Geduld jetzt, und wenn der Arbeitsmarkt oder die Haushaltsausgaben später nachlassen, sind Zinssenkungen der nächste Schritt.

Technische Landschaft

AUD/USD ließ die Umkehr vom Montag schnell hinter sich und konzentriert sich wieder auf die Oberseite und in den Bereich über der Hürde von 0,6500.

Wenn die Bullen stärker drücken, sollte der Kurs die Dezember-Spitze bei 0,6566 (1. Dezember) herausfordern, gefolgt von dem November-Hoch bei 0,6580 (13. November). Darüber hinaus liegt das Oktober-Hoch bei 0,6629 (1. Oktober), während das Überwinden letzterer die 2025er Obergrenze von 0,6707 (17. September) wieder auf den Radar bringen sollte.

Im Gegensatz dazu wird erwartet, dass der Wiederanstieg des Abwärtsdrucks auf anfänglichen Widerstand am immer relevanten 200-Tage-SMA bei 0,6464 trifft. Wenn das Paar darunter bricht, könnte es Kurs auf das November-Tief bei 0,6421 (21. November) nehmen, gefolgt vom Oktober-Boden bei 0,6440 (14. Oktober) und dem August-Tal bei 0,6414 (21. August), alles vor dem Juni-Tief von 0,6372 (23. Juni).

Schließlich signalisieren die Momentum-Indikatoren weiterhin weitere Gewinne in naher Zukunft: Der Relative Strength Index (RSI) steigt über die 57-Marke, während der Average Directional Index (ADX) sich der 15-Marke nähert, was auf eine leichte Stärkung des aktuellen Trends hindeutet.

Wo steht AUD/USD?

Der Aussie ist noch nicht bereit für einen Durchbruch. Er ist weiterhin empfindlich gegenüber Schwankungen in der Risikobereitschaft und allem, was aus China kommt. Ein klarer Rückgang unter 0,6400 würde die Alarmglocken für einen Abwärtstrend läuten.

Im Moment jedoch sind ein schwächerer US-Dollar, stabile (wenn auch unspektakuläre) inländische Daten und ein wenig Hilfe aus China genug, um den Aufwärtsmomentum am Leben zu halten. Gewinne von hier aus sind wahrscheinlicher schrittweise und mühsam, aber die Tendenz bleibt nach oben.