Gold Wochenprognose: Noch nicht aus dem Gröbsten raus trotz starker Erholung

• Gold erholte sich deutlich, nachdem es ein neues Tief für 2026 bei rund 4.000 USD erreicht hatte.
• Die Zinsentscheidung der Fed und der überarbeitete Dot-Plot werden für XAU/USD entscheidend sein.
• Die technische Perspektive deutet darauf hin, dass die bärische Tendenz trotz einer deutlichen Erholung intakt bleibt.

Gold (XAU/USD) blieb in der ersten Wochenhälfte unter starkem Abwärtsdruck und erreichte mit knapp 4.200 USD den niedrigsten Stand seit November, bevor es zu einer deutlichen Erholung kam. Dennoch steht XAU/USD auf dem Weg, zum zweiten Mal in Folge wöchentliche Verluste zu verzeichnen, da die Märkte auf neue Entwicklungen im Zusammenhang mit dem Konflikt zwischen den Vereinigten Staaten (USA) und dem Iran warten und sich auf die für nächste Woche geplante wichtige geldpolitische Sitzung der Federal Reserve (Fed) vorbereiten.

Gold fällt auf neues Tief für 2026 wegen Eskalation im Nahen Osten

Nach einem ruhigen Wochenbeginn und unruhigem Handel am Montag fiel Gold stark und verlor innerhalb von zwei Tagen etwa 6 %, bevor es während der asiatischen Handelszeiten am Donnerstag ein neues Tief für 2026 bei 4.023 USD erreichte.

Am Dienstag kündigte die Islamische Revolutionsgarde Irans (IRGC) an, bereit für eine entschiedene Reaktion auf weitere Angriffe der USA zu sein, und erklärte, dass sie die Ali Al Salem Air Base in Kuwait mit Drohnen ins Visier genommen hätten. Reuters berichtete unter Berufung auf einen US-Beamten, dass die USA fast 20 Ziele angegriffen hätten und nahezu alle von Iran gestarteten Raketen und Drohnen abgefangen wurden. Gold verlor mehr als 1 % und setzte seinen Abwärtstrend am Mittwoch fort. 

Daten aus den USA zeigten, dass die jährliche Inflation, gemessen an der Veränderung des Verbraucherpreisindex (VPI), im Mai mit 4,2 % den höchsten Stand seit drei Jahren erreichte. Unterdessen eskalierten die Spannungen im Nahen Osten weiter, nachdem US-Präsident Donald Trump erklärte, dass Teheran zu lange für eine Einigung benötige, und das US-Militär bekanntgab, Angriffe „gegen mehrere Ziele im Iran“ durchgeführt zu haben. Als Reaktion darauf griff die IRGC US-Streitkräfte in Basen in Kuwait, Bahrain und Jordanien an.

Gold verlor am Mittwoch mehr als 4 % und setzte seinen Abwärtstrend fort, als Trump damit drohte, den Iran „heute Abend sehr hart zu treffen“. Im Gespräch mit Fox News bekräftigte Trump, dass es weitere Bombardierungen geben werde, und sagte, er bevorzuge die Einnahme der Kharg-Insel. Später in der amerikanischen Sitzung erholte sich das Edelmetall deutlich und stieg um etwa 3,5 %, nachdem Trump die Angriffe abgesagt und erklärt hatte, dass man kurz vor einer Einigung mit dem Iran stehe. 

Die Schlagzeilen am Freitag zeichneten ein gemischtes Bild und ermöglichten es Gold, sich in einer Konsolidierungsphase nahe 4.200 USD zu halten. Bloomberg berichtete unter Berufung auf ranghohe mit den Gesprächen vertraute Personen, dass sich die USA und der Iran einem Memorandum of Understanding (MoU) zur Öffnung der Straße von Hormus bereits an diesem Sonntag in Genf annähern, kurz bevor der G7-Gipfel am Montag beginnt. Die iranische Nachrichtenagentur IRNA erklärte, dass Iran gemäß den Bedingungen des MoU keine Verpflichtung bezüglich der Übertragung der Verwaltung der Straße von Hormus eingeht und die zukünftige Verwaltung der Straße als regionale Angelegenheit betrachtet, die später durch Dialog und gemeinsame Entscheidungsfindung zwischen Teheran und Oman geklärt werden soll.

Gold-Anleger warten auf Fed-Sitzung

Das Federal Open Market Committee (FOMC) wird seine zweitägige geldpolitische Sitzung abhalten und am Mittwoch seine Entscheidungen bekanntgeben. Es wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinsen unverändert lässt, doch der überarbeitete Summary of Economic Projections (SEP) könnte wichtige Einblicke in den geldpolitischen Ausblick geben.

Der SEP vom März zeigte, dass die Projektionen der Entscheidungsträger auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) im Jahr 2026 und eine weitere Reduzierung um 25 bps im Jahr 2027 hindeuteten. Sicherlich wird der überarbeitete SEP eine hawkische Neigung hervorheben, was an sich keine Überraschung sein sollte. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine etwa 60%ige Wahrscheinlichkeit ein, dass die Fed bis Ende des Jahres mindestens eine Zinserhöhung vornimmt. Sollte der SEP zeigen, dass mehrere Entscheidungsträger in diesem Jahr zwei oder mehr Zinserhöhungen projizieren, könnten die Renditen von US-Staatsanleihen mit der unmittelbaren Reaktion steigen und eine weitere Abwärtsbewegung bei Gold auslösen.

Umgekehrt könnte ein dovisher SEP, bei dem die Mehrheit der Entscheidungsträger weiterhin keine Zinserhöhung in diesem Jahr erwartet, den gegenteiligen Effekt haben und die Tür für eine Rallye bei XAU/USD öffnen. 

Auch die Kommentare des neuen Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh werden von den Marktteilnehmern genau beobachtet. Mehrere aufeinanderfolgende Monate mit starken Beschäftigungsdaten und der anhaltende Anstieg der Inflation bringen Warsh in eine schwierige Lage. Der Vorsitzende könnte Schwierigkeiten haben, eine dovishe geldpolitische Haltung im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld zu rechtfertigen. Sollte er die Eindämmung der Inflation betonen, anstatt den Markt von der Notwendigkeit niedrigerer Zinsen zu überzeugen, könnte der US-Dollar (USD) seine Position halten und das Aufwärtspotenzial von XAU/USD begrenzen. 

Im Vorfeld der bevorstehenden Fed-Sitzung erklärten Bernd Weidensteiner und Christoph Balz von der Commerzbank: „Wir erwarten weiterhin, dass aufgrund der Inflationsrisiken die Rufe nach Zinserhöhungen in den kommenden Monaten lauter werden, dies jedoch nicht zur vorherrschenden Ansicht im FOMC wird.“

„Sollte sich die Lage im Persischen Golf entspannen und die Ölpreise – und damit die Inflationsrate – wieder fallen, dürfte sich die Stimmung ändern und die Frage von Zinssenkungen wieder aufkommen. Ab etwa Mitte nächsten Jahres wird die Fed voraussichtlich beginnen, die Zinsen zu senken, und zwar um insgesamt 75 Basispunkte bis Ende 2027“, fügten sie hinzu.

In der Zwischenzeit werden die Anleger weiterhin die Nachrichten rund um den Konflikt zwischen den USA und dem Iran genau verfolgen. Sollte es, wie Bloomberg berichtete, zu einem MoU kommen und die Straße von Hormus wieder geöffnet werden, dürfte die unmittelbare Reaktion eine stetige Erholung bei Gold befeuern. Sollte dies vor der Fed-Sitzung geschehen, könnten die Projektionen der Entscheidungsträger und die Äußerungen von Warsh dovish ausfallen, in Erwartung eines stetigen Rückgangs der Inflation, und eine ausgedehnte Aufwärtsbewegung bei XAU/USD auslösen. 

Gold technische Analyse: Kurzfristiger Ausblick zeigt bärische Haltung

Gold fiel unter den 200-Tage Simple Moving Average (SMA) und durchbrach auf dem Tages-Chart die untere Linie eines absteigenden Dreiecks, eines bärischen Fortsetzungsmusters. Der Relative Strength Index (RSI) liegt nach einer Erholung aus dem überverkauften Bereich weiterhin deutlich unter 40, was darauf hindeutet, dass die jüngste Erholung aus technischer Sicht eher eine Korrektur als der Beginn einer bullischen Umkehr ist.

Nach unten hin könnten die statischen Unterstützungen bei 4.100 USD und 4.000 USD als kurzfristige Haltepunkte gelten, gefolgt von 3.910–3.900 USD (Beginn des Aufwärtstrends von November bis Februar, runde Marke) und 3.800 USD (statisches Niveau, runde Marke).

Nach oben hin könnte der unmittelbare Widerstand bei 4.240 USD (Fibonacci-Retracement 78,6 %) liegen, gefolgt vom Bereich 4.400–4.450 USD, wo sich das durchbrochene Dreiecksboden, der 20-Tage-SMA, die absteigende Trendlinie und der 200-Tage-SMA treffen. Ein Tagesschlusskurs über diesem letzten Widerstand könnte technische Käufer anziehen und den Weg für eine ausgedehnte Erholung in Richtung 4.500 USD (Fibonacci-Retracement 61,8 %) und anschließend 4.585–4.600 USD (50-Tage-SMA, runde Marke) ebnen.