Gold-Wochenprognose: US-Beschäftigungsdaten könnten nächste Richtungsbewegung auslösen

• Gold konnte in beide Richtungen keinen entscheidenden Schritt machen, während die Märkte die US-Zollnachrichten und gemischte Datenveröffentlichungen verarbeiteten.
• Die Beschäftigungsdaten aus den USA für Mai könnten die nächste große Bewegung in XAU/USD auslösen.
• Der technische Ausblick deutet darauf hin, dass Gold sich dem nächsten Ausbruch nähert.

Gold (XAU/USD) konnte die beeindruckenden Gewinne, die es in der Woche vom 19. Mai verzeichnete, nicht ausbauen, während die Märkte durch gemischte makroökonomische Datenveröffentlichungen aus den Vereinigten Staaten (US) und Schlagzeilen zu Zöllen navigierten. Der bevorstehende US-Beschäftigungsbericht für Mai könnte die nächste große Bewegung im Paar auslösen und den Weg für einen Ausbruch ebnen.

Gold hat Schwierigkeiten, eine Richtung zu finden

Am Wochenende kündigte US-Präsident Donald Trump an, dass er sich darauf geeinigt habe, die Zollfrist für europäische Importe bis zum 9. Juli zu verlängern, nachdem er ein Telefonat mit der Präsidentin der Europäischen Kommission, Ursula von der Leyen, geführt hatte. Diese Entwicklung half, die Risikostimmung zu Beginn der Woche zu verbessern und führte dazu, dass Gold als sichere Anlage an Interesse verlor. Dennoch blieben die Verluste von XAU/USD begrenzt, da die Finanzmärkte in den USA am Montag wegen des Memorial Day geschlossen waren. 

Am Dienstag zeigten die Daten aus den USA, dass der CB-Verbrauchervertrauen-Index im Mai auf 98,0 von 85,7 im April gestiegen ist. Stephanie Guichard, Senior Economist, Global Indicators beim Conference Board, stellte fest, dass die Erholung des Verbrauchervertrauens bereits vor dem Handelsabkommen zwischen den USA und China am 12. Mai sichtbar war, fügte jedoch hinzu, dass sie danach an Dynamik gewann. "Die Verbraucher waren weniger pessimistisch hinsichtlich der Geschäftslage und der Verfügbarkeit von Arbeitsplätzen in den nächsten sechs Monaten und gewannen Optimismus bezüglich der zukünftigen Einkommensaussichten zurück," fügte Guichard hinzu. Der US-Dollar (USD) profitierte von den positiven Daten, was dazu führte, dass XAU/USD nachgab.

Die Protokolle der geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve (Fed) im Mai zeigten am Mittwoch, dass die Beamten eine erhöhte Unsicherheit über die wirtschaftliche Entwicklung sahen. „Die Teilnehmer bemerkten, dass sie schwierige Abwägungen treffen könnten, wenn sich die Inflation als hartnäckiger herausstellt, während die Aussichten für Wachstum und Beschäftigung schwächer werden“, heißt es in der Veröffentlichung. In der Zwischenzeit gab das International Trade Court bekannt, dass die reziproken Zölle von Präsident Trump nicht in Kraft treten werden, und erklärte, dass Trump seine Befugnisse überschritten habe, indem er allgemeine Abgaben auf Importe von den Handelspartnern der USA verhängte, so Reuters. Als Reaktion darauf hat die Trump-Administration eine Berufung eingelegt und die Autorität des Gerichts in Frage gestellt. Diese Schlagzeile stärkte den USD mit der sofortigen Reaktion, wodurch XAU/USD seinen wöchentlichen Rückgang ausdehnte und in der asiatischen Sitzung am Donnerstag unter 3.250 USD fiel, dem niedrigsten Stand seit über einer Woche. 

Später am Tag entschied das Berufungsgericht für den Bundeskreis, die Zölle während des Überprüfungsprozesses wieder einzuführen, was dazu führte, dass der USD an Stärke verlor. Darüber hinaus berichtete das US-Arbeitsministerium, dass es in der Woche bis zum 24. Mai 240.000 Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung gab. Dieser Wert folgte den 226.000 Anträgen der Vorwoche und lag schlechter als die Markterwartung von 230.000. Die erneute Schwäche des USD ermöglichte es XAU/USD, den Tag im positiven Bereich zu beenden.  

Die endgültige Datenveröffentlichung der Woche aus den USA zeigte, dass die jährliche Inflation in den USA, gemessen am Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), im April auf 2,1% von 2,3% im März gesunken ist. Der Kern-PCE-Preisindex, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg in diesem Zeitraum um 2,5% im Jahresvergleich und entsprach damit den Schätzungen der Analysten. Gold ignorierte diese Daten weitgehend und blieb in der unteren Hälfte der wöchentlichen Spanne unter 3.300 USD.

Goldanleger werden US-Datenveröffentlichungen genau beobachten

Der US-Wirtschaftskalender wird mehrere Datenveröffentlichungen bieten, die die Einschätzung der Anleger zur geldpolitischen Ausrichtung der Fed und zur Bewertung des USD beeinflussen könnten.

Das Institute for Supply Management (ISM) wird am Montag und Mittwoch die Daten zum Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor für Mai veröffentlichen. Die Marktreaktion auf diese Daten sollte unkompliziert und kurzlebig sein, wobei positive PMI-Zahlen den USD unterstützen und enttäuschende Werte die Währung belasten sollten.

Am Freitag wird das US Bureau of Labor Statistics den Beschäftigungsbericht für Mai veröffentlichen, der Nonfarm Payrolls (NFP), die Arbeitslosenquote und die Lohninflationszahlen enthalten wird. Im April stiegen die NFP um 177.000, was die Markterwartung von 130.000 übertraf und die Bedenken über eine Verschlechterung des Arbeitsmarktausblicks milderte. Eine weitere positive Überraschung in den Mai-Daten, mit einem NFP-Wert von 170.000 oder höher, könnte relativ gesunde Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt hervorheben und die Ansicht unterstützen, dass die Fed sich hinsichtlich einer Lockerung der Geldpolitik geduldig zeigen könnte. In diesem Szenario könnten die Anleger auch Vertrauen in eine hawkische Revision des Dot Plots gewinnen, der nach der Sitzung im Juni veröffentlicht wird. Daher könnte der USD vor dem Wochenende an Stärke gewinnen und XAU/USD nach unten drücken. Umgekehrt könnte ein schwacher NFP-Wert von 100.000 oder weniger die Erwartungen an eine Zinssenkung der Fed im Juli wiederbeleben und schwer auf dem USD lasten. 

Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von etwa 25% für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) im Juli ein.

Die Marktteilnehmer werden in dieser Woche besonders auf die Kommentare von Fed-Offiziellen achten. Die Blackout-Periode der Fed beginnt am 7. Juni, und die Entscheidungsträger könnten versuchen, die Erwartungen in eine bestimmte Richtung zu lenken. Wenn die Kommentare der Fed darauf hindeuten, dass die Zentralbank es vorzieht, den Leitzins nur einmal im Jahr 2025 zu senken, könnte der USD anhaltende Stärke gewinnen und den Weg für einen längeren Rückgang der Goldpreise ebnen. Das CME FedWatch Tool zeigt, dass die Märkte weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von fast 70% sehen, dass die Fed in diesem Jahr mindestens zwei Zinssenkungen um 25 Basispunkte vornimmt.

Zwischen all den Datenveröffentlichungen und den Kommentaren der Fed könnten Schlagzeilen über die Handelsbeziehungen der USA die Risikostimmung beeinflussen. Eine positive Stimmungsänderung, wenn die USA neue Vereinbarungen mit Partnern ankündigen, könnte dazu führen, dass Gold unter Verkaufsdruck bleibt. Umgekehrt könnte das Edelmetall von sicheren Zuflüssen profitieren, wenn Trump einen aggressiven Ton anschlägt und seine Zollbedrohungen auf die EU und andere Nationen ausweitet.

Technische Analyse von Gold

Die Handelsspanne von Gold verengt sich weiterhin innerhalb eines symmetrischen Dreiecks, was darauf hindeutet, dass die Konsolidierungsphase bald enden könnte. In der Zwischenzeit schwankt der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart weiterhin in einem engen Kanal um 50, was auf einen Mangel an richtungsweisendem Momentum hinweist.

Ein Pivot-Bereich scheint sich bei 3.280-3.260 USD gebildet zu haben, wo die untere Grenze des aufsteigenden Kanals auf das 23,6%-Fibonacci-Retracement-Niveau des fünf Monate alten Aufwärtstrends trifft. Falls Gold unter diesen Bereich fällt und beginnt, ihn als Widerstand zu nutzen, könnten technische Verkäufer Interesse zeigen. In diesem Fall könnte der 50-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 3.230 USD als vorübergehende Unterstützung fungieren, bevor 3.150 USD (38,2%-Fibonacci-Retracement) und 3.040 USD (50%-Fibonacci-Retracement) erreicht werden.

Wenn Gold es schafft, sich über 3.280-3.260 USD zu stabilisieren, könnte 3.360 USD (statisches Niveau) als nächster Widerstand betrachtet werden, bevor 3.500 USD (Allzeithoch, Endpunkt des Aufwärtstrends) erreicht werden.