Gold Wochenprognose: Hawkische Fed führt zu drittem wöchentlichen Verlust in Folge

• Gold profitierte von nachlassenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten, verlor jedoch an Schwung nach der hawkischen Botschaft der Fed.
• Der technische Ausblick hebt eine bärische Haltung hervor, da wichtige Widerstandsniveaus intakt bleiben.
• Ein anhaltender Rückgang der Rohölpreise könnte XAU/USD helfen, seine Verluste zu begrenzen.

Gold (XAU/USD) eröffnete mit einer bullischen Kurslücke und verzeichnete in der ersten Wochenhälfte starke Gewinne, doch eine hawkische Federal Reserve (Fed) hat die Stimmung verdorben. Makroökonomische Daten mittlerer Reichweite aus den Vereinigten Staaten (US) und Veränderungen der Rohölpreise könnten die Entwicklung von XAU/USD kurzfristig beeinflussen, während der technische Ausblick darauf hindeutet, dass die bärische Tendenz intakt bleibt.

Gold vollzieht nach hawkischer Fed-Botschaft eine Kehrtwende

Gold startete die Woche deutlich höher und gewann am Montag mehr als 2 %, da Investoren die Nachricht über eine Einigung zwischen den USA und Iran auf einen Rahmenvertrag zur Beendigung des Krieges begrüßten. Beide Seiten bestätigten, dass die Straße von Hormus wieder geöffnet wird, und die Ölpreise fielen auf ein Niveau, das seit den frühen Kriegstagen nicht mehr erreicht wurde. 

Als sich die Marktteilnehmer am Dienstag angesichts der Fed-Sitzung an die Seitenlinie zurückzogen, stabilisierte sich Gold über 4.300 USD und schloss den Tag mit kleinen Gewinnen ab. In der Zwischenzeit unterzeichneten US-Präsident Donald Trump, Vizepräsident JD Vance und der iranische Parlamentspräsident Mohammad Bagher Ghalibaf virtuell die Vereinbarung zur Beendigung der Blockade iranischer Häfen, zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus und zum Beginn von 60 Tagen nuklearer Verhandlungen am späten Montag.

Nachdem XAU/USD den Großteil des Mittwochs in einer engen Spanne um 4.300 USD verbracht hatte, drehte es in der amerikanischen Sitzung nach Süden, da der USD nach Fed-Ankündigungen zulegte. 

Die US-Notenbank beließ den Leitzins erwartungsgemäß unverändert im Bereich von 3,5 % bis 3,75 % und nahm die Formulierung zur Lockerung aus der Erklärung heraus. Die überarbeitete Zusammenfassung der Wirtschaftsprojektionen (SEP) deutete auf eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Jahr 2026 hin, was eine bedeutende Änderung gegenüber der zuvor eingepreisten Zinssenkung im vorherigen SEP darstellt.

In seiner ersten Pressekonferenz nach der Sitzung nahm Vorsitzender Kevin Warsh, der keine eigene Zinsprojektion abgab, einen relativ neutralen Ton ein. Die Tatsache, dass er darauf verzichtete, eine Rückkehr zu einer geldpolitischen Lockerung zu betonen, selbst nachdem das US-Iran-Abkommen die Energiepreise nach unten zog, wurde als hawkische Überraschung bewertet. In Kombination mit den SEP-Projektionen gewann der USD an Stärke und XAU/USD verlor am Tag etwa 1,7 %, wodurch ein großer Teil der Wochengewinne wieder zunichtegemacht wurde.

Zur Marktreaktion auf das Fed-Ereignis bemerkte Lee Hardman von MUFG, dass das hawkische geldpolitische Update der Fed dazu beitragen sollte, US-Zinsen und den US-Dollar bis zum Sommer auf höheren Niveaus zu halten. 

„Wenn die Fed nachzieht und die Zinsen erhöht, würde dies den Aufwärtsmomentum der Fed verstärken. Wir sind jedoch nicht überzeugt, dass eine Zinserhöhung erforderlich sein wird, erkennen aber an, dass das Risiko einer Zinserhöhung in der zweiten Jahreshälfte höher ist“, fügte Hardman hinzu.

Nach Angaben des CME FedWatch Tools preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von etwa 88 % ein, dass die Fed bis Ende 2026 mindestens einmal die Zinsen um 25 Basispunkte anheben wird.

Das Schweizer Außenministerium kündigte am frühen Freitag an, dass die bevorstehenden US-Iran-Gespräche nicht wie geplant stattfinden werden. Der US-Vizepräsident JD Vance sagte seine Reise ab, und die halbamtliche iranische Nachrichtenagentur Tasnim berichtete, dass keine Bestätigung vorliege, dass iranische Verhandler zu Gesprächen reisen würden, da sie zunächst sehen wollten, ob die Bedingung eines Waffenstillstands im Libanon im Zwischenabkommen umgesetzt wird. Die Investoren nahmen eine vorsichtige Haltung ein, und Gold setzte seinen Rückgang unter 4.200 USD fort.

Goldanleger konzentrieren sich auf Fed-Preissetzung

Im US-Wirtschaftskalender stehen am Dienstag vorläufige Daten zum S&P Global Einkaufsmanagerindex (EMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor für Juni an. Sollte einer der Haupt-EMIs in den Kontraktionsbereich unter 50 fallen, könnte die unmittelbare Reaktion zu einer Schwächung des USD führen und XAU/USD leicht nach oben treiben. Kommen die EMI-Zahlen nahe an die Werte vom Mai heran, werden Anleger wahrscheinlich auf andere Details der Umfrage reagieren, insbesondere auf die Kommentare zu Inflation und Beschäftigung. Bei einer spürbaren Abschwächung des Kostendrucks im privaten Sektor und besorgniserregenden Äußerungen zu den Einstellungsabsichten könnte XAU/USD an Fahrt gewinnen. Umgekehrt werden Anleger ihre Einschätzung zu den Straffungsaussichten der Fed kaum ändern, wenn die Veröffentlichung keine Überraschungen bietet.

Am Donnerstag wird das US Bureau of Economic Analysis (BEA) seine endgültige Revision des Bruttoinlandsprodukt (BIP)-Wachstums für das erste Quartal veröffentlichen und die Daten zum Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) für Mai publizieren.

Die Marktteilnehmer werden besonders auf die monatliche Kern-PCE-Preisindexzahl achten. Erreicht diese Zahl die Markterwartung von 0,3 % oder liegt darüber, dürfte der USD gegenüber seinen Pendants widerstandsfähig bleiben und es Gold erschweren, Käufer anzuziehen. Ein Wert unter 0,3 % könnte hingegen eine gegenteilige Wirkung auf die Bewertung des Edelmetalls haben.

Anleger werden im Laufe der Woche Kommentare von Fed-Vertretern genau unter die Lupe nehmen. Wenn die Entscheidungsträger einen optimistischen Ton hinsichtlich des Inflationsausblicks anschlagen und den starken Markterwartungen von mindestens einer Zinserhöhung später im Jahr widersprechen, könnte XAU/USD an Erholungsmomentum gewinnen.  

Das CME FedWatch Tool zeigt derzeit eine etwa 36%ige Wahrscheinlichkeit, dass die Fed bei der nächsten Sitzung im Juli den Leitzins um 25 Basispunkte anheben könnte. Sollten Fed-Vertreter die Tür für eine Straffung im nächsten Monat offenlassen, deutet die Marktpositionierung darauf hin, dass für den US-Dollar weiteres Aufwärtspotenzial besteht. In diesem Szenario könnte es für XAU/USD schwierig werden, den Abwärtsdruck abzuschütteln.

Unterdessen könnte ein anhaltender Rückgang der Rohölpreise, da die US-Iran-Verhandlungen wieder in Gang kommen, die Inflationsängste lindern und Anleger dazu veranlassen, ihre Einschätzung der Fed-Politik zu überdenken. Obwohl die Märkte kurzfristig kaum plötzlich eine Zinspause der Fed statt einer Straffung einpreisen dürften, könnte ein stetiger Rückgang der Energiekosten Gold in naher Zukunft unterstützen.

Gold technische Analyse: Bären behalten die Kontrolle

Gold konnte den 20-Tage Simple Moving Average (SMA) nach der deutlichen Erholung zu Wochenbeginn nicht zurückerobern, und der Relative Strength Index (RSI) drehte nach unten, bevor er die Marke von 50 erreichte, was die Zögerlichkeit der Käufer widerspiegelt.

Auf der Unterseite liegt der erste Unterstützungsbereich bei 4.050–4.000 USD, wo die untere Begrenzung des absteigenden Dreiecks auf das psychologische Niveau trifft. Unterhalb dieser Region folgt die Unterstützung bei 3.900 USD (Beginn des Aufwärtstrends von November bis Februar, runde Marke) vor 3.800 USD (statisches Niveau, runde Marke).

Nach oben hin könnte der unmittelbare Widerstand bei 4.350 USD (20-Tage-SMA, absteigende Trendlinie) liegen, gefolgt von 4.470–4.500 USD (200-Tage-SMA, Fibonacci-Retracement 61,8 %). Ein Tages-Schlusskurs über diesem Widerstand könnte technische Käufer anziehen und den Weg für eine weitere Aufwärtsbewegung in Richtung 4.680 USD (Fibonacci-Retracement 50 %, 100-Tage-SMA) ebnen.