Gold Wochenprognose: Abwärtsdruck nimmt zu, da Spannungen im Nahen Osten die USD-Schwäche ausgleichen

• Gold (XAU/USD) hat es nicht geschafft, von den schwachen US-Inflationsdaten zu profitieren, und verzeichnete einen zweiten wöchentlichen Verlust in Folge, wobei es die wichtige Marke von 4.000 USD testete.
• Die Spannungen im Nahen Osten eskalieren weiter, während die USA und der Iran weiterhin Angriffe austauschen.
• Die kurzfristige technische Perspektive bestätigt die bärische Haltung.

Gold (XAU/USD) konnte nicht von dem breit angelegten Verkaufsdruck rund um den US-Dollar (USD) profitieren, da die Spannungen im Nahen Osten weiter eskalierten. Der vorläufige Einkaufsmanagerindex (PMI) für Juli aus den Vereinigten Staaten (US) wird die einzige Datenveröffentlichung sein, die nächste Woche eine Marktreaktion auslösen könnte.

Nachlassende Fed-Zinserhöhungserwartungen heben Gold nicht an

Gold startete die Woche mit einer bärischen Kurslücke und verlor am Montag fast 3 %, als die Märkte auf Nachrichten über eine sich verschärfende militärische Aggression zwischen den USA und dem Iran reagierten. Das US-Zentralkommando kündigte am Sonntag an, zum zweiten Tag in Folge Angriffe auf Dutzende iranische Militärziele durchgeführt zu haben, worauf der Iran mit Angriffen auf US-Militärstandorte in Bahrain, Kuwait, Oman und Jordanien reagierte.

Am Dienstag geriet der USD in der frühen amerikanischen Sitzung unter starken Verkaufsdruck, nachdem das US Bureau of Labor Statistics (BLS) berichtete, dass die jährliche Inflation, gemessen an der Veränderung des Verbraucherpreisindex (CPI), im Juni von 4,2 % im Mai auf 3,5 % zurückging. Dieser Wert lag deutlich unter der Markterwartung von 3,8 % und veranlasste die Anleger, ihre Wetten auf eine Zinserhöhung bereits im Juli deutlich zurückzufahren. Infolgedessen gewann XAU/USD bullisches Momentum und stieg an diesem Tag um mehr als 1 %.

Obwohl der USD-Verkauf am Mittwoch anhielt und die Produzenteninflationsdaten für Juni ebenfalls schwächer als von Analysten erwartet ausfielen, gelang es Gold nicht, seine Erholung auszubauen, da die USA und der Iran weiterhin Angriffe austauschten. Nachdem es nicht gelang, sich über 4.100 USD zu stabilisieren, drehte Gold in der zweiten Wochenhälfte nach Süden und fiel unter 4.000 USD.

Die Aussagen von Federal Reserve (Fed) Vorsitzendem Kevin Warsh während seiner zweitägigen Kongressanhörung halfen dem USD, sich zu stabilisieren, und verhinderten, dass Gold wieder an Fahrt gewann.

Warshs Zeugenaussage vor dem House Financial Services Committee erhielt auf dem FXS Speechtracker eine Bewertung von 7/10, da er eine stetige, fest gegen die Inflation gerichtete Haltung signalisierte. Die zentrale Bemerkung, dass „wenn wir die Politik richtig gestalten – und das werden wir – der Inflationsanstieg der letzten fünf Jahre der Vergangenheit angehören wird“, stärkte das Vertrauen in die Fähigkeit der Fed, den Preisdruck zu dämpfen, unterstützt durch eine explizite „Null-Toleranz“-Sprache gegenüber anhaltender Inflation.

Am zweiten Tag bezeichnete er die jüngste CPI-Lesung als „unvollkommenes Maß“ der zugrunde liegenden Inflation und stellte KI als Quelle sowohl von Störungen als auch langfristigen Job- und Lohnzuwächsen dar. Die Aussage, ob KI inflationär sei, „liegt an der Fed“, unterstrich sein Vertrauen in die Kontrolle der Geldpolitik.

Die USA führten am Freitag zum sechsten Mal in Folge Angriffe durch, diesmal auf zivile Infrastrukturen, darunter Energieanlagen und einen Bahnhof im Süden Irans. In einem exklusiven Artikel, der am späten Donnerstag veröffentlicht wurde, berichtete Reuters, dass der Iran die Huthi-Miliz im Jemen gebeten hat, bereit zu sein, die Ölrouten im Roten Meer zu schließen, falls die USA iranische Energieinfrastruktur angreifen, was eine neue ernsthafte Bedrohung für die globale Energieversorgung darstellt. Nach einem Verlust von etwa 2 % am Donnerstag fiel es Gold schwer, am Freitag Erholungsmomentum zu gewinnen, und es blieb in der unteren Hälfte seiner Wochenrange.

Der Nahe Osten bestimmt weiterhin Golds Kursverlauf

Der US-Wirtschaftskalender wird am Freitag vorläufige S&P Global Einkaufsmanagerindex (PMI)-Daten für Juli enthalten. Sollte entweder der headline Manufacturing oder der Services PMI unter 50 liegen, was auf eine Kontraktion der wirtschaftlichen Aktivität des jeweiligen Sektors hinweisen würde, könnte der USD Schwierigkeiten haben, Nachfrage zu finden, und XAU/USD könnte sich zum Wochenende hin leicht erholen. Umgekehrt wird der USD wahrscheinlich seine Position halten und den Aufwärtstrend des Paares begrenzen, wenn beide PMIs über 50 bleiben und die Umfrageergebnisse zeigen, dass die Inputkosten keine Anzeichen einer Verlangsamung aufweisen.

Bis zu den PMI-Daten am Freitag werden die Anleger die Entwicklungen im Nahen Osten genau beobachten.

Laut dem CME FedWatch Tool sank die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte (bps) im Juli von fast 35 % vor den schwachen CPI- und PPI-Daten auf etwa 10 %.

In Ermangelung von Daten mit hoher Auswirkung ist es unwahrscheinlich, dass die Anleger die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Juli neu bewerten. Ein weiterer Anstieg der Rohölpreise, während sich die USA und der Iran weiter von der Diplomatie entfernen, könnte jedoch darauf hindeuten, dass der jüngste Rückgang der monatlichen Inflation ein Einmaleffekt ist und die Fed dazu zwingen, eine Zinserhöhung im September in Betracht zu ziehen. Das CME FedWatch Tool zeigt, dass die US-Zentralbank mit einer 50%igen Wahrscheinlichkeit eine Straffung im September vornimmt.

Seit Beginn des Konflikts im Nahen Osten gerät Gold unter Druck, sobald die Märkte auf steigende Ölpreise und deren potenzielle Auswirkungen auf die globale Inflation reagieren. Daher könnte in der nahen Zukunft eine ähnliche Reaktion zu beobachten sein, wobei XAU/USD seinen Abwärtstrend aufgrund der eskalierenden Spannungen im Nahen Osten fortsetzt. Andererseits könnte Gold eine Erholung starten, wenn die USA und der Iran einen Schritt zurücktreten und der Diplomatie eine weitere Chance geben.

Die Strategen von ING, Warren Patterson und Ewa Manthey, stellten fest, dass niedrigere Energiekosten dazu beitrugen, den Inflationsdruck in den USA zu verringern und die Erwartungen an eine kurzfristige Straffung der Fed zu senken. „Die Märkte preisen jetzt nur noch eine 12%ige Chance für eine Zinserhöhung im Juli ein, gegenüber fast 31% vor einer Woche“, sagten sie und fügten hinzu, dass sie weiterhin glauben, dass das „Aufwärtspotenzial von Gold kurzfristig begrenzt bleiben könnte, wenn die Spannungen im Nahen Osten die Energiepreise stützen und die Inflationsrisiken erhöht bleiben.“

Gold technische Analyse: Bären behalten die Kontrolle

Gold bleibt unter der absteigenden Trendlinie und handelt weiterhin unter dem 20-Tage Simple Moving Average, nachdem es mehrfach nicht gelang, dieses Niveau zurückzuerobern. Zudem liegt der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart bei etwa 40, was darauf hindeutet, dass die bärische Haltung kurzfristig intakt bleibt.

Auf der Unterseite liegt ein wichtiger Unterstützungsbereich bei 3.950-3.920 USD, wo die untere Begrenzung der absteigenden Dreiecksformation und der Ausgangspunkt des November-Februar-Trends zusammenfallen. Sollte Gold unter diese Region fallen, könnte 3.800 USD (statisches Niveau, runde Marke) als nächste Unterstützung vor 3.720 USD (statisches Niveau) in den Fokus rücken.

Nach oben hin könnte der erste technische Widerstand bei 4.070-4.100 USD (20-Tage SMA, absteigende Trendlinie, runde Marke) liegen. Wenn es XAU/USD gelingt, diese Hürde zu überwinden und als Unterstützung zu nutzen, könnte 4.240 USD (Fibonacci 78,6%-Retracement des November-Februar-Aufwärtstrends) als nächster Widerstand vor 4.290 USD (50-Tage SMA) in Betracht gezogen werden.