Wochentrends: Märkte blicken auf Irans Antwort – Fünf Themen, die zählen

 

• Der Nahe Osten bleibt nach einem turbulenten Wochenende im Fokus.
• Fed-Chef Jerome Powell steht den Gesetzgebern gegenüber und könnte mehr Licht auf die Denkweise der Zentralbank werfen.
• Eine wichtige Inflationszahl wird erwartet, die ein starkes Ende der Woche verspricht.

Was kommt als Nächstes für den Nahen Osten? Der Konflikt um den Iran bleibt im Fokus, aber auch die Geldpolitik wird genau beobachtet.

1) Die Welt wartet auf Irans Antwort

Mission erfüllt – das war die Botschaft von US-Präsident Donald Trump, nachdem amerikanische B-2-Bomber drei Nuklearstandorte in der Islamischen Republik angegriffen hatten. Will er jetzt einen Deal? Was hat Teheran in petto?

Investoren und Regierungen versuchen herauszufinden, ob der Iran, der Vergeltung geschworen hat, so weit gehen wird, die Straße von Hormuz zu schließen, durch die etwa 20% der globalen Ölproduktion fließen. Eine andere Option wäre, US-Stützpunkte im Nahen Osten anzugreifen, um den Konflikt auszuweiten und den Krieg in Amerika umstrittener zu machen.

Weitere Optionen wären, einen neuen Deal auszuhandeln, aber das würde einige Zeit in Anspruch nehmen – die Iraner neigen dazu, sich Zeit zu lassen, bevor sie reagieren.

Während die Unsicherheit hoch ist, gibt es mehr Klarheit über die Marktreaktionen. Der US-Dollar (USD) taucht wieder als sicherer Hafen auf, während Gold an Glanz verliert.

Öl reagiert reflexartig auf negative Entwicklungen, aber die Märkte blenden solche Bewegungen zunehmend aus. Ich erwarte, dass der aktuelle Reaktionsmechanismus die Woche über bestehen bleibt.

2) Handelsabkommen könnten in den Vordergrund rücken

Wird die Europäische Union einen Basiszoll von 10% akzeptieren? Das ist eines der brennenden Themen in den Verhandlungen zwischen dem Block und den USA. Ein transatlantisches Handelsabkommen zu sichern, ist entscheidend für das Wachstum auf beiden Seiten des Atlantiks und auch für die Sicherheit.

Washington führt weiterhin Gespräche mit anderen Ländern, wie Japan, Indien und Kanada. Ein Abkommen, das vor dem selbst auferlegten Stichtag der USA am 9. Juli zustande kommt, würde die Stimmung an den globalen Märkten und insbesondere im betroffenen Land heben.

Allerdings, selbst wenn das Weiße Haus es abstreitet, ist eine Verzögerung der Fristen durchaus möglich – erwarten Sie es nur nicht vor dem letzten Moment.

In der Zwischenzeit könnte Trump einige Drohungen und Aufregungen anbieten. Er wurde durch ein Gerichtsurteil bestärkt, das ihm erlaubt, mit seinen reziproken Zöllen bis zu einer Anhörung am 31. Juli fortzufahren. Das ist ein Risiko für die Märkte. Vor einigen Wochen drohte er mit einem 50%igen Aufschlag auf alle europäischen Waren, bevor er mit der Präsidentin der EU-Kommission, Ursula von der Leyen, sprach und vereinbarte, die Zölle niedrig zu halten, während die Gespräche fortgesetzt werden.

3) Powell sieht sich harten Fragen zu den Auswirkungen von Zöllen gegenüber

Dienstag und Mittwoch um 14:00 GMT. Jerome Powell, Vorsitzender der Federal Reserve (Fed), wird den Gesetzgebern in aufeinanderfolgenden Sitzungen gegenüberstehen. Während seine vorbereiteten Bemerkungen wahrscheinlich nicht von den Botschaften abweichen werden, die er bei der jüngsten Zinsentscheidung vermittelt hat, könnten ihre Fragen marktbewegende Antworten hervorrufen.

Die Auswirkungen von Zöllen auf die Inflation werden wahrscheinlich das heißeste Thema sein. Wenn Powell die grundlegende Tatsache wiederholt, dass jemand die Zölle zahlen muss – Importeure, Einzelhändler und letztendlich der Verbraucher – würden die Märkte das nicht mögen. Starke Unterstützer von Präsident Trump könnten ihn um Beweise bitten – da die Gesamtinflation bisher nicht signifikant gestiegen ist – und es wird interessant sein, seine Antwort zu sehen.

Ein weiteres Thema wird der Krieg im Nahen Osten und dessen Auswirkungen auf die Preise sein. Während ein Anstieg der Benzinpreise offensichtlich ist, wird alles, was Powell über Sekundäreffekte sagt, ebenfalls von großem Interesse sein.

Ich erwarte, dass Powell Fragen zu seiner Zukunft oder zur Wahl seines Nachfolgers ausweicht. Er könnte nur sagen, dass der Kongress der Fed ein Mandat gegeben hat und es den Gesetzgebern obliegt, die Rolle der Bank zu ändern.

Diese Anhörungen dauern lange Stunden, und Schlagzeilen könnten zu unerwarteten Zeitpunkten kommen.

4) Endgültige US-BIP- und andere Zahlen könnten zu unruhigem Handel führen

Donnerstag, 12:30 GMT. Hat die US-Wirtschaft im ersten Quartal des Jahres tatsächlich geschrumpft? Die dritte und letzte Schätzung des US-Bruttoinlandsprodukts (BIP) wird voraussichtlich eine geringe Kontraktion bestätigen, die hauptsächlich auf das Vorziehen von Zöllen zurückzuführen ist. Solange die Komponente des persönlichen Konsums innerhalb des BIP positiv bleibt, werden die Investoren zufrieden sein.

Abgesehen vom BIP veröffentlicht die USA auch andere Zahlen. Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe haben sich auf höherem Niveau stabilisiert, und die Aufträge für langlebige Güter im Mai könnten einen Rückgang der Investitionen zeigen.

Wenn alle Datenpunkte in eine bestimmte Richtung tendieren – entweder übertreffen oder verfehlen – wäre die Auswirkung bedeutender. Ein gemischtes Zahlenbild würde unruhigen Handel auslösen, ohne den Trend zu ändern.

5) Kern-PCE nähert sich dem gelobten Land

Freitag, 12:30 GMT. Die persönlichen Konsumausgaben (PCE) passen sich schneller an die sich ändernden Verbraucherpräferenzen an und gelten daher als genauer als die zuvor im Monat veröffentlichten Verbraucherpreisindex (VPI)-Daten.

Am wichtigsten ist, dass die Fed das auch so sieht. Genauer gesagt, die Fed beobachtet den Kern-PCE, der volatile Energie- und Lebensmittelpreise ausschließt, und diese Zahl hat sich in Richtung des Zielwerts der Zentralbank von 2% im Jahresvergleich bewegt.

Nach einem Anstieg um 2,5% im April steht nun ein geringfügiger Anstieg bevor. Auf monatlicher Basis stieg der Kern-PCE zuletzt um 0,1%, und ein ähnlicher Anstieg ist jetzt wahrscheinlich.

Es ist wichtig zu betonen, dass die durch Zölle induzierte Inflation aufgrund von Bestandsabbauten und anderen Gründen in den Zahlen noch nicht erschienen ist. Die Preise könnten in den nächsten Monaten steigen.

Abschließende Gedanken

Kalenderbasierte Ereignisse haben ein Veröffentlichungsdatum, Trumps Aussagen erfolgen während der US-Zeit, aber Entwicklungen im Nahen Osten können jederzeit Schlagzeilen machen. Das macht die Dinge heutzutage komplizierter. Handeln Sie mit Vorsicht.