EUR/USD Wochenprognose: Anhaltende Nachfrage nach dem US-Dollar deutet auf einen Test von 1,1000 hin

• Der Konflikt im Nahen Osten bleibt der Haupttreiber des Marktes.
• Der Verbraucherpreisindex der Vereinigten Staaten steht nach dem FOMC-Protokoll im Mittelpunkt.
• EUR/USD bleibt auf dem Rückfuß, wobei spekulatives Interesse einen Test der Marke von 1,1000 ins Auge fasst.

Das Währungspaar EUR/USD setzte seinen bärischen Kurs fort und gab in der fünften Woche in Folge nach. Das Paar fiel zeitweise bis auf 1,1161, bevor es einen Teil seiner Verluste wieder aufholte und am Freitag bei rund 1,1210 schloss. Die Finanzmärkte drehten sich erneut vor allem um die Dynamik des US-Dollars (USD) und die Risikoaversion, während die Renditen von Staatsanleihen im Rampenlicht standen und mehrjährige Höchststände erreichten.

Risikoaversion gibt den Ton an

Die Nachfrage nach Staatsanleihen hat mehrere Ursachen, wobei die Risikoaversion in der Regel das größte Gewicht hat. Anleger suchen Absicherung gegen Unsicherheit, die aus der Krise im Nahen Osten und den daraus resultierenden Inflations- und Energieschocks herrührt. Auch die Regierungen müssen bei der Finanzierung mit Unternehmen konkurrieren, die insbesondere Kapital für die Ausweitung des KI-Booms suchen. Wie all dies enden wird, bleibt unklar, was die risikoaverse Dynamik verstärkt, die die Finanzmärkte dominiert.

Hin und her im Nahen Osten

Die Krise am Persischen Golf hatte in den vergangenen Tagen einige Höhen und Tiefen. Der Präsident der Vereinigten Staaten (US), Donald Trump, erklärte Mitte der Woche, dass ein Deal mit dem Iran für ihn nicht infrage komme, und die Marktdiskussionen über einen möglichen Angriff auf den Iran nahmen zu. Die Sorgen kühlten sich etwas ab, nachdem Präsident Trump erklärte, dass er den Iran vor den Zwischenwahlen, die für den 3. November angesetzt sind, nicht angreifen werde.

Und natürlich reicht das für den amerikanischen Wähler nicht aus, der weiterhin mit höheren Benzinpreisen zu kämpfen hat, die die Stimmung der Verbraucher belasten. Die öffentliche Unterstützung für den Krieg ist gesunken, und die Republikaner riskieren, die Kontrolle über den Kongress zu verlieren, da sich die Stimmung eintrübt.

Unterdessen bleiben die Rohölpreise deutlich über dem Vorkriegsniveau, wobei der Barrelpreis nach oben schoss und über 100 USD stieg, nachdem Präsident Trump seine Bereitschaft zu einem Deal mit Teheran verneint hatte. Die Amerikaner zahlen rund 40 % mehr, um ihre Tanks zu füllen, obwohl das Angebot aus dem Golf nahezu auf Vorkriegsniveau liegt.  Rund vier von zehn Barrel Rohöl verlassen die Region inzwischen, ohne die Straße von Hormus zu passieren, während sich der Verkehr durch diese deutlich verbessert hat.  

Was passiert also? Nun, die einfachste Antwort lautet: höhere Transportkosten. Anhaltende Störungen im Nahen Osten zwingen große Exporteure dazu, kostspielige Wege für die Lieferung von Rohöl zu nutzen. Solche Kosten werden an die Verbraucher weitergegeben.

Hawkische Federal Reserve

Abgesehen davon veröffentlichte die USA den ISM-Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor für September, der von zuvor 55,4 auf 54,9 nachgab und damit auch unter den erwarteten 55 lag. Der Bericht zeigt, dass der Inflationsdruck weiterhin hoch bleibt, da der Index der gezahlten Preise im August von 72,6 auf 74 leicht anstieg. Der Bericht war zwar leicht enttäuschend, beeinträchtigte die vorherrschende Stärke des USD jedoch nicht.

Außerdem veröffentlichte das Federal Open Market Committee (FOMC) das Protokoll seiner Sitzung im September. Das Dokument zeigte, dass alle stimmberechtigten Mitglieder die Zinserhöhung um 25 Basispunkte (bps) unterstützten und sich hawkish äußerten, da die meisten Mitglieder der Ansicht waren, dass bis zum Jahresende wahrscheinlich eine weitere Zinserhöhung angemessen wäre. Die Verantwortlichen bleiben wegen der erhöhten Inflation besorgt, scheinen jedoch mit Blick auf den Arbeitsmarkt zuversichtlicher zu sein, da dieser sich nahe der Vollbeschäftigung befindet.

Europa bleibt über Wasser

Die Gründe für die Euro-Schwäche sind weniger klar. Dennoch gehört politische Unruhe dazu. In Frankreich und Spanien breiten sich Proteste vor dem Hintergrund von Wohnungs-, Fiskal- und Bildungsproblemen aus. Der weltweite Anstieg der Energiepreise im Zuge des Konflikts im Nahen Osten belastet den Alten Kontinent ebenso wie die Migrationssituation.

Die Rechte gewinnt vor den französischen Wahlen im kommenden Jahr an Boden, während der spanische Ministerpräsident Pedro Sanchez das Parlament auflöste und vorgezogene Neuwahlen ausrief. Auch der deutsche Bundeskanzler Friedrich Merz sieht sich mit rekordtiefen Zustimmungswerten konfrontiert, was ebenfalls zu einem Aufschwung rechter Parteien führt.

Politische Spannungen lenken den Fokus von der Wirtschaft ab, die ohnehin kaum über Wasser gehalten wird. Trotz der frühen Entscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB), die Geldpolitik zu straffen, liegt die Inflation weiterhin deutlich über dem 2%-Ziel der Zentralbank. Der wirtschaftliche Fortschritt bleibt verhalten, und auch wenn eine Rezession nicht in Sicht ist, ist die Lage alles andere als optimal. Infolgedessen ist die Attraktivität des EUR praktisch gleich null.

Was steht als Nächstes auf dem Kalender

In den kommenden Tagen wird sich der Fokus datenseitig auf die Inflation richten. Deutschland wird am Dienstag die endgültige Schätzung des harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) für September veröffentlichen, während die USA am Mittwoch Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI) für denselben Monat bekannt geben werden. Die US-Einzelhandelsumsätze für September und die Erzeugerpreisindex-(EPI)-Daten werden am Donnerstag veröffentlicht, während der HVPI der Eurozone für Freitag angesetzt ist.

Die Anleger werden außerdem die bevorstehenden US-Wahlen und die Entwicklung der Wahrscheinlichkeiten im Auge behalten. Und natürlich werden die Ölpreise weiterhin die Marktstimmung bestimmen.

EUR/USD Technischer Ausblick:

Auf dem Tages-Chart setzt EUR/USD seine bärische Phase fort, da der Spotpreis weiterhin deutlich unter den 20-Tage-, 100-Tage- und 200-Tage-Simple Moving Averages (SMAs) notiert, die sich zwischen 1,1361 und 1,1596 bündeln. Diese Anordnung der kurz- und langfristigen SMAs oberhalb des Preises deutet auf anhaltenden Abwärtsdruck hin. Der Momentum-Indikator bleibt negativ, wenn auch richtungslos, während der Relative Strength Index (RSI) um 25 nach unten dreht und damit den vorherrschenden Abwärtstrend widerspiegelt, anstatt auf eine Erschöpfung der Verkäufe hinzuweisen.

Auch die größeren Zeitebenen stützen das bärische Szenario. Auf dem Wochen-Chart liegt EUR/USD unter dem 100-Wochen-SMA bei 1,1364 und dem 20-Wochen-SMA bei 1,1486, während er sich nur moderat über dem 200-Wochen-SMA bei 1,1099 hält. Derselbe Chart zeigt den RSI-Indikator bei rund 34 nach unten tendierend, und das Momentum gewinnt unterhalb seiner Mittellinie an Abwärtsdynamik, was die Aussicht auf weitere Tiefs untermauert.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 20-Tage-SMA nahe 1,1361, der sich wenige Pips darüber mit dem 100-Wochen-SMA überschneidet, was diesen Bereich zu einem interessanten Verkaufsniveau macht, sollte Gewinnmitnahmen das Paar nach oben treiben. Weitere Gewinne könnten das Paar in den Bereich von 1,1470 führen, eine starke statische Zone. Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung im aktuellen Marktbereich um 1,1190, vor der wichtigeren strukturellen Untergrenze beim 200-Wochen-SMA nahe 1,1099; ein Wochenschluss unter diesem letzteren Niveau würde den Weg für eine tiefere bärische Ausweitung in Richtung der psychologischen Schwelle von 1,1000 öffnen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)