EUR/USD Kursprognose: Weiterer Anstieg liegt über 1.1660
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- EUR/USD erreicht am Montag die Höchststände der letzten drei Wochen im Bereich von 1,1650-1,1660.
- Der US-Dollar behält seine Abwärtsneigung angesichts höherer US-Renditen gut bei.
- Der US ISM Manufacturing PMI verfehlte im November mit 48,2 die Erwartungen.
EUR/USD hält seinen Optimismus gut aufrecht, steigt zum sechsten Mal in Folge und scheint am Montag die 1,1600-Marke auf nachhaltigere Weise hinter sich zu lassen.
Die robuste Leistung des Paares resultiert aus zusätzlicher Schwäche des US-Dollars (USD), der im US-Dollar-Index (DXY) am frühen Tag auf neue Dreijahrestiefststände nahe der 99,00 zurückfiel.
Der anhaltende Abwärtstrend des Greenbacks wird durch die Vorstellung eines weiteren Zinssatzes von 25 Basispunkten durch die Federal Reserve (Fed) in der nächsten Woche gestützt, während die Sichtweise einer allgemein dovishen Fed in den kommenden Monaten ebenfalls zur Stimmung beiträgt.
Washington: Noch nicht aus dem Schneider
Die US-Regierung hat nach einem 43-tägigen Shutdown möglicherweise wieder geöffnet, aber auf Capitol Hill gibt es noch keinen Seufzer der Erleichterung. Die Gesetzgeber haben sich nur darauf geeinigt, die Lichter bis zum 30. Januar an zu lassen, was bedeutet, dass bereits ein weiteres Haushaltsgeplänkel im Kalender eingeplant ist.
Was dieses Mal interessant ist, ist, wer sich durchgesetzt hat. Normalerweise sind es die Republikaner, die Kürzungen und Zurückhaltung fordern. Aber jetzt sind es die Demokraten, die Stellung beziehen und argumentieren, dass die vorübergehende Unterbrechung dazu beigetragen hat, die steigenden Kosten für die Krankenversicherung, die etwa 24 Millionen Amerikaner betreffen, ins Rampenlicht zu rücken. Die Republikaner konterten, dass die Pattsituation vermeidbare Störungen verursacht hat: Verzögerte Leistungen, unbezahlte Arbeiter und gestoppte Dienstleistungen, während die nationale Schuldenlast weiterhin auf fast 38 Billionen Dollar anwächst, die jährlich um etwa 1,8 Billionen Dollar wächst. Kaum ein Hintergrund, der darauf hindeutet, dass fiskalischer Frieden in naher Zukunft kommt.
Fed: Gute Gründe, vorsichtig zu bleiben
Die Federal Reserve hat am 29. Oktober genau das getan, was die Märkte erwartet hatten: Eine Zinssenkung um 25 Basispunkte und einen moderaten Neustart der Treasury-Käufe, um die Funktionsfähigkeit der Geldmärkte zu unterstützen. Der Zielbereich für die Fed Funds (FFTR) liegt nun bei 3,75%–4,00% nach einer Abstimmung von 10–2.
Der Ton von Vorsitzendem Jerome Powell war klar: Dies war eine Versicherungssenkung, nicht der Beginn eines großen Lockerungszyklus. Die Entscheidungsträger bleiben gespalten, und Powell betonte, dass eine Senkung im Dezember nicht garantiert sei.
Die Protokolle unterstrichen diese Spannung. Ja, die meisten Fed-Mitglieder hielten eine Senkung für sinnvoll, aber mehrere warnten davor, zu schnell zu handeln und Fortschritte bei der Inflation zu verlieren, die immer noch über dem Ziel von 2% liegt.
Die Märkte hingegen halten an ihren dovishen Instinkten fest. Die Preisgestaltung deutet weiterhin auf eine nahezu 94%ige Wahrscheinlichkeit einer weiteren Senkung am 10. Dezember hin und auf etwa 87 Basispunkte Lockerung bis Ende 2026.
EZB: Glücklich, weiter zu segeln
In Europa hat die Europäische Zentralbank (EZB) eine weitere Entscheidung im Sinne von „weiter so“ getroffen und die Politik zum dritten Mal in Folge unverändert bei 2,00% belassen. Da die Inflation und das Wachstum in der Nähe der Komfortzone der EZB liegen und bereits 200 Basispunkte in diesem Jahr gesenkt wurden, sehen die Beamten keinen Grund, erneut aktiv zu werden.
Präsidentin Christine Lagarde gab zu, dass das globale Risiko-Umfeld etwas ruhiger erscheint, unterstützt durch die Entspannung der Spannungen zwischen den USA und China. Aber die Unsicherheit bleibt hoch, und die Entscheidungsträger sind nicht geneigt, den Kurs vorzeitig zu ändern.
Die letzte Woche veröffentlichten Konten zeigten einen breiten Glauben, dass vorerst keine weiteren Lockerungen notwendig sein könnten. Die Märkte scheinen sich einig zu sein, da sie eine nahezu 98%ige Wahrscheinlichkeit für unveränderte Zinssätze bei der nächsten Sitzung und nur geringfügige Anpassungen bis 2026 einpreisen.
Technische Ecke
EUR/USD bleibt fest in Anbetracht der Dynamik des US-Dollars, obwohl eine Herausforderung der Region 1,1660 sich als schwierig erweisen sollte.
Ein weiterer Aufwärtsimpuls wird voraussichtlich auf das November-Hoch bei 1,1656 (13. November) treffen. Ein Durchbruch über diese Region eröffnet eine potenzielle Bewegung zu den wöchentlichen Höchstständen bei 1,1668 (28. Oktober) und 1,1728 (17. Oktober), alles vor der Oktober-Obergrenze bei 1,1778 (1. Oktober).
Im Gegensatz dazu könnte der Durchbruch unter das wöchentliche Tief bei 1,1491 (21. November) die Tür zu einem Besuch des November-Bodens bei 1,1468 (5. November) vor der kritischen 200-Tage-SMA bei 1,1437 öffnen. Darunter liegt die August-Basis bei 1,1391 (1. August), während ein tieferer Rückgang das wöchentliche Tief bei 1,1210 (29. Mai) und dann das Mai-Tal bei 1,1064 (12. Mai) wieder ins Visier nehmen könnte.
Darüber hinaus scheint die kurzfristige Perspektive des Paares weiterhin vielversprechend. Der Relative Strength Index (RSI) stieg über die 55-Marke, was auf ein verbessertes Aufwärtsmomentum hinweist, obwohl der Average Directional Index (ADX) unter 12 weiterhin auf einen schwachen Trend signalisiert.
Fazit
EUR/USD hat immer noch Schwierigkeiten, den bullischen Funken zurückzugewinnen, den er zu Beginn des Jahres hatte, und die Eurozone bietet den Anlegern nicht wirklich eine frische Geschichte. Bis die Fed signalisiert, dass sie voll und ganz auf Lockerung eingestellt ist, die globale Risikobereitschaft sich verbessert oder europäische Vermögenswerte attraktiver werden, wird der Euro (EUR) wahrscheinlich weiterhin seine Impulse von der Dollar-Seite der Gleichung beziehen.
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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