Australischer Dollar Preisprognose: Steht eine Konsolidierung bevor?
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- AUD/USD zieht sich am Montag von den früheren Höchstständen über der 0,7100-Marke zurück.
- Der US-Dollar bleibt defensiv, während die Händler das Urteil des SCOTUS bewerten.
- Als Nächstes wird in Australien die Inflationsdaten am 25. Februar von Bedeutung sein.
AUD/USD hat in den letzten Tagen erneut Schwierigkeiten, eine Richtung zu finden, nachdem es Anfang dieses Monats neue Höchststände von etwa 0,7150 erreicht hat. In der Zwischenzeit unterstützen die hawkische Haltung der Reserve Bank of Australia (RBA), die hohe Inflation und die starken inländischen Fundamentaldaten die optimistische Aussicht für den Australischen Dollar (AUD).
Der Australische Dollar (AUD) hat die Woche ohne starke Überzeugung begonnen. Nachdem er am Montag kurz über 0,7100 gestiegen und neue Mehrtageshöchststände erreicht war, hat sich AUD/USD leicht zurückgezogen und driftet unter mildem Verkaufsdruck.
Was diese Zögerlichkeit interessant macht, ist der Hintergrund. Der US-Dollar (USD) bleibt insgesamt schwach, insbesondere nach dem Urteil des Obersten Gerichtshofs gegen Präsident Trumps globale Zölle am Freitag, das einen Teil des politischen Aufschlags aus dem Greenback genommen hat. Und doch hat der Aussie nicht vollständig davon profitiert.
Das sagt Ihnen etwas. Dies ist keine Verfolgung von Momentum. Es fühlt sich gemessen an.
Australien: Abkühlung, aber kein Bruch
Das Wirtschaftswachstum Australiens moderiert sich, ja. Aber es sieht kontrolliert aus, nicht chaotisch. Dies ist keine Wirtschaft, die ihren Halt verliert. Es ist eine, die nach einem etwas zu heißen Lauf vom Gas geht.
Die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes (PMI) für Februar passen gut zu dieser Erzählung. Der PMI für das verarbeitende Gewerbe liegt bei 52,0 und der für den Dienstleistungssektor bei 52,2, was sich im Expansionsbereich befindet. Nicht boomend, aber komfortabel positiv.
Der Einzelhandelsumsatz hält sich stabil, der Handelsüberschuss weitete sich zum Ende des Jahres 2025 auf 3,373 Milliarden AUD aus, und das Bruttoinlandsprodukt (BIP) wuchs im dritten Quartal um 0,4% gegenüber dem Vorquartal, was das jährliche Wachstum auf 2,1% anhebt. Das liegt im Großen und Ganzen im Einklang mit den Prognosen der Reserve Bank of Australia (RBA).
Der Arbeitsmarkt bleibt stabil, aber nicht spektakulär, nachdem die Beschäftigungsänderung im Januar um 17,8K gestiegen ist, was leicht unter den Prognosen liegt, während die Arbeitslosenquote bei 4,1% blieb. Das ist konsistent mit einer allmählichen Abkühlung, nicht mit Stress.
Die Inflation ist der Bereich, in dem die wirkliche Spannung sitzt.
Die Inflation, gemessen am Verbraucherpreisindex (CPI), stieg im Dezember um 3,8% im Jahresvergleich. Der bereinigte Durchschnitt lag bei 3,3% im Jahresvergleich und 3,4% im Quartalsvergleich im vierten Quartal, was weiterhin über dem Mittelwert der Zielspanne der RBA von 2% bis 3% liegt. Auffälliger ist, dass die Umfrage zu den Verbraucherinflationserwartungen des Melbourne Institute im Februar auf 5,0% sprang, den höchsten Wert seit August 2023. Das ist eine Zahl, die die Entscheidungsträger nicht ignorieren.
Das Kreditwachstum verstärkt die Vorstellung, dass die Politik restriktiv, aber nicht erstickend ist, da die Wohnungsdarlehen im vierten Quartal um 10,6% im Quartalsvergleich gestiegen sind und die Investitionskredite um 7,9% zugenommen haben, was darauf hindeutet, dass die finanziellen Bedingungen eng genug sind, um die Nachfrage zu dämpfen, aber nicht so eng, dass sie sie zum Stillstand bringen.
China: Stabilitätsfaktor, nicht Beschleuniger
China fungiert weiterhin als stabiler Anker für die Australische Währung, obwohl es kaum als Treibstoff dient.
Die Wirtschaft wuchs im vierten Quartal um 4,5% im Jahresvergleich und um 1,2% im Quartalsvergleich, gemäß den neuesten BIP-Daten, während der Einzelhandelsumsatz im Dezember um 0,9% im Jahresvergleich stieg. Respektabel, aber nicht transformativ.
Die PMI-Daten für Januar sind aufschlussreich: Der offizielle PMI für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor fiel mit 49,3 und 49,4 jeweils in den Kontraktionsbereich. In der Zwischenzeit blieben die Caixin-Indizes für das verarbeitende Gewerbe und die Dienstleistungen mit 50,3 und 52,3 jeweils über der Expansionsschwelle. Größere staatlich verbundene Sektoren scheinen weicher, kleinere private Unternehmen etwas widerstandsfähiger.
Der Handelsüberschuss stieg im Dezember auf 114,1 Milliarden USD, doch die Inflation bleibt gedämpft, da der CPI nur um 0,2% im Jahresvergleich stieg und die Erzeugerpreise um 1,4% im Jahresvergleich fielen. Das ist keine Reflation. Es ist anhaltende Disinflation.
Auf der politischen Seite hielt die People's Bank of China (PBoC) die einjährige und fünfjährige Loan Prime Rate (LPR) unverändert bei 3,00% bzw. 3,50%. Die Botschaft ist ruhig und unterstützend, nicht aggressiv. Stabilität über Anreize. Die Märkte erwarten mehr vom Gleichen bei der Sitzung am Dienstag.
Für den Aussie bedeutet das, dass China kein Gegenwind ist, aber auch keinen Zündfunken liefert.
RBA: restriktiv, nicht rücksichtslos
Zu Beginn dieses Monats hob die RBA den offiziellen Leitzins (OCR) auf 3,85% an und machte deutlich, dass die Inflation Priorität hat.
Aktualisierte Prognosen zeigen, dass der Preisdruck für einen Großteil des Prognosehorizonts über dem Ziel bleibt. Die Protokolle waren eindeutig. Ohne die letzte Erhöhung wäre die Inflation wahrscheinlich zu lange über dem Ziel geblieben. Die Entscheidungsträger urteilten, dass sich die Risiken ausreichend verschoben hatten, um eine Straffung zu rechtfertigen.
Aber dies ist kein Autopilot-Zyklus. Es gibt kein Vorab-Engagement. Der Weg nach vorne ist datenabhängig.
Die Märkte preisen etwas über 37 Basispunkte zusätzlicher Straffung in diesem Jahr ein. Nicht aggressiv, aber genug, um einen Renditeboden unter dem Australischen Dollar zu halten.
Positionierung: leise Wiederaufbau
Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zeigen, dass nicht-kommerzielle Händler die Netto-Long-Positionen auf fast 46.000 Kontrakte erhöht haben, die stärkste Zahl seit Ende Oktober 2017.
Das sieht nicht nach Übertreibung aus. Es scheint, dass die Anleger leise ihre Engagements wieder aufbauen.
Darüber hinaus stieg das Open Interest auf etwa 256,2K Kontrakte, was auf eine verbesserte Überzeugung ohne Überfüllung hindeutet. Es gibt noch Spielraum, wenn sich die Stimmung weiter festigt.
Die Anleger tauchen vorsichtig, aber gezielt wieder in den Aussie ein.
Was jetzt zählt
Kurzfristig: Der US-Dollar diktiert weiterhin das Tempo. Starke US-Daten, erneute Zollrhetorik oder geopolitische Geräusche können AUD/USD schnell verschieben. In Australien werden die kommenden Inflationszahlen entscheidend sein. Wenn der Preisdruck hartnäckig bleibt, müssen die Märkte möglicherweise das Ausmaß weiterer RBA-Straffungen neu bewerten.
Risiken: Der Aussie ist eine hochbeta-Währung. Wenn die globale Risikobereitschaft sinkt, wenn China erneut ins Wanken gerät oder wenn der Greenback eine bedeutende Erholung zeigt, könnte die Auflösung schnell erfolgen.
Technische Landschaft
Im Tageschart handelt AUD/USD bei 0,7070. Der 55-Tage Simple Moving Average (SMA) liegt über den 100- und 200-Tage SMAs und verstärkt die Kontrolle der Käufer. Die längeren SMAs zeigen ebenfalls nach oben, und das Paar hält sich über ihnen. Der 55-Tage SMA steht bei 0,6825 und bietet nahe Unterstützung. Der Relative Strength Index (RSI) bei 61,68 bleibt über der Mittellinie und unterstützt das bullische Momentum.
Gemessen vom Tief bei 0,6421 bis zum Hoch bei 0,7147 bietet das 23,6%-Retracement bei 0,6976 erste Unterstützung, während das 38,2%-Retracement bei 0,6870 den Rückzugsbereich untermauert. Sofortiger Widerstand liegt bei 0,7158, gefolgt von 0,7283. Ein Ausbruch über die erste Marke könnte den Anstieg in Richtung der zweiten ausdehnen, während ein Schluss unter der ersten Unterstützung ein tieferes Korrekturpotenzial in den Rückzugsbereich riskieren würde.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt.)
Fazit: konstruktiv, aber nicht selbstgefällig
Der makroökonomische Hintergrund Australiens bleibt widerstandsfähig. Die RBA ist restriktiv. Die Positionierung verbessert sich. China ist stabil genug.
Das hält die breitere Tendenz nach oben geneigt.
Aber dies ist keine defensive Währung. Sie performt am besten, wenn die globale Stimmung konstruktiv ist, und hat Schwierigkeiten, wenn das Risiko negativ wird. Für den Moment dürften Rückgänge Käufer anziehen, solange der US-Dollar eingedämmt bleibt.
Wenn sich das ändert, ändert sich auch die Erzählung.
Australischer Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der australische Dollar wird maßgeblich von den Zinssätzen der Reserve Bank of Australia sowie den Preisen von Rohstoffen wie Eisenerz beeinflusst, die für die australische Wirtschaft von großer Bedeutung sind. Auch die Entwicklungen in China, dem größten Handelspartner Australiens, spielen eine wichtige Rolle.
Die Reserve Bank of Australia (RBA) beeinflusst den Australischen Dollar (AUD), indem sie den Zinssatz festlegt, zu dem Banken sich gegenseitig Geld leihen. Das Ziel der RBA ist es, die Inflation durch Zinssatzanpassungen im Bereich von 2-3 % zu halten. Hohe Zinssätze im Vergleich zu anderen wichtigen Zentralbanken stützen den AUD, während niedrige Zinssätze ihn schwächen können. Quantitative Lockerungsmaßnahmen wirken in der Regel negativ auf den AUD, während quantitative Straffungsmaßnahmen ihn stärken.
China ist Australiens wichtigster Handelspartner, daher hat die wirtschaftliche Entwicklung in China einen direkten Einfluss auf den Wert des Australischen Dollars (AUD). Läuft die chinesische Wirtschaft gut, steigt die Nachfrage nach australischen Rohstoffen, Gütern und Dienstleistungen, was den AUD stärkt. Schwächelt die chinesische Konjunktur, sinkt die Nachfrage, und der Wert des AUD fällt. Überraschungen bei den Wachstumsdaten aus China – sowohl positive als auch negative – haben deshalb häufig unmittelbare Auswirkungen auf den Wechselkurs des Australischen Dollars und seiner Währungspaare.
Eisenerz ist der wichtigste Export Australiens und erzielte 2021 laut offiziellen Angaben Einnahmen von 118 Milliarden US-Dollar. China ist dabei der größte Abnehmer. Die Preisentwicklung von Eisenerz wirkt sich daher direkt auf den australischen Dollar (AUD) aus: Steigt der Preis, erhöht sich meist auch der Wert des AUD, da die Nachfrage nach der Währung zunimmt. Fällt der Preis, wirkt sich das negativ auf den AUD aus. Höhere Eisenerzpreise begünstigen zudem ein positives Handelsbilanzsaldo Australiens, was sich ebenfalls stützend auf die Landeswährung auswirkt.
Die Handelsbilanz, also die Differenz zwischen den Einnahmen eines Landes aus Exporten und den Ausgaben für Importe, ist ein weiterer wesentlicher Faktor, der den Wert des australischen Dollars beeinflussen kann. Wenn Australien stark nachgefragte Exportgüter produziert, steigt der Wert der Landeswährung aufgrund der höheren Nachfrage aus dem Ausland. Eine positive Handelsbilanz stärkt den australischen Dollar, während ein Handelsbilanzdefizit gegenteilige Auswirkungen hat.
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