Australischer Dollar Preisprognose: Sofortige Widerstandsmarke liegt bei 0,7100

• AUD/USD bleibt am Montag unter Druck unterhalb der 0,7000-Marke.
• Der US-Dollar behält seinen intensiven Aufwärtsmomentum und erreicht Mehrtageshöhen.
• Die RBA wird am Dienstag voraussichtlich ihren OCR um 25 Basispunkte auf 3,85% anheben.

AUD/USD versucht, sich nach der starken Ablehnung von den jüngsten Höchstständen nahe der 0,7100-Marke zu erholen, im Kontext einer erneuten Nachfrage nach dem US-Dollar (USD) und den Erwartungen vor dem RBA-Treffen am Dienstag.

Der Australische Dollar (AUD) baut am Montag auf den jüngsten Verlusten auf, was dazu führt, dass AUD/USD seine angebotene Haltung beibehält und wieder unter die wichtige Unterstützung von 0,7000 rutscht, während die allgemeine Nachfrage nach dem US-Dollar (USD) anhält.

Tatsächlich bleibt der Greenback fest und handelt in Mehrtageshöhen, während die Investoren weiterhin die Nominierung von Präsident Trump für Kevin Warsh als nächsten Fed-Vorsitzenden bewerten.

Australien: Abkühlung, aber immer noch auf den Beinen

Die jüngsten australischen Daten haben den Markt nicht gerade umgehauen, erzählen aber eine recht beruhigende Geschichte. Die Wirtschaft kühlt sich offensichtlich ab, tut dies jedoch auf geordnete Weise, anstatt gegen eine Wand zu fahren. Mit anderen Worten, das Narrativ einer sanften Landung bleibt nach wie vor intakt.

Die PMI-Umfragen vom Januar unterstützen diese Sichtweise. Sowohl die Aktivität im verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungssektor nahm zu und blieb komfortabel im Expansionsbereich, mit Werten von 52,4 und 56,0. Auch die Einzelhandelsumsätze halten sich recht gut, während der Handelsüberschuss im November auf 2,936 Milliarden AUD schrumpfte, aber fest im Plus blieb.

Das Wachstum verlangsamt sich, aber nur allmählich, nachdem das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im dritten Quartal um 0,4% gegenüber dem Vorquartal gewachsen ist, nach zuvor 0,7%. Im Jahresvergleich blieb das Wachstum mit 2,1% unverändert, genau im Einklang mit den eigenen Prognosen der Reserve Bank of Australia (RBA).

Der Arbeitsmarkt bleibt ein klarer Lichtblick: Die Beschäftigung stieg im Dezember um kräftige 65,2K, während die Arbeitslosenquote unerwartet auf 4,1% von 4,3% sank.

Die Inflation bleibt jedoch der knifflige Teil. Der Verbraucherpreisindex (CPI) im Dezember überraschte auf der Oberseite, mit einer Anhebung der Gesamtinflation auf 3,8% im Jahresvergleich von 3,4%. Der bereinigte Durchschnitt, den die RBA genau beobachtet, lag bei 3,3% im Jahresvergleich, was dem Konsens entsprach, aber über den 3,2% im November lag und, was noch wichtiger ist, die eigene Prognose der RBA für Dezember übertraf. Im Quartalsvergleich stieg die bereinigte Durchschnittsinflation im vierten Quartal auf 3,4% im Jahresvergleich, den höchsten Wert seit dem dritten Quartal 2024. Diese Mischung hält eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte beim Treffen am 3. Februar fest auf dem Tisch.

China: hilfreich, aber kein Game Changer

China bietet weiterhin etwas Unterstützung für den Australischen Dollar, jedoch ohne den Schwung, der normalerweise einen nachhaltigen Anstieg antreibt.

Das Wirtschaftswachstum lag im Oktober-Dezember-Quartal bei annualisierten 4,5%, mit einem Quartalswachstum von 1,2%. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Dezember um annualisierte 0,9%. Solide genug, aber nicht gerade auffällig.

Neuere Daten deuten auf einen Verlust an Schwung hin, der einen Teil der zuvor beobachteten Beschleunigung zurückführt, da sowohl der PMI für das verarbeitende Gewerbe des National Bureau of Statistics (NBS) als auch der PMI für den Dienstleistungssektor im Januar wieder in den Kontraktionsbereich zurückfielen, bei 49,3 bzw. 49,4.

Im Gegensatz dazu stieg der Caixin Manufacturing Index leicht auf 50,3, während die Investoren nun auf die Dienstleistungsdaten warten, die später in der Woche fällig sind.

Der Handel war einer der klareren positiven Aspekte. Der Überschuss weitete sich im Dezember stark auf 114,1 Milliarden USD aus, unterstützt durch einen Anstieg der Exporte um fast 7% sowie einen soliden Anstieg der Importe um 5,7%.

Die Inflation bleibt ein gemischtes Bild, nachdem die Verbraucherpreise im Dezember unverändert bei 0,8% im Jahresvergleich blieben, während die Erzeugerpreise fest negativ bei -1,9% blieben, was unterstreicht, dass die deflationären Druck nicht vollständig verschwunden sind.

Für den Moment bleibt die People's Bank of China (PBoC) bei einer vorsichtigen Haltung. Die Loan Prime Rates (LPR) wurden im Januar unverändert bei 3,00% für die einjährige und 3,50% für die fünfjährige Rate belassen, was die Idee verstärkt, dass jede politische Unterstützung schrittweise und nicht aggressiv sein wird.

RBA: Straffungsrisiken verschwinden nicht

Die RBA schlug bei ihrem Treffen im Dezember einen festen Ton an, ließ den offiziellen Geldsatz (OCR) bei 3,60% unverändert und signalisierte wenig Dringlichkeit, die Politik zu ändern.

Gouverneurin Michele Bullock wies die Erwartungen an Zinssenkungen in naher Zukunft zurück und machte deutlich, dass der Vorstand damit einverstanden ist, die Zinsen länger hoch zu halten und bereit ist, weiter zu straffen, wenn sich die Inflation hartnäckig zeigt.

Die Dezember-Protokolle fügten einige Nuancen hinzu und offenbarten interne Debatten darüber, ob die finanziellen Bedingungen restriktiv genug sind. Diese Diskussion hält Zinssenkungen fest in der Kategorie „nicht gegeben“.

Nach der letzten Inflationsüberraschung preisen die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von etwa 76% für eine Zinserhöhung beim Treffen am Dienstag ein, mit etwas über 58 Basispunkten an Straffungen, die bis zum Jahresende eingepreist sind.

Positionierung: Stimmung stabilisiert sich, Enthusiasmus bleibt aus

Die Positionierungsdaten deuten darauf hin, dass das Schlimmste der bärischen Stimmung rund um den AUD hinter uns liegen könnte. Spekulanten haben zum ersten Mal seit Anfang Dezember 2024 netto long positioniert, wobei die Netto-Longs in der Woche bis zum 27. Januar auf etwas über 7,1K Kontrakte gestiegen sind, so die Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Das offene Interesse hat ebenfalls stark zugenommen und liegt über 252K Kontrakten, einem Sechs-Wochen-Hoch, was auf eine erneute Teilnahme hinweist.

Dennoch sieht dies eher nach einer vorsichtigen Wiederengagement aus als nach einer klaren Überzeugung, was sich in den Dynamiken des offenen Interesses und des Volumens der letzten Woche widerspiegelt.

Was als Nächstes zu beobachten ist

Kurzfristig: Das RBA-Treffen am Dienstag ist das wichtigste inländische Ereignis, während die US-Datenveröffentlichungen, insbesondere vom Arbeitsmarkt, wahrscheinlich den AUD/USD von der US-Dollar-Seite antreiben werden.

Risiken: Der AUD bleibt sehr empfindlich gegenüber der globalen Risikostimmung. Jede abrupte Risikoaversion, erneute Bedenken bezüglich China oder eine stärkere als erwartete Erholung des US-Dollars könnten schnell weitere Aufwärtsbewegungen begrenzen.

Technische Landschaft

Eine weitere Korrektur könnte den AUD/USD dazu bringen, die wöchentliche Talsohle bei 0,6908 (2. Februar) herauszufordern, während ein Durchbruch unter dieses Niveau einen Test des interimistischen 55-Tage-SMA bei 0,6675 wieder in den Fokus rücken könnte, alles vor dem Tiefpunkt von 2026 bei 0,6663 (9. Januar). Darunter liegt der transitorische 100-Tage-SMA bei 0,6620, gefolgt vom wöchentlichen Tief bei 0,6592 (18. Dezember).

Falls die Bullen wieder Fuß fassen, kommt die erste Hürde bei der 2026er Obergrenze bei 0,7093 (29. Januar), vor dem Hoch von 2023 bei 0,7157 (2. Februar).

In der Zwischenzeit sollte die bullische Tendenz des Paares über dem 200-Tage-SMA bestehen bleiben.

Darüber hinaus deuten die Momentum-Indikatoren auf zusätzliche Gewinne im kurzfristigen Horizont hin: Der Relative Strength Index (RSI) sinkt auf etwa die 70er-Marke, während der Average Directional Index (ADX) nahe 48 auf einen robusten Trend hinweist.

Fazit

AUD/USD bleibt eng mit der globalen Risikobereitschaft und den wirtschaftlichen Aussichten Chinas verbunden. Ein nachhaltiger Durchbruch über 0,7000 wäre erforderlich, um ein klareres bullisches Signal zu senden.

Für den Moment halten ein schwächerer USD, stabile, wenn auch unspektakuläre inländische Daten, eine RBA, die weiterhin zu einer erneuten Straffung neigt, und bescheidene Unterstützung aus China das Gleichgewicht eher in Richtung weiterer Gewinne als einer tieferen Umkehrung.