Australischer Dollar Preisprognose: Nächster Abwärtspunkt bei 0,6900

• AUD/USD wechselt am Donnerstag zwischen Gewinnen und Verlusten in der Nähe der 0,7020-Zone.
• Der US-Dollar drängt stärker und testet seine Höchststände aus dem Februar bei steigenden Renditen.
• Die Arbeitslosenquote in Australien blieb im Januar stabil bei 4,1 %.

AUD/USD steht in den letzten Tagen unter erneuten Abwärtsdruck und korrigiert von den frischen Höchstständen um 0,7150, die zu Beginn des Monats erreicht wurden. In der Zwischenzeit stützt die hawkische Haltung der Reserve Bank of Australia (RBA), die hartnäckige Inflation und die recht gesunden inländischen Fundamentaldaten weiterhin die positive Haltung gegenüber dem Australischen Dollar (AUD).

Der Australische Dollar (AUD) steht am Donnerstag unter anhaltendem Druck, da AUD/USD auf die Nähe der 0,7020-Marke sinkt und neue Mehrtages-Tiefststände erreicht, nachdem es zunächst auf die 0,7080-Region nach dem Arbeitsmarktbericht für Januar in Australien angestiegen war.

Das Paar navigiert weiterhin am unteren Ende seiner jüngsten Spanne vor dem Hintergrund der unaufhörlichen Erholung des US-Dollars, während die Anleger weiterhin über den potenziellen Zinspfad der Federal Reserve (Fed) in diesem Jahr spekulieren, während solide US-Datenveröffentlichungen ebenfalls das Aufwärtsgefühl unterstützen.

Australien: Abkühlung, aber weit entfernt von einem Bruch

Australien verlangsamt sich, ja, aber es geschieht auf kontrollierte, fast ordentliche Weise. Das sieht nicht nach einer Wirtschaft aus, die den Halt verliert. Es sieht eher nach einer aus, die einen Gang zurückschaltet, nachdem sie etwas zu heiß gelaufen ist.

Die Umfragen zum Einkaufsmanagerindex (PMI) im Januar erzählen diese Geschichte klar. Der PMI für das verarbeitende Gewerbe liegt bei 52,3 und der für Dienstleistungen bei 56,3, beide bleiben komfortabel im Expansionsbereich. Das ist kein Boom-Gebiet, aber es ist immer noch gesund. Die Einzelhandelsumsätze halten sich, der Handelsüberschuss weitete sich zum Ende des Jahres 2025 auf 3,373 Milliarden AUD aus, und das Bruttoinlandsprodukt (BIP) wuchs im dritten Quartal um 0,4 % im Vergleich zum Vorquartal, was das jährliche Wachstum auf 2,1 % anhebt. Mit anderen Worten, im Großen und Ganzen im Einklang mit den Erwartungen der Reserve Bank of Australia (RBA).

Der Arbeitsmarkt? Nicht spektakulär, aber solide. Die Beschäftigung stieg im Januar um 17,8K, etwas unter den Prognosen, während die Arbeitslosenquote bei 4,1 % blieb. Das sieht nicht nach Stress aus.

Wo es komplizierter wird, ist die Inflation. Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im Dezember um 3,8 % im Jahresvergleich. Der bereinigte Durchschnitt lag bei 3,3 % im Jahresvergleich und 3,4 % im Vergleich zum Vorquartal im vierten Quartal und sitzt weiterhin unangenehm über dem Mittelpunkt der Zielspanne von 2 % bis 3 % der RBA. Und wenn das nicht genug wäre, sprangen die Inflationserwartungen des Melbourne Institute im Februar auf 5,0 %, den höchsten Stand seit August 2023. Das ist die Art von Zahl, die Zentralbanker nicht ignorieren.

Das Kreditwachstum deutet ebenfalls darauf hin, dass die Politik restriktiv, aber nicht erstickend ist, nachdem die Hypothekendarlehen im vierten Quartal um 10,6 % im Vergleich zum Vorquartal gestiegen sind und die Investitionskredite um 7,9 % zugenommen haben.

China: stetiger Wind, kein Rückenwind

China fungiert weiterhin als Stabilitätsfaktor für den Australischen Dollar, obwohl es kaum Treibstoff liefert.

Die Wirtschaft wuchs im vierten Quartal um 4,5 % im Jahresvergleich und um 1,2 % im Vergleich zum Vorquartal, während die Einzelhandelsumsätze im Dezember um 0,9 % im Jahresvergleich stiegen. Das ist stabil, respektabel. Aber nicht die Art von Momentum, die die globale Erzählung verändert.

Die Aufteilung des PMI im Januar war aufschlussreich. Der offizielle PMI für das verarbeitende Gewerbe und den nicht-verarbeitenden Sektor fiel in den Rückgang bei 49,3 bzw. 49,4. In der Zwischenzeit hielten sich die Caixin-Indizes für das verarbeitende Gewerbe und Dienstleistungen über 50 und lagen bei 50,3 und 52,3. Größere staatlich verbundene Sektoren erscheinen weicher; kleinere private Unternehmen sind etwas widerstandsfähiger.

Der Handelsüberschuss stieg im Dezember auf 114,1 Milliarden USD, doch die Inflation bleibt gedämpft. Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg nur um 0,2 % im Jahresvergleich, und die Erzeugerpreise fielen um 1,4 % im Jahresvergleich. Das ist keine Reflation. Es ist anhaltende Disinflation.

Auf der politischen Seite hielt die People's Bank of China (PBoC) die einjährigen und fünfjährigen Loan Prime Rates (LPR) bei 3,00 % bzw. 3,50 % unverändert. Die Botschaft ist ruhig und unterstützend, nicht aggressiv; sie bedeutet Stabilität über Anreize.

RBA: restriktiv, aber nicht rücksichtslos

Der Schritt der RBA, den offiziellen Geldsatz (OCR) Anfang dieses Monats auf 3,85 % zu erhöhen, kam mit einem klaren Signal: Inflation hat weiterhin Priorität.

Aktualisierte Prognosen zeigen, dass der Preisdruck für einen Großteil des Prognosehorizonts über dem Ziel bleibt. Die Protokolle waren eindeutig; ohne die letzte Erhöhung wäre die Inflation wahrscheinlich zu lange über dem Ziel geblieben. Darüber hinaus bewerteten die Entscheidungsträger, dass sich das Risiko-Gleichgewicht ausreichend verschoben hatte, um eine Straffung zu rechtfertigen.

Aber dies ist kein Autopilot-Zinserhöhungszyklus. Es gibt kein Vorab-Engagement. Der zukünftige Weg ist datenabhängig, Punkt.

Die Märkte rechnen mit etwa 41 Basispunkten zusätzlicher Straffung in diesem Jahr. Das ist nicht aggressiv, aber es reicht aus, um die Renditeunterstützung für den Australischen Dollar aufrechtzuerhalten.

Positionierung: Wiederaufbau, nicht überfüllt

Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zeigen, dass nicht-kommerzielle Händler (Spekulanten) die Netto-Long-Positionen in der Woche bis zum 10. Februar auf etwa 33,2K Kontrakte erhöht haben, das stärkste Niveau seit Dezember 2017.

Das fühlt sich nicht nach einem Squeeze an. Es scheint, als würden die Anleger still und leise ihre Exposition wieder aufbauen.

Darüber hinaus ist das Open Interest auf etwa 247,2K Kontrakte gesunken, was zeigt, dass das Vertrauen zunimmt, aber der Handel nicht überfüllt ist. Es gibt noch Spielraum, wenn sich die Stimmung weiter verbessert.

Kurz gesagt, die Anleger tauchen vorsichtig, aber absichtlich wieder in den Aussie ein.

Was kommt als Nächstes

Kurzfristig: Der US-Dollar diktiert weiterhin das Tempo. US-Datenüberraschungen, Zollrhetorik oder geopolitische Geräusche können AUD/USD schnell beeinflussen. In der Heimat werden die bevorstehenden vorläufigen PMI-Zahlen helfen zu bestätigen, ob die Geschichte einer sanften Landung intakt bleibt.

Risiken: Der AUD ist eine Hoch-Beta-Währung. Wenn die globale Risikobereitschaft sinkt, wenn China erneut ins Wanken gerät oder wenn der Greenback wieder starken Schwung gewinnt, könnte die Auflösung scharf ausfallen.

Technischer Hintergrund

Im Tageschart handelt AUD/USD bei 0,7051. Die 55-, 100- und 200-Tage Simple Moving Averages (SMA) steigen alle, wobei der kürzere SMA über den längeren positioniert ist, was eine bullische Tendenz verstärkt. Der Preis hält sich über diesen Referenzen, wobei der 55-Tage-SMA bei 0,6808 nahe dynamische Unterstützung bietet. Der Relative Strength Index (14) bei 60,77 zeigt positives Momentum ohne überkaufte Bedingungen. Unmittelbarer Widerstand liegt bei 0,7158, gefolgt von 0,7283, und ein Schlusskurs über dem ersteren könnte den Weg zum letzteren öffnen.

Gemessen vom Tief bei 0,6421 bis zum Hoch bei 0,7147 bietet das 23,6%-Retracement bei 0,6976 erste Unterstützung, während das 38,2%-Retracement bei 0,6870 den nächsten Abwärtspivot markiert. Pullbacks, die über dem ersten Niveau gehalten werden, würden den breiteren Aufwärtstrend intakt halten; ein Durchbruch nach unten könnte das zweite Niveau freilegen. Der Average Directional Index (14) sinkt auf 44,86, was darauf hinweist, dass die Trendstärke hoch bleibt, sich aber abschwächt, was die Tendenz konstruktiv lässt, solange das Paar über den genannten Fibonacci-Unterstützungen bleibt.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst.)

Fazit: konstruktiv, aber nicht selbstgefällig

Der makroökonomische Hintergrund Australiens ist widerstandsfähig. Die RBA bleibt restriktiv. Die Positionierung verbessert sich. China ist stabil genug.

Das hält die breitere Tendenz nach oben geneigt.

Aber dies ist keine defensive Währung. Sie gedeiht unter konstruktiven globalen Bedingungen und hat Schwierigkeiten, wenn sich die Stimmung ändert. Solange die Risikobereitschaft anhält und der US-Dollar kein bedeutendes Comeback feiert, sollten Rücksetzer Käufer anziehen. Wenn sich das ändert, ändert sich auch die Geschichte.