Australischer Dollar Preisprognose: Es gibt eine kleinere Unterstützung bei 0,6900

• AUD/USD handelt am Montag schwankend unter der Hürde von 0,7100.
• Der US-Dollar kann vor den US-Daten und den Fed-Protokollen wieder an Tempo gewinnen.
• Die RBA wird am Dienstag das Protokoll ihrer Februarsitzung veröffentlichen.

Der Australische Dollar (AUD) findet weiterhin anständige Unterstützung. Ein vorsichtiger, aber unmissverständlich hawkischer Ton der Reserve Bank of Australia (RBA), zusammen mit hartnäckig hoher Inflation und allgemein soliden inländischen Fundamentaldaten, hilft, die Währung auf Kurs zu halten. Für den Moment lässt diese Kombination die Tür für weiteres Aufwärtspotenzial in naher Zukunft offen.

Der Australische Dollar startet die neue Handelswoche in unentschlossener Weise, wobei AUD/USD Gewinne und Verluste unterhalb der Region von 0,7100 abwechselnd verzeichnet.

Der Mangel an klarer Richtung des Paares kommt vor dem Hintergrund akzeptabler Gewinne des US-Dollars (USD), da die Anleger weiterhin die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinssenkungen durch die Federal Reserve (Fed) einschätzen, alles vor der Veröffentlichung der FOMC-Protokolle später in der Woche.

Australien: Lockerung, nicht Auflösung

Die jüngsten Daten aus Australien haben nicht gerade beeindruckt, aber sie erzählen eine beruhigende Geschichte. Die Wirtschaft kühlt sich ab, ja, aber sie tut dies auf kontrollierte und geordnete Weise. Das Momentum hat sich abgeschwächt, anstatt zusammenzubrechen, was die Erzählung einer sanften Landung sehr lebendig hält.

Die Einkaufsmanagerindizes (PMI) für Januar bleiben komfortabel im Expansionsbereich, mit einem Wert von 52,3 im verarbeitenden Gewerbe und 56,3 im Dienstleistungssektor. Darüber hinaus halten sich die Einzelhandelsumsätze recht gut, und der Handelsüberschuss weitete sich zum Ende von 2025 auf 3,373 Milliarden AUD aus.

Das Wachstum moderiert sich unterdessen nur allmählich. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) wuchs im dritten Quartal um 0,4% QoQ, während das jährliche Wachstum bei 2,1% lag, genau im Einklang mit den Prognosen der Reserve Bank of Australia (RBA).

Der Arbeitsmarkt sticht weiterhin hervor. Die Beschäftigungsänderung stieg im Dezember um 65,2K, und die Arbeitslosenquote sank von 4,3% auf 4,1%, was erneut die Erwartungen übertraf. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den Arbeitsbericht für Januar in der nächsten Woche.

Die Inflation bleibt der schwierigere Teil der Gleichung: Der Verbraucherpreisindex (CPI) für Dezember überraschte nach oben, mit einer Gesamtinflation von 3,8% im Jahresvergleich. Der bereinigte Durchschnitt lag bei 3,3%, im Einklang mit dem Konsens, aber leicht über der Prognose der RBA von 3,2%. Auf vierteljährlicher Basis betrug die bereinigte Durchschnittsinflation im Zeitraum Oktober-Dezember 3,4%. Die Umfrage zu den Inflationserwartungen des Melbourne Institute sprang im Februar auf 5,0%, den höchsten Wert seit August 2023, und verstärkt die Sicht auf eine hartnäckige Inflation.

Darüber hinaus ist auch der Wohnungsbaukredit nach dem schnellsten Anstieg seit März 2021 um 10,6% QoQ im vierten Quartal 2025 zu beobachten. In ähnlicher Weise stieg die Investitionsfinanzierung für Wohnimmobilien stark um 7,9%. Einfach ausgedrückt, fließt weiterhin Liquidität in den Immobilienmarkt. Das deutet auf relativ lockere finanzielle Bedingungen hin und stärkt das Argument, dass die RBA wachsam bleiben sollte, anstatt zu früh zu pivotieren.

China: unterstützend, aber kein Game Changer

China bietet weiterhin eine anständige Grundlage für den Aussie. Der Hintergrund ist konstruktiv, aber es fehlt an der Art von synchronisiertem Momentum, das normalerweise eine nachhaltige AUD-Rallye anheizen würde. Im Moment fühlt es sich eher wie eine stetige Hintergrundunterstützung als ein echter Katalysator an.

Die Wirtschaft wuchs im vierten Quartal um 4,5% im Jahresvergleich, mit einem vierteljährlichen Wachstum von 1,2%. Zusätzliche Daten zeigten, dass die Einzelhandelsumsätze im Dezember um 0,9% im Jahresvergleich zunahmen, solide, aber kaum spektakulär.

Neuere Ergebnisse deuten auf eine erneute Abschwächung hin: Die Einkaufsmanagerindizes (PMI) des National Bureau of Statistics (NBS) für das verarbeitende und nicht-verarbeitende Gewerbe fielen im Januar wieder in die Kontraktion bei 49,3 bzw. 49,4. Im Gegensatz dazu waren die Caixin-Umfragen ermutigender, mit einem Anstieg des verarbeitenden Gewerbes auf 50,3 und einer Verbesserung der Dienstleistungen auf 52,3.

Der Handel war ein klarer positiver Aspekt, nachdem der Überschuss im Dezember stark auf 114,1 Milliarden USD anstieg, mit einem Anstieg der Exporte um fast 7% und einem Anstieg der Importe um 5,7%.

Die Inflationssignale bleiben gemischt, da die Verbraucherpreise im Januar um 0,2% im Jahresvergleich stiegen, während die Erzeugerpreise um 1,4% im Jahresvergleich fielen, was auf anhaltenden deflationären Druck hinweist.

Zu Beginn des Jahres hielt die People's Bank of China (PBoC) die Loan Prime Rates (LPR) für ein Jahr bei 3,00% und für fünf Jahre bei 3,50% unverändert, was die Idee verstärkt, dass die politische Unterstützung allmählich und nicht druckvoll bleiben wird.

RBA: restriktiv und damit zufrieden

Die RBA hob den offiziellen Leitzins (OCR) auf 3,85% an, was einen klar hawkischen Kurs darstellt. Aktualisierte Wachstums- und Inflationsprognosen deuten auf ein festeres Momentum und anhaltenden Preisdruck hin. Die Kerninflation wird nun voraussichtlich über dem Zielband von 2 bis 3% für einen Großteil des Prognosehorizonts bleiben, was das Argument für eine restriktive Geldpolitik stärkt.

Die Beamten haben klar gemacht, dass die Inflation zunehmend nachfrageseitig und nicht nur extern bedingt ist, was die widerstandsfähige private Nachfrage hervorhebt, auch wenn die Produktivität schwach bleibt.

Gouverneurin Michele Bullock stellte den Schritt als eine Neuausrichtung dar, nicht als den Beginn eines aggressiven Straffungszyklus. Dennoch war die Botschaft unmissverständlich: Der Vorstand ist nicht bereit, Risiken in Bezug auf die Inflation einzugehen.

Stellvertretender Gouverneur Andrew Hauser wiederholte diese Sichtweise in Kommentaren in der letzten Woche und stellte fest, dass die Inflation zu hoch bleibt und die Wirtschaft nahe an der Kapazitätsgrenze operiert.

Für den Moment rechnen die Märkte mit nahezu 37 Basispunkten zusätzlicher Straffung in diesem Jahr. Aus der Perspektive des Devisenmarktes hält das den Aussie relativ gut unterstützt, insbesondere gegenüber niedrig verzinslichen Währungen.

Positionierung: Wiederaufbau, aber nicht euphorisch

Die neuesten Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zeigen, dass nicht gewerbliche Händler ihre Netto-Long-Positionen in der Woche bis zum 10. Februar auf etwa 33,2K Kontrakte erhöht haben. Das bringt die Positionierung zurück auf das Niveau, das zuletzt Mitte Dezember 2017 zu sehen war, eine bemerkenswerte Verbesserung der Stimmung.

Das sieht weniger nach Short-Covering aus und mehr nach einem gezielten Wiederaufbau der Richtungspositionen. Spekulative Konten scheinen nach einer Phase der Zögerlichkeit wieder Überzeugung zu gewinnen.

Es gibt jedoch eine Nuance: Das Open Interest ist auf etwa 247,2K Kontrakte gesunken, nachdem es drei aufeinanderfolgende Wochen gestiegen war. Das deutet darauf hin, dass der Anstieg der Netto-Long-Positionen mit einer allgemeinen Reduzierung der Positionen einherging. Mit anderen Worten, das Vertrauen verbessert sich, aber die breite Teilnahme beschleunigt sich noch nicht.

Aus der Perspektive der Positionierung fühlt sich das eher wie eine frühe Phase der Risikowiederherstellung an als wie ein überfüllter Handel. Die Netto-Long-Positionen steigen, sind aber noch weit von historischen Extremen entfernt. Der Rückgang des Open Interest dämpft jedoch dieses Gefühl etwas und deutet auf ein verbessertes Vertrauen hin, ohne eine Welle aggressiver neuer Zuflüsse.

Was es für AUD/USD bedeutet

Es gibt ein klares Gefühl, dass Investoren wieder in den Aussie eintauchen. Die Positionierung verbessert sich, und der Ton fühlt sich konstruktiver an, aber dies ist kein überfüllter, einseitiger Handel. Es sieht eher nach einem stetigen Wiederaufbau des Vertrauens aus als nach einem Ausbruch der Euphorie.

Wenn die Preisbewegung diesen Stimmungswechsel weiterhin unterstützt, könnte die Positionierung als Rückenwind wirken und helfen, die Bewegung auszudehnen. Sollte die Rally jedoch ins Stocken geraten, ist die gute Nachricht, dass die Exposition nicht extrem ist. Das lässt Raum für einen Rückgang, ohne dass es zu der Art von erzwungener Liquidation kommt, die Korrekturen in eine Niederlage verwandelt.

Was zu beobachten ist

Kurzfristig: Ein Großteil der Richtung wird weiterhin von der US-Seite kommen. Wichtige Datenveröffentlichungen, Tarifüberschriften und breitere geopolitische Geräusche werden wahrscheinlich den Weg des US-Dollars prägen. Zu Hause werden der nächste Arbeitsmarktbericht und die vorläufigen PMI wichtige Kontrollpunkte sein. Die RBA-Protokolle am Dienstag sollten ebenfalls mehr Licht darauf werfen, wie fest der Vorstand hawkisch eingestellt ist.

Risiken: Der Aussie bleibt eng mit der globalen Risikobereitschaft verbunden. Jede scharfe Verschlechterung der Stimmung, neue Bedenken hinsichtlich Chinas oder eine anhaltende Erholung des Greenbacks könnten schnell den Glanz der jüngsten Gewinne trüben und eine Neubewertung der bullischen Erzählung erzwingen.

Die technische Landschaft

Im Tageschart handelt AUD/USD bei 0,7074. Die 55- und 100-Tage Simple Moving Averages (SMAs) liegen über dem 200-Tage-SMA und verstärken das bullische Momentum. Alle drei SMAs zeigen nach oben, und der Preis hält sich über ihnen, wobei der 55-Tage-SMA bei 0,6783 dynamische Unterstützung bietet. Der Relative Strength Index (14) steht nahe 65 und signalisiert festes Aufwärtsmomentum ohne überkaufte Bedingungen. Der unmittelbare Widerstand liegt bei 0,7158, während die Unterstützung bei 0,6897 gesehen wird.

Gemessen vom Tief bei 0,6421 bis zum Hoch bei 0,7147 bietet das 23,6%-Retracement bei 0,6976 erste Unterstützung, während das 38,2%-Niveau bei 0,6870 darunter liegt. Ein nachhaltiger Halt über diesen Böden würde den Weg zum Widerstand bei 0,7283 und dann bei 0,7661 offen halten.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt.)

Fazit

AUD/USD ist nach wie vor ein Barometer für die globale Risikobereitschaft und den breiteren Puls der chinesischen Wirtschaft. Solange diese beiden Säulen stabil bleiben, sollte das Paar unterstützt bleiben. Ein nachhaltiger Durchbruch über die 0,7100-Marke wäre nicht nur ein weiterer inkrementeller Gewinn, sondern würde die konstruktive Erzählung stärken und dem bullischen Fall viel mehr Glaubwürdigkeit verleihen.

Für den Moment halten ein schwächerer USD, stabile inländische Daten, eine klar hawkische RBA und ein insgesamt unterstützender, wenn auch nicht explosiver, Hintergrund aus China die Risiken eher in Richtung weiterer Aufwärtsbewegungen als einer signifikanten Umkehr.