Australischer Dollar Preisprognose: Eine Korrekturbewegung könnte sich abzeichnen

• AUD/USD erreicht am Mittwoch endlich die 0,7000-Marke und liegt leicht darüber.
• Der Verkaufsdruck auf den US-Dollar trifft vor dem Fed-Treffen auf etwas Erholung.
• Die australischen Inflationsdaten scheinen die Idee einer Zinserhöhung der RBA in der nächsten Woche zu untermauern.

Trotz des kleinen Rücksetzers bleibt der Ausblick für AUD/USD auf kurzfristige Gewinne ausgerichtet, unterstützt durch die erneute Schwäche des Greenbacks und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die RBA bei ihrem Treffen am 3. Februar.

Der australische Dollar (AUD) baute am Mittwoch auf seiner jüngsten Stärke auf und hob AUD/USD zum ersten Mal seit einiger Zeit auf die psychologisch wichtige Marke von 0,7000, obwohl der Schwung kurz darauf nachließ.

Dieser Verlust an Momentum trat ein, als der US-Dollar (USD) eine deutliche Erholung verzeichnete und einen Teil seines jüngsten mehrtägigen Rückgangs zurückgewinnen konnte, während sich die Märkte auf das bevorstehende Treffen des Federal Open Market Committee (FOMC) vorbereiteten.

Australien: Abkühlung, aber kein Zusammenbruch

Die jüngsten australischen Daten haben auf den ersten Blick möglicherweise nicht beeindruckt, deuten jedoch darauf hin, dass die Wirtschaft sanft abkühlt, anstatt zu kippen. In diesem Zusammenhang hat sich das Wachstumstempo verlangsamt, aber das breitere Narrativ einer sanften Landung bleibt intakt.

Die Einkaufsmanagerindizes (PMI) für Januar untermauern diese Sichtweise. Sowohl die Aktivität im verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungssektor verbesserte sich und blieb komfortabel im Expansionsbereich, mit Werten von 52,4 und 56,0. Die Einzelhandelsumsätze halten sich weiterhin recht gut, und während der Handelsüberschuss im November auf 2,936 Milliarden AUD schrumpfte, bleibt er fest positiv.

Das Wirtschaftswachstum kühlt sich ab, aber nur allmählich. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) stieg im Quartalsvergleich im Zeitraum Juli bis September um 0,4%, nach zuvor 0,7%. Im Jahresvergleich blieb das Wachstum mit 2,1% stabil und genau im Einklang mit den Prognosen der RBA.

Der Arbeitsmarkt bleibt ein klarer Lichtblick. Die Beschäftigung stieg im Dezember um 65,2K, während die Arbeitslosenquote unerwartet auf 4,1% von 4,3% zurückging.

Die Inflation bleibt jedoch das unangenehme Puzzlestück. Der Verbraucherpreisindex (CPI) für Dezember überraschte nach oben, wobei die Gesamtinflation auf 3,8% im Jahresvergleich von zuvor 3,4% anstieg. Der für die Politik relevante bereinigte Durchschnitt lag bei 3,3% im Vergleich zum Vorjahr, was dem Konsens entsprach und leicht über den 3,2% vom November lag, aber entscheidend die eigene Prognose der RBA von 3,2% für Dezember übertraf. Im Quartalsvergleich stieg die bereinigte Durchschnittsinflation im vierten Quartal im Jahresvergleich auf 3,4%, den höchsten Wert seit dem dritten Quartal 2024. Diese Kombination hält die Argumentation für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte beim Treffen am 3. Februar fest am Leben.

China: Stabile Unterstützung, kein Funke

China bietet weiterhin einen unterstützenden Hintergrund für den AUD, jedoch ohne die Feuerwerke, die in früheren Aufwärtsbewegungen zu sehen waren.

Die Wirtschaft wuchs im Oktober-Dezember-Quartal mit einer annualisierten Rate von 4,5%, mit einem Quartalswachstum von 1,2%. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Dezember um 0,9% im Vergleich zu den letzten zwölf Monaten. Solide Werte, aber nicht die Art, die typischerweise scharfe AUD-Rallyes auslösen.

Neuere Daten deuten auf eine Stabilisierung statt auf eine Beschleunigung hin. Sowohl der offizielle PMI für das verarbeitende Gewerbe als auch der Caixin-Index bewegten sich im Dezember mit 50,1 zurück in den Expansionsbereich. Auch die Dienstleistungsaktivität verbesserte sich, mit dem Non-Manufacturing PMI bei 50,2 und dem Caixin Services PMI bei gesunden 52,0.

Der Handel war einer der wenigen klaren Lichtblicke: Der Überschuss weitete sich im Dezember auf 114,1 Milliarden USD aus, unterstützt durch einen Anstieg der Exporte um fast 7% sowie einen soliden Anstieg der Importe um 5,7%.

Die Inflation bleibt jedoch ein gemischtes Bild, da die Verbraucherpreis-Inflation im Dezember unverändert bei 0,8% im Jahresvergleich blieb, während die Erzeugerpreise mit -1,9% im negativen Bereich blieben, was daran erinnert, dass deflationäre Druck nicht vollständig verschwunden sind.

Für den Moment hält die People's Bank of China (PBoC an einer vorsichtigen Haltung fest. Die Loan Prime Rates (LPR) wurden Anfang Januar unverändert bei 3,00% für die einjährige und 3,50% für die fünfjährige Rate belassen, was die Erwartungen verstärkt, dass die politische Unterstützung allmählich und nicht aggressiv bleiben wird.

RBA: Kein Eile, kein Pivot

Die RBA schlug bei ihrem Treffen im Dezember einen festen Ton an und beließ den offiziellen Geldsatz (OCR) unverändert bei 3,60% und signalisierte wenig Dringlichkeit, die Politik zu ändern.

Gouverneurin Michele Bullock wies die Erwartungen an Zinssenkungen in naher Zukunft zurück und machte deutlich, dass der Vorstand damit einverstanden ist, die Zinsen länger hoch zu halten und bereit ist, weiter zu straffen, wenn sich die Inflation hartnäckig zeigt.

Die Dezember-Minuten fügten einige Nuancen hinzu und offenbarten interne Debatten darüber, ob die finanziellen Bedingungen restriktiv genug sind. Diese Diskussion hält Zinssenkungen fest in der Kategorie „nicht garantiert“.

Allerdings preisen die Märkte nach den neuesten Inflationsdaten nun eine etwa 71%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung bei der Versammlung in der nächsten Woche ein, wobei bis zum Jahresende fast 54 Basispunkte an Straffungen eingepreist sind.

Positionierung: Stimmung verbessert sich, aber Vorsicht bleibt

Die Positionierungsdaten deuten darauf hin, dass das Schlimmste der bärischen Stimmung gegenüber dem AUD hinter uns liegen könnte, auch wenn das Vertrauen weiterhin dünn ist. Die Zahlen der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) für die Woche bis zum 20. Januar zeigen, dass die spekulativen Netto-Shorts auf etwa 14.000 Kontrakte zurückgefahren wurden, was die negativste Positionierung seit Ende September 2024 darstellt.

Das Open Interest ist ebenfalls auf etwa 230,6K Kontrakte gestiegen, was darauf hindeutet, dass frische Teilnehmer zurück in den Markt kommen. Dennoch sieht dies eher nach einer vorsichtigen Wiederengagement aus als nach einem vollwertigen Wechsel zu bullischer Überzeugung.

Was als Nächstes zu beobachten ist

Kurzfristig: US-Datenveröffentlichungen, Zollüberschriften und das bevorstehende Fed-Meeting werden voraussichtlich die USD-Seite der Geschichte bestimmen. Auf der heimischen Seite wird die Zinserhöhung der RBA in der nächsten Woche entscheidend sein, um zu bestimmen, ob der AUD auf den jüngsten Gewinnen aufbauen kann.

Risiken: Der AUD bleibt sehr empfindlich gegenüber Schwankungen in der globalen Risikostimmung. Jede scharfe Risikoaversion, erneute Sorgen um China oder eine stärkere als erwartete Erholung des USD könnten schnell die Bremsen für weitere Aufwärtsbewegungen anziehen.

Technische Landschaft

AUD/USD hat schließlich die wichtige Hürde von 0,7000 getestet, obwohl es seitdem unter mildem Abwärtsdruck steht. Der aktuelle überkaufte Zustand verstärkt weiterhin die Argumentation für eine kurzfristige „technische Korrektur“.

Aus bullischer Sicht könnte der Durchbruch über die 2026er Obergrenze bei 0,7022 (28. Januar) eine wahrscheinliche Bewegung zum 2023er Hoch bei 0,7157 (2. Februar) offenbaren.

In die entgegengesetzte Richtung gibt es eine erste Unterstützung am 2026er Tief bei 0,6663 (9. Januar) vor den interimistischen 55-Tage- und 100-Tage-SMAs bei 0,6649 bzw. 0,6609. Darunter liegt der kritische 200-Tage-SMA bei 0,6548 vor dem Novemberboden bei 0,6421 (21. November).

In der Zwischenzeit bleiben zusätzliche Fortschritte auf der Karte, solange das Paar über seinem 200-Tage-SMA handelt.

Darüber hinaus bleiben die Momentum-Indikatoren stabil, obwohl sie etwas Vorsicht signalisieren: Der Relative Strength Index (RSI) bleibt gut im überkauften Bereich über der 80-Marke, während der Average Directional Index (ADX) nahe 43 darauf hindeutet, dass der aktuelle Trend stark bleibt.

Fazit

AUD/USD bleibt eng mit der globalen Risikostimmung und dem wirtschaftlichen Weg Chinas verbunden. Ein nachhaltiger Durchbruch über 0,7000 wäre erforderlich, um ein klareres bullisches Signal zu liefern.

Für den Moment halten ein schwächerer USD, stabile, wenn auch unspektakuläre, heimische Daten, eine RBA, die zu erneuten Straffungen neigt, und bescheidene Unterstützung aus China die Tendenz in Richtung weiterer Gewinne.