Australischer Dollar Preisprognose: Ein Test von 0,6800 rückt näher

• AUD/USD springt am Mittwoch auf frische Höchststände von 0,6780 im Jahr 2026.
• Der US-Dollar legt nach der Rede von Präsident Trump beim WEF moderat zu.
• Der Fokus verlagert sich auf den bevorstehenden Arbeitsmarktbericht und die vorläufigen EMIs in Australien.

Die Erholung von AUD/USD beginnt, überzeugender zu wirken. Das Paar nähert sich kurzfristig einem Test des Bereichs von 0,6800, während sich im Hintergrund leise ein breiterer Vorstoß in Richtung der psychologisch wichtigen Marke von 0,7000 zu bilden beginnt.

Der australische Dollar (AUD) hat frisches Momentum gewonnen und hebt AUD/USD auf den Bereich von 0,6780, was das erste Mal seit Anfang Oktober 2024 ist, und hält den bullischen Ton für die dritte aufeinanderfolgende Sitzung intakt.

Ein großer Teil dieses Anstiegs wird jedoch durch Stärke an anderer Stelle, insbesondere AUD/JPY, angetrieben. Tatsächlich schwebt das Paar in der Nähe von 18-Monats-Höchstständen, da der japanische Yen (JPY) unter Druck bleibt, ein Trend, der nach einem frühen Ausverkauf bei den Renditen japanischer Staatsanleihen (JGB) an Fahrt gewann.

Auf der anderen Seite hält der Greenback an moderaten Gewinnen fest, während die Märkte weiterhin die Kommentare von Präsident Trump beim Weltwirtschaftsforum (WEF) in Davos verdauen. Gleichzeitig bleiben die Spannungen zwischen den USA und der Europäischen Union über Grönland ungelöst, was ein niedriges Risikoaufschlag aufrechterhält.

Australien: verlangsamt, aber immer noch auf den Beinen

Die jüngsten australischen Daten haben nicht gerade Begeisterung ausgelöst, aber sie haben auch keine roten Flaggen gehisst. Das Wachstum lässt eindeutig nach, doch das Gesamtbild passt immer noch gut in eine Erzählung über eine sanfte Landung.

Die PMI-Zahlen für Dezember erzählen diese Geschichte gut. Sowohl das verarbeitende Gewerbe als auch die Dienstleistungen kühlten leicht ab, blieben jedoch komfortabel im Expansionsbereich. Die Einzelhandelsumsätze halten sich recht gut, und während der Handelsüberschuss im November auf 2,936 Milliarden AUD schrumpfte, blieb er fest im positiven Bereich.

Das Momentum lässt nach, aber nur allmählich. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) wuchs im Juli-September-Zeitraum um 0,4% im Quartalsvergleich, nach zuvor 0,7%. Im Jahresvergleich blieb das Wachstum bei 2,1% stabil, was weitgehend mit den Prognosen der Reserve Bank of Australia (RBA) übereinstimmt.

Der Arbeitsmarkt zeigt ein ähnliches Muster einer sanften Abkühlung. Die Beschäftigung fiel im November um 21,3K, aber die Arbeitslosenquote blieb unverändert bei 4,3%, was auf eine Mäßigung und nicht auf eine offensichtliche Schwäche hinweist. Die Märkte werden die bevorstehenden Arbeitsmarktdaten für Dezember, die am Donnerstag fällig sind, genau beobachten.

Die Inflation bleibt der unangenehmste Teil der Gleichung. Es werden Fortschritte erzielt, aber sie sind langsam: Die Inflation des Verbraucherpreisindex (VPI) ging im November auf 3,4% zurück, während der bereinigte Durchschnitt auf 3,2% fiel, was immer noch über dem Zielbereich der RBA liegt. Ein kleiner positiver Aspekt kam aus der Umfrage des Melbourne Institute, wo die Inflationserwartungen der Verbraucher auf 4,6% von 4,7% zurückgingen.

China: weiterhin unterstützend, aber weniger kraftvoll

China bietet weiterhin eine gewisse grundlegende Unterstützung für den australischen Dollar, obwohl es nicht mehr die Wachstumsmaschine ist, die es einmal war.

Die Wirtschaft wuchs im Oktober-Dezember-Quartal mit einer annualisierten Rate von 4,5%, mit einem Quartalswachstum von 1,2%. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Dezember um annualisierte 0,9%; solide Zahlen, aber nicht die Art, die AUD-Rallyes früher ankurbelte.

Neuere Indikatoren deuten auf eine vorsichtige Stabilisierung hin. Sowohl der offizielle PMI für das verarbeitende Gewerbe als auch der Caixin-Index stiegen im Dezember wieder in den Expansionsbereich bei 50,1. Auch die Dienstleistungen verbesserten sich, mit dem nicht-verarbeitenden PMI bei 50,2 und dem Caixin Services PMI bei gesunden 52,0.

Der Handel war jedoch einer der klaren Lichtblicke. Der Überschuss weitete sich im Dezember auf 114,1 Milliarden USD aus, wobei die Exporte um fast 7% und die Importe ebenfalls um solide 5,7% stiegen.

Die Inflation sendet jedoch weiterhin gemischte Signale. Die Inflation des Verbraucherpreisindex (VPI) blieb im Dezember im Jahresvergleich unverändert bei 0,8%, während die Inflation des Erzeugerpreisindex (EPI) bei -1,9% feststeckte, was daran erinnert, dass deflationäre Druck nicht vollständig verschwunden ist.

Im Moment verfolgt die People's Bank of China (PBoC) einen vorsichtigen, abwartenden Ansatz. Die Loan Prime Rates (LPR) wurden zu Beginn dieser Woche unverändert bei 3,00% für die einjährige und 3,50% für die fünfjährige Rate belassen, was die Ansicht verstärkt, dass jede politische Unterstützung schrittweise und nicht druckvoll sein wird.

Die RBA bleibt stabil

Die Reserve Bank of Australia (RBA) schlug bei ihrer letzten Sitzung einen hawkischen Ton an und ließ den Leitzins unverändert bei 3,60%, ohne Dringlichkeit, den Kurs zu ändern.

Gouverneurin Michele Bullock wies entschieden die Erwartungen an Zinssenkungen in naher Zukunft zurück und machte deutlich, dass der Vorstand damit einverstanden ist, die Zinsen länger hoch zu halten und bereit ist, die Geldpolitik weiter zu straffen, wenn die Inflation nicht mitspielt.

Die Protokolle des Dezembertreffens fügten eine Nuance hinzu und offenbarten eine anhaltende Debatte darüber, ob die finanziellen Bedingungen restriktiv genug sind, eine Unsicherheit, die Zinssenkungen fest im Lager der „nicht garantiert“ hält.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die Veröffentlichung des bereinigten CPI für das vierte Quartal später in diesem Monat, die eine Schlüsselrolle bei der Gestaltung der nächsten Phase der politischen Debatte spielen könnte.

Dennoch preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von fast 28% für eine Zinserhöhung beim Februartreffen ein, zusammen mit etwas über 37 Basispunkten an Straffungen, die im Laufe des Jahres eingepreist sind.

Positionierung: bärische Wetten reduziert, Vertrauen bleibt dünn

Die Positionierungsdaten deuten darauf hin, dass das Schlimmste der bärischen Stimmung hinter uns liegen könnte, obwohl die Überzeugung begrenzt bleibt. Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) für die Woche bis zum 13. Januar zeigen, dass die spekulativen Netto-Short-Positionen im Australischen Dollar leicht reduziert wurden und sich nahe 19.000 Kontrakten bewegen, dem wenigsten bärischen Wert seit September 2024.

Das gesagt, hat das Open Interest begonnen, an Schwung zu verlieren und ist auf etwa 229,5K Kontrakte gesunken. Mit anderen Worten, frisches Geld ist weiterhin zögerlich, was auf Vorsicht und nicht auf einen entscheidenden Wechsel zu bullischen Positionierungen hindeutet.

Was als Nächstes zu beobachten ist

Kurzfristig: US-Datenveröffentlichungen und laufende tarifbezogene Schlagzeilen werden voraussichtlich weiterhin die US-Dollar-Seite der Gleichung antreiben. Inländisch sind der Arbeitsmarktbericht am Donnerstag sowie die vorläufigen PMI für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor die wichtigsten inländischen Katalysatoren.

Risiken: Der Australische Dollar bleibt hochsensibel gegenüber der globalen Risikostimmung. Jede scharfe Risikoaversion, erneute Bedenken hinsichtlich Chinas oder eine stärkere als erwartete Erholung des US-Dollars könnten schnell den weiteren Aufwärtstrend begrenzen.

Technische Landschaft

Aus einer breiteren Perspektive bleibt die kurzfristige positive Aussicht für das Paar unverändert. Tatsächlich handelt der Spot weiterhin über seinen 200-Wochen- und 200-Tage-Simple Moving Averages (SMAs) bei 0,6620 bzw. 0,6535, was den mittelfristigen Aufwärtstrend aufrechterhält.

Unmittelbar nach oben sieht sich AUD/USD dem nächsten Widerstandsniveau bei der Hürde von 0,6800 gegenüber. Der Ausbruch über Letzteres eröffnet eine Bewegung in Richtung der 2024er Obergrenze bei 0,6942 (30. September), bevor die 0,7000-Marke erreicht wird.

Im Gegensatz dazu könnte der Verlust der wöchentlichen Tiefststände bei 0,6659 (31. Dezember) und 0,6592 (18. Dezember) eine potenzielle Bewegung in Richtung des Bereichs 0,6610–0,6590 ins Blickfeld rücken, wo sich die temporären 55-Tage- und 100-Tage-Simple Moving Averages (SMAs) befinden. Weiter südlich taucht der wichtige 200-Tage-SMA bei 0,6534 auf, gefolgt vom Novemberboden bei 0,6421 (21. November).

Betrachtet man das Gesamtbild, sollte die kurzfristige positive Aussicht bestehen bleiben, solange der Kurs über dem 200-Tage-SMA liegt.

In der Zwischenzeit begünstigen die Momentum-Indikatoren einen zusätzlichen Aufwärtstrend, jedoch nicht ohne Vorsicht: Der Relative Strength Index (RSI) überschreitet die 66-Marke und bewegt sich auf dem Weg in das überkaufte Gebiet, während der Average Directional Index (ADX), der gerade über 30 liegt, auf einen robusten Trend hinweist.

Fazit

AUD/USD bleibt eng mit der globalen Risikostimmung und Chinas wirtschaftlicher Entwicklung verbunden. Ein klarer Durchbruch über 0,6800 wäre erforderlich, um ein stärkeres bullisches Signal zu senden.

Für den Moment halten ein unruhiger US-Dollar, stabile, wenn auch unspektakuläre inländische Daten, eine RBA, die es nicht eilig hat zu lockern, und bescheidene Unterstützung aus China die Tendenz eher in Richtung allmählicher Gewinne als eines entscheidenden Ausbruchs.