UoM Consumer Sentiment Index dürfte im August nachgeben

• Der vorläufige Michigan Consumer Sentiment Index dürfte sich von 55,2 im Juli auf 54,5 abschwächen
• Der Optimismus der US-Verbraucher hat sich auf ein Niveau verbessert, das dem vor Beginn des US-Iran-Krieges nahekommt.
• Der UoM Consumer Sentiment im August dürfte die Sicht auf die Geldpolitik der Fed, die der wichtigste Treiber des USD ist, kaum verändern.

Die University of Michigan (UoM) wird am Freitag die vorläufige Schätzung des Consumer Sentiment Index für August veröffentlichen. Der UoM-Bericht, der die Einschätzung der US-Verbraucher zu ihrer persönlichen Finanzlage, den wirtschaftlichen Bedingungen und ihren Kaufabsichten analysiert, dürfte einen moderaten Rückgang zeigen, dabei aber relativ nahe an den Niveaus von Januar und Februar bleiben, als Sorgen über den Krieg mit Iran und die wirtschaftlichen Folgen des Energieschocks noch keine Rolle spielten.

Das Vertrauen der US-Verbraucher dürfte im August laut dem UoM Consumer Sentiment Index auf 54,5 von 55,2 im Juli gesunken sein. Diese Zahlen würden auf eine recht robuste Stimmung angesichts der Unsicherheit rund um den Konflikt im Nahen Osten, eines sich verschlechternden Arbeitsmarkts und hartnäckig hoher Preisdruck hinweisen.

Das Risiko für den US-Dollar (USD) ist nach unten gerichtet. Eine positive Überraschung beim Michigan Consumer Sentiment Index für August dürfte die vorherrschende Ansicht kaum ändern, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinsen im September unverändert lassen wird, während ein schwacher Stimmungsbericht Zweifel an der Dynamik der US-Wirtschaft verstärken, Zinserhöhungen der Fed weiter nach hinten verschieben und den Greenback zusätzlich unter Druck setzen könnte.

Was ist vom Bericht zum UoM Consumer Sentiment Index für August zu erwarten?

Die Anleger werden die Daten vom Freitag aufmerksam verfolgen, um zu sehen, wie die US-Verbraucher auf die Pattsituation im Nahen Osten und die anhaltend hohen Preise reagieren.

Die Anfang dieser Woche veröffentlichten US-Makrodaten zeigten zwar eine gewisse Abschwächung der Inflation, doch der Verbraucherpreisindex (VPI) steigt im Juli im Jahresvergleich um 3,4 %, also einen ganzen Prozentpunkt über den Niveaus von Januar und Februar, bevor der Konflikt im Nahen Osten die Ölpreise in die Höhe schnellen ließ.

Als wäre das nicht genug, zeigte der Bericht zu den Nonfarm Payrolls (NFP), dass die Netto-Beschäftigung im Juli unerwartet zurückging, was eine deutliche Verschlechterung des Arbeitsmarkts unterstreicht, die früher oder später sehr wahrscheinlich das Vertrauen der Verbraucher beeinträchtigen wird.

Der Bericht der University of Michigan für Juli hob eine breit angelegte Verbesserung hervor, obwohl die Gesamtstimmung aus einer breiteren Perspektive weiterhin deutlich unter dem historischen Durchschnitt liegt. Die Direktorin der Survey of Consumers, Johanne Hsu, merkte an, dass „die Stimmung 11 % unter dem Vorjahresniveau liegt, was angesichts von fünf Jahren erhöhter Inflation und anhaltend hoher Preise eine allgemein düstere Sicht auf die Wirtschaft widerspiegelt.“

Vor diesem Hintergrund gibt es keinen Anlass, am Freitag mit einer positiven Überraschung zu rechnen. Ganz im Gegenteil. Die Preise für West Texas Intermediate (WTI)-Öl liegen mehr als 15 % über den Niveaus von Anfang Juli, als die Interviews für den Bericht des Vormonats stattfanden, und die Lage im Nahen Osten bleibt festgefahren, was die Energiepreise und die Gesamtinflation nach oben treibt. 

Die Inflationserwartungen für das kommende Jahr gingen im Juli auf 4,2 % von 4,6 % im Juni zurück, doch die jüngsten Entwicklungen könnten im August zu einer gewissen Erholung geführt haben, was die Gesamtstimmung zusätzlich belastet.

Wann wird der UoM Consumer Sentiment Index veröffentlicht, und wie könnte er den US-Dollar beeinflussen?

Die University of Michigan wird ihren Consumer Sentiment Index zusammen mit der Umfrage zu den Consumer Inflation Expectations am Freitag um 14:00 GMT veröffentlichen. Der Marktkonsens deutet auf einen moderaten Rückgang gegenüber dem Juli-Wert hin, wobei das Niveau jedoch nicht weit vom Höchststand von 2026 entfernt liegt.

Der US-Dollar bleibt durch schwindende Hoffnungen auf Zinserhöhungen der Fed belastet, obwohl die vorsichtige Marktstimmung angesichts wachsender Unsicherheit über das Schicksal des US-Iran-Friedensprozesses den sicheren Hafen Greenback in dieser Woche gestützt hat.

Der USD Index (DXY), der den Wert des US-Dollars gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungsgegenstücken misst, zeigte in den vergangenen Tagen eine leichte Aufwärtstendenz, nachdem er im Bereich von 99,45 Unterstützung gefunden hatte.  Den Bullen ist es jedoch zum Zeitpunkt der Veröffentlichung nicht gelungen, sich über der psychologischen Marke von 100,00 zu etablieren.

Der 4-Stunden-Chart weist auf eine kurzfristig neutrale bis bärische Tendenz hin, wobei der Relative Strength Index (RSI 14) unter die 50er-Mittellinie driftet und das Histogramm des Moving Average Convergence Divergence (MACD) leicht im negativen Bereich liegt. Dies deutet eher auf eine nachlassende bullische Tendenz als auf eine bärische Umkehr hin.

Die Bullen müssten einen klaren Ausbruch über die Widerstandszone bei 100,00 schaffen, um den Fokus auf einen früheren Unterstützungsbereich nahe 100,45 zu lenken, der die Bullen am 31. Juli vor dem Hoch vom 30. Juli, nur wenige Pips über 101,00, begrenzte. Auf der Unterseite dürfte das Tief vom Mittwoch im Bereich von 99,60 das Vertrauen der Bären auf die Probe stellen, obwohl der wichtige Unterstützungsbereich bei 99,40 liegt, dem unteren Ende der Handelsspanne der letzten zwei Monate.