Oracles höhere Gewalt beim Rechenzentrum in New Mexico belastet KI-Aktien

• ORCL sinkt wegen Problemen mit dem Rechenzentrum in New Mexico.
• Oracle erklärt höhere Gewalt, da der Project-Jupiter-Campus in regulatorischen und öffentlichen Genehmigungshürden feststeckt.
• KI-Aktien geben nach, während die NASDAQ andere Indizes nach unten führt.
• Die ORCL-Aktie dürfte erneut die Marke von 114,50 $ testen.

Die Aktie von Oracle (ORCL) verliert am Donnerstag über 4%, nachdem der Hyperscaler dem Entwickler, der seinen neuen Rechenzentrumscampus in New Mexico baut, eine Mitteilung über höhere Gewalt geschickt hat. Diese Nachricht wirkte sich auf Aktien aus dem Bereich der Künstlichen Intelligenz (KI) aus und machte die Donnerstagssitzung zu einem weiteren aufeinanderfolgenden Rückgang.

Das betreffende Rechenzentrum, genannt Project Jupiter, ist auf regulatorische Hürden und lokalen Widerstand gestoßen, und Oracle soll die Mitteilung über höhere Gewalt nutzen, um sich von vertraglichen Zahlungen zu lösen, falls das Rechenzentrum 2028 nicht planmäßig in Betrieb geht.

Der NASDAQ Composite, der S&P 500 und der Dow Jones Industrial Average starten alle mit Verlusten zwischen 0,2% und 0,7% in den Donnerstag. Der wachstums- und technologieorientierte NASDAQ entwickelt sich zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels am schwächsten. Das einzige Positive an den Oracle-Nachrichten ist, dass der Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen am Mittwoch etwas zurückgeht.

Oracles höhere Gewalt ist das Problem aller

Bloom Energy (BE), das Festoxid-Brennstoffzellen herstellt, die Erdgas für Rechenzentren in Strom umwandeln, fiel ebenfalls um 4%. Nvidia (NVDA), der Hauptlieferant von GPUs, die in KI-Rechenzentren verwendet werden, sank um 1,5%, während der Hyperscaler Microsoft (MSFT) ebenfalls um 2,5% nachgab. Sandisk (SNDK), das NAND-Speicherchips an Rechenzentren liefert, verlor ebenfalls 2,5%.

Während Oracles Problem mit dem lokalen Widerstand gegen den Ausbau seines Project-Jupiter-Rechenzentrums in erster Linie seine eigene Angelegenheit ist, sieht sich die gesamte Branche mit zunehmendem öffentlichen Widerstand gegen Rechenzentren konfrontiert, da die Zwischenwahlen im November näher rücken. Die Gouverneure großer Bundesstaaten wie Texas und Pennsylvania haben in den vergangenen Monaten eine härtere Linie bei der Entwicklung von Rechenzentren eingeschlagen, obwohl Kritiker anmerken, dass beide reichlich Spendengelder aus der KI-Branche annehmen.

Dieses Ereignis folgt auch auf die Ankündigung von Anthropic-CEO Dario Amodei in der vergangenen Woche, dass sein Unternehmen die Modellentwicklung verlangsamen will, um sicherzustellen, dass Sicherheitsmechanismen vorhanden sind. Führungskräfte von OpenAI und SpaceXAI (SPCX) stimmten dieser Stimmung ebenfalls öffentlich zu.

Eine Verlangsamung im Rennen um KI-Modelle würde wahrscheinlich bedeuten, dass die führenden KI-Hyperscaler länger brauchen, um einen positiven operativen Cashflow zu erreichen. Der Chefökonom von Apollo Global Management, Torsten Slok hat diesen Monat behauptet, dass der gesamte KI-Trade davon abhängt, dass die Hyperscaler ihren kombinierten operativen Cashflow von derzeit 600 Mrd. Dollar auf 2 Bio. Dollar verdreifachen.

Slok vertritt die Theorie, dass, wenn die fünf großen Hyperscaler — Microsoft, Oracle, Meta Platforms (META), Alphabet (GOOGL) und Amazon (AMZN) — diese Marke von 2 Bio. Dollar nicht schnell erreichen, die Anlegernachfrage nach dem breiteren KI-Trade nachlassen könnte, sich die Credit Spreads auf die Schulden der Hyperscaler wahrscheinlich ausweiten würden und Unternehmen gezwungen sein könnten, ihre Ausgabenpläne zurückzuschrauben.

Oracle-Aktienchart

Die Oracle-Aktie befindet sich seit Anfang Januar dieses Jahres in einem technischen Abwärtstrend, daher ist diese Nachricht einigermaßen wenig überraschend. Es ist seit Langem bekannt, dass Oracle unter den Hyperscalern der Schwächste unter Gleichen ist und dass jeder Rückschlag beim KI-Ausbau ihn am härtesten treffen dürfte. Diese Einschätzung lässt sich am deutlichsten durch einen Vergleich der Credit Default Swaps von Oracle mit denen anderer Hyperscaler messen. Die 5-Jahres-CDS-Renditen von Oracle liegen regelmäßig 25% über denen der Peers.

Seit Anfang Januar liegt der 50-Tage Simple Moving Average (SMA) der ORCL-Aktie unter ihrem 200-Tage-SMA. Seit dem Erreichen eines Range High nahe 249 USD am 1. Juni sind die Oracle-Aktien weiter gefallen. Das jüngste Range High nahe 170 USD am 8. September stellt auf dem Tages-Chart ein tieferes Hoch dar und zeigt uns, dass der Abwärtstrend anhalten sollte.

Derzeit notiert ORCL unter dem kurzfristigen Unterstützungsbereich bei 140 USD. Das bedeutet, dass die Bären beabsichtigen, das Unterstützungsniveau bei 114,50 USD erneut zu testen. Sollte die Unterstützung nicht halten, dürfte ORCL auf die rund drei Jahre alte Unterstützung bei etwa 100 USD fallen.

Solange die Oracle-Aktien das Range High bei 170,70 USD nicht zurückerobern und der 50-Tage-SMA seinen 200-Tage-Pendant nicht überwindet, ist eine bullishe Haltung gegenüber ORCL ein hoffnungsloses Unterfangen. Bei so vielen anderen Optionen im KI-Bereich, warum auf das langsamste Pferd setzen.