Kanadas VPI dürfte im September einen Anstieg der Inflation zeigen

• Die kanadische Inflation dürfte im September steigen.
• Auch die zugrunde liegenden Inflationsindikatoren dürften an Dynamik gewinnen.
• Der Kanadische Dollar hat sich gegenüber dem US-Dollar volatil entwickelt.

Die Verbraucherpreisindex-(VPI)-Daten für Kanada für September werden am Montag im Fokus stehen. Die Daten von Statistics Canada werden den Märkten in der Tat ein Update zu den Preisdruckfaktoren vor der Sitzung der Bank of Canada (BoC) am 28. Oktober liefern, bei der die Verantwortlichen den Leitzins voraussichtlich unverändert bei 2,25 % belassen werden, weitgehend im Einklang mit dem Konsens der Analysten.

Diesmal erwarten Ökonomen, dass der Gesamt-VPI auf Jahresbasis an Fahrt aufnimmt und bei 3,2 % YoY liegt sowie auf Monatsbasis um 0,2 % steigt, nach der im August verzeichneten Kontraktion von 0,1 %. Der Kernwert der BoC (der die Kosten für Lebensmittel und Energie ausklammert) dürfte im Monatsvergleich um 0,2 % steigen, während er gegenüber dem Vorjahr unverändert bei 2,4 % bleiben soll.

Im aktuellen Umfeld erhöhter geopolitischer Volatilität dürften die Rohöl-Dynamiken dafür sorgen, dass die Inflationsdruckfaktoren alles andere als nachlassen, während der fehlende Fortschritt an der Zollfront die Stimmung ebenfalls belasten dürfte.

Auch bei den Daten dürften die von der BoC bevorzugten Messgrößen der zugrunde liegenden Inflation, CPI-Common, Trimmed Mean und Median, im August etwas nachgelassen haben und bei 2,6 %, 1,9 % bzw. 2 % gelegen haben.

Was können wir von der Inflationsrate in Kanada erwarten?

Die Inflation blieb im August stabil, obwohl Marktteilnehmer angesichts der anhaltenden Spannungen im Nahen Osten und des damit verbundenen Aufwärtstrends bei den Rohölpreisen überwiegend mit einem Anstieg des Inflationsdrucks rechnen.

Die BoC vollzog am 2. September eine vorsichtig hawkishe Zinspause und beließ die Zinsen unverändert, da wirtschaftliche Unterauslastung und anhaltende Handelsunsicherheit weiterhin für Geduld sprechen. Dennoch scheinen die Entscheidungsträger zunehmend besorgt über den Inflationsausblick zu sein. Die Warnung von Gouverneur Tiff Macklem, dass mehrere Zinserhöhungen erforderlich sein könnten, deutet darauf hin, dass eine erneute Straffung fest wieder auf dem Tisch liegt, insbesondere wenn die Ölpreise erhöht bleiben oder sich der Inflationsdruck über den Energiesektor hinaus auszuweiten beginnt.

Bislang rechnen Marktteilnehmer bis zum Jahresende mit einer Straffung um fast 23 Basispunkte, was ungefähr einem Viertelprozentpunkt entspricht.

Wann sind die Kanada-VPI-Daten fällig, und wie könnten sie USD/CAD beeinflussen?

Die Märkte werden sich am Montag um 12:30 GMT vollständig darauf konzentrieren, wenn Statistics Canada die Inflationsdaten für September veröffentlicht. Sollte die Inflation im Einklang mit den jüngsten Ergebnissen des US-Pendants ausfallen, dürften die Wetten auf weitere Zinserhöhungen zunehmen und dem kanadischen Dollar (CAD) neuen Auftrieb geben.

Pablo Piovano, Senior Analyst bei FXStreet, merkt an, dass USD/CAD seit dem Erreichen der Jahreshöchststände nahe der Marke von 1,4300 zu Monatsbeginn einen Abwärtspfad eingeschlagen hat.

Piovano weist darauf hin, dass das Paar weiterhin deutlich über seinem kritischen 200-Tage-SMA in der Zone um 1,3880 liegt, was darauf hindeutet, dass kurzfristig weitere Gewinne möglich sind.

Sollten die Bullen die Kontrolle zurückgewinnen, wird die nächste wichtige Marke beim 2026er-Hoch bei 1,4299 (9. und 14. Oktober) erwartet, bevor das Hoch vom März 2025 bei 1,4542 (4. März) in den Fokus rückt. Weiter oben liegt die 2025er-Obergrenze bei 1,4792 (3. Februar), fügt Piovano hinzu.

"In die entgegengesetzte Richtung könnte das Wiederaufleben des bärischen Trends das Paar dazu veranlassen, seine vorläufigen Unterstützungsniveaus bei den 100-Tage- und 55-Tage-SMAs bei 1,4035 bzw. 1,4000 erneut zu testen. Südlich davon wartet der kritische 200-Tage-SMA," fügt er hinzu.

"Das Momentum spricht weiterhin für weitere Gewinne," merkt er an und signalisiert, dass der Relative Strength Index (RSI) um die 54-Marke pendelt, während der Average Directional Index (ADX) über 37 auf einen soliden Trend hindeutet.