Yen erholt sich vom Wochentief – seitwärts zum Dollar nach Handelskommentaren
| |Übersetzung überprüftZum Original- Der japanische Yen schwankt zwischen leichten Gewinnen und minimalen Verlusten gegenüber seinem amerikanischen Pendant.
- Eine nach oben korrigierte Schätzung des PMI für den Dienstleistungssektor Japans erhöht die Wetten auf eine Zinserhöhung der BoJ und begünstigt die JPY-Bullen.
- Die Nachfrage nach sicheren Anlagen könnte den JPY weiter begünstigen, angesichts der unterschiedlichen Erwartungen zwischen BoJ und Fed.
Der japanische Yen (JPY) erholt sich leicht von einem frischen wöchentlichen Tiefstand, das er am Mittwoch gegenüber seinem amerikanischen Pendant erreicht hat, und zieht das USD/JPY-Paar wieder unter die 144,00-Marke, während die europäische Sitzung beginnt. Eine nach oben korrigierte Schätzung des PMI für den Dienstleistungssektor Japans, zusammen mit den Erwartungen, dass höhere Löhne die Inflation ankurbeln werden, unterstützt die Argumentation für weitere Zinserhöhungen durch die Bank of Japan (BoJ). Hinzu kommen anhaltende geopolitische Risiken und handelsbezogene Unsicherheiten, die als Rückenwind für den JPY wirken.
In der Zwischenzeit haben die vorsichtigen Bemerkungen von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda am Dienstag Spekulationen angeheizt, dass die nächste Zinserhöhung nicht bald kommen wird. Dies, zusammen mit den Forderungen, dass die BoJ über 2026 hinaus langsamer tapering sollte, und einem allgemein positiven Risikoton, hält die Händler davon ab, aggressive bullische Wetten rund um den sicheren Hafen JPY abzuschließen und sollte den Abwärtstrend für das USD/JPY-Paar begrenzen. Die Händler blicken nun auf die US-Makrodaten und die Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder, um kurzfristige Chancen zu nutzen.
Händler des japanischen Yens scheinen unentschlossen, da die nachlassende Nachfrage nach sicheren Anlagen hawkische BoJ-Erwartungen ausgleicht
- Eine Umfrage im privaten Sektor zeigte am Mittwoch, dass das Wachstum der Aktivität im Dienstleistungssektor Japans im Mai weniger stark zurückging als geschätzt. Der endgültige au Jibun Bank Japan Services Purchasing Managers’ Index (PMI) wurde von einer vorläufigen Schätzung von 50,8 auf 51,0 nach oben korrigiert. Dies lag unter dem endgültigen Wert des Vormonats von 52,4, deutete jedoch auf eine zweite aufeinanderfolgende Expansion der Dienstleistungsaktivität hin.
- Die Daten halten die Hoffnungen auf eine weitere Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ) in der zweiten Jahreshälfte aufrecht und geben dem japanischen Yen während der asiatischen Sitzung einen moderaten Auftrieb. In der Zwischenzeit klang BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda am Dienstag vorsichtig und sagte im Parlament, dass die Unsicherheiten über die Handelsrichtlinien im Ausland sowie die wirtschaftlichen und preislichen Situationen extrem hoch bleiben.
- Ueda fügte hinzu, dass es keinen festgelegten Plan für Zinserhöhungen gibt und dass er nicht für höhere Zinssätze drängen wird, es sei denn, die Wirtschaft ist stark genug, um dies zu verkraften. Darüber hinaus könnten Berichte, dass Japans Premierminister Shigeru Ishiba das Parlament für eine vorgezogene Neuwahl auflösen könnte, wenn die größte Oppositionspartei einen Misstrauensantrag einreicht, weitere Gewinne für den JPY begrenzen.
- Der US-Dollar hat Schwierigkeiten, von der Erholung des Vortages vom niedrigsten Stand seit dem 22. April zu profitieren, angesichts der wachsenden Akzeptanz, dass die Federal Reserve (Fed) die Kreditkosten bis Ende dieses Jahres weiter senken wird. Hinzu kommen Bedenken über die sich verschlechternde fiskalische Situation der USA und die wirtschaftlichen Folgen von Handelszöllen, die die USD-Bullen in die Defensive drängen.
- Die Erhöhung der Zölle auf Stahl- und Aluminiumimporte von 25% auf 50% tritt ab Mittwoch in Kraft. In der Zwischenzeit haben mehrere Beamte des Weißen Hauses in den letzten Tagen erklärt, dass US-Präsident Donald Trump und der chinesische Präsident Xi Jinping diese Woche, voraussichtlich am Freitag, telefonieren werden, was dazu beitragen könnte, die Handelsverhandlungen zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt zu revitalisieren.
- Auf der wirtschaftlichen Datenfront berichtete das US Bureau of Labor Statistics (BLS) am Dienstag in der Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS), dass die Zahl der offenen Stellen am letzten Geschäftstag im April bei 7,39 Millionen lag. Dieser Wert folgte den 7,2 Millionen offenen Stellen, die im März verzeichnet wurden, und lag über den Markterwartungen von 7,1 Millionen.
- Die Händler blicken nun auf die Veröffentlichung des ADP-Berichts über die Beschäftigung im privaten Sektor der USA, um im Vorfeld des entscheidenden US Nonfarm Payrolls (NFP)-Berichts am Freitag einen Impuls zu erhalten. Der US-Wirtschaftskalender am Mittwoch sieht auch die Veröffentlichung des ISM Services PMI vor, der die Preisdynamik des USD beeinflussen und kurzfristigen Impuls für das USD/JPY-Paar liefern sollte.
USD/JPY könnte weiter steigen, solange es über dem 200-Perioden-SMA auf dem 4-Stunden-Chart bleibt
Technische Indikatoren auf dem Tages-Chart haben sich erholt und haben gerade begonnen, auf dem 4-Stunden-Chart positive Dynamik zu gewinnen. Dies begünstigt die USD/JPY-Bullen, obwohl ein intraday Mangel an Akzeptanz über dem 200-Perioden Simple Moving Average (SMA) Vorsicht gebietet. Daher ist es ratsam, auf Anschlusskäufe jenseits des asiatischen Sitzungshochs, rund um die 144,30-Marke, zu warten, bevor man sich für eine weitere Aufwärtsbewegung positioniert. Die Kassakurse könnten dann darauf abzielen, die psychologische Marke von 145,00 zurückzuerobern, mit einem Zwischenwiderstand im Bereich von 144,75-144,80.
Auf der anderen Seite scheint der Bereich von 143,50-143,45 nun als unmittelbare Unterstützung zu fungieren, unterhalb derer das USD/JPY Paar auf die runde Zahl von 143,00 abrutschen könnte. Anschlussverkäufe würden die Kassakurse in den Bereich von 142,40-142,35 ziehen, oder das wöchentliche Tief, das am Dienstag erreicht wurde, auf dem Weg zur 142,10-Marke oder dem im letzten Woche erreichten Monatstief im Mai.
Bank of Japan FAQs
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
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