Japanischer Yen hält sich trotz Interventionsängsten an positiver Tendenz; fehlt an bullish Überzeugung

• Der japanische Yen stoppt den nächtlichen Rückgang angesichts von Interventionsängsten.
• Haushaltsbedenken und Unsicherheit der BoJ könnten eine JPY-Erholung begrenzen.
• Die wiederauflebenden Wetten auf Zinssenkungen der Fed schwächen den USD und belasten USD/JPY.

Der japanische Yen (JPY) bleibt am Dienstag während der asiatischen Sitzung gegenüber seinem amerikanischen Pendant auf der Überholspur, da Spekulationen aufkommen, dass die Behörden eingreifen würden, um eine weitere Schwäche der heimischen Währung zu stoppen. Abgesehen davon halten gemischte Signale von den Beamten der Federal Reserve (Fed) den US-Dollar (USD) unter seinem höchsten Niveau seit Ende Mai, was sich als ein weiterer Faktor herausstellt, der Druck auf das USD/JPY-Paar ausübt.

In der Zwischenzeit hält die angeschlagene fiskalische Lage Japans und die Ungewissheit über den geldpolitischen Straffungskurs der Bank of Japan (BoJ) die JPY-Bullen davon ab, aggressive Wetten abzuschließen. Hinzu kommt, dass ein positiver Risikoton dazu beitragen könnte, den Aufwärtstrend des sicheren Hafens JPY zu begrenzen. Die Händler entscheiden sich auch dafür, auf die wichtigen US-Makrodaten dieser Woche zu warten, beginnend mit dem Erzeugerpreisindex (EPI) und den Einzelhandelsumsätzen am Dienstag, bevor sie sich für den nächsten Schritt einer Richtungsbewegung positionieren.

Der japanische Yen hat Schwierigkeiten, bedeutende Käufer anzuziehen, trotz wachsender Interventionsängste

• Japans Finanzministerin Satsuki Katayama sagte am Freitag in der stärksten Warnung bisher, dass wir angemessene Maßnahmen gegen übermäßige Volatilität und unordentliche Marktbewegungen ergreifen werden und auch die Chancen auf Intervention signalisierten. Darüber hinaus sagte Takuji Aida, ein Mitglied eines wichtigen Regierungsgremiums, am Sonntag, dass Japan aktiv auf dem Devisenmarkt intervenieren könne, um die negativen wirtschaftlichen Auswirkungen eines schwachen JPY zu mildern.
• Das Kabinett Japans genehmigte letzte Woche ein großzügiges Konjunkturpaket in Höhe von 21,3 Billionen Yen – das größte seit COVID-19 – und verstärkte damit die Bedenken über die sich verschlechternde Haushaltslage des Landes. Das Kabinett plant, einen Nachtragshaushalt zur Finanzierung des Pakets bereits am 28. November zu genehmigen. Dies schürt Sorgen über die Ausgabe neuer Staatsanleihen und hob die Rendite auf superlangen japanischen Staatsanleihen auf ein Rekordhoch.
• Darüber hinaus zeigten die letzte Woche veröffentlichten Daten, dass die japanische Wirtschaft im dritten Quartal zum ersten Mal seit sechs Quartalen geschrumpft ist, was den Druck auf die Bank of Japan erhöhen könnte, die Zinssätze zu erhöhen. BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda ließ jedoch die Tür für eine Zinserhöhung im Dezember offen und sagte dem Parlament, dass ein schwacher JPY die breiteren Preise in die Höhe treiben könnte. Die Inflation in Japan liegt seit über drei Jahren über dem Zielwert von 2% der BoJ.
• Im Gegensatz dazu sagte der Gouverneur der US-Notenbank, Christopher Waller, am Montag, dass die verfügbaren Daten zeigen, dass der US-Arbeitsmarkt schwach genug bleibt, um eine weitere Zinssenkung um einen Viertelpunkt bei der Sitzung im Dezember zu rechtfertigen. Dies folgt den Bemerkungen des Präsidenten der New Yorker Fed, John Williams, am Freitag, der die aktuelle Politik als moderat restriktiv beschrieb und sagte, dass die Zentralbank in naher Zukunft die Zinssätze senken könne.
• Händler reagierten schnell und preisen nun rund 80% Wahrscheinlichkeit ein, dass die Fed die Kreditkosten am Ende einer zweitägigen Sitzung am 10. Dezember senken wird. Dies hält wiederum den jüngsten Anstieg des US-Dollars auf das höchste Niveau seit Ende Mai in Schach und wirkt als Gegenwind für das USD/JPY-Paar. Der fundamentale Hintergrund scheint jedoch zugunsten der JPY-Bären geneigt zu sein und unterstützt die Argumentation für weiteres Aufwärtspotenzial des Währungspaares.
• Die Anleger blicken nun auf die verspätete Veröffentlichung des US-Erzeugerpreisindex (EPI) und der monatlichen Einzelhandelsumsätze, die später während der nordamerikanischen Sitzung fällig sind. Der US-Wirtschaftskalender für Dienstag umfasst auch die Veröffentlichung der ausstehenden Hausverkäufe und des Richmond Herstellungsindex. Dies wird wiederum eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung der Preisbewegungen des USD spielen und kurzfristige Handelsmöglichkeiten rund um das USD/JPY-Paar schaffen.

USD/JPY könnte nahe der Region 156,25-156,20 angemessene Unterstützung finden und Dip-Käufer anziehen

Aus technischer Sicht könnten Händler nun auf eine Akzeptanz über der Marke von 157,00 warten, bevor sie neue bullische Wetten rund um das USD/JPY-Paar platzieren. Die anschließende Bewegung nach oben könnte die Kassakurse auf die Zwischenhürde von 157,45-157,50 anheben, auf dem Weg zur Region von 157,85-157,90, oder zu einem zehnmonatigen Hoch, das letzte Woche erreicht wurde. Einige Anschlusskäufe über der runden Marke von 158,00 würden einen frischen Ausbruch markieren und den Weg für eine weitere kurzfristige Aufwärtsbewegung ebnen.

Auf der anderen Seite könnte ein bedeutender korrigierender Rückgang nun in der Nähe der Zone von 156,25-156,20 auf Unterstützung stoßen. Dies wird gefolgt von der Marke von 156,00, unterhalb derer das USD/JPY-Paar auf die Zwischenunterstützung von 155,45-155,40 fallen könnte, bevor es die psychologische Marke von 155,00 erreicht. Ein weiterer Rückgang dürfte eher angemessene Unterstützung finden und Käufer in der Nähe des horizontalen Widerstandspunkts von 154,50-154,45 anziehen, der als entscheidender Wendepunkt und starke kurzfristige Basis fungieren könnte.