Yen tritt auf der Stelle – Anleger warten auf Zinsentscheidung der BoJ
| |Übersetzung überprüftZum Original- Der japanische Yen gewinnt etwas positive Dynamik und erhält Unterstützung aus einer Kombination von Faktoren.
- Interventionsängste und anhaltende Käufe als sicherer Hafen wirken weiterhin als Rückenwind für den JPY.
- Ein schwächerer USD belastet USD/JPY zusätzlich, da Händler nun auf die Entscheidung der BoJ am Freitag warten.
Der japanische Yen (JPY) hat Schwierigkeiten, seine bescheidenen Gewinne aus der asiatischen Sitzung gegenüber einem insgesamt schwächeren US-Dollar (USD) zu nutzen, da die Bullen zögerlich sind, aggressive Wetten einzugehen, angesichts der politischen Unsicherheit im Inland. Darüber hinaus entscheiden sich die Investoren, auf das Ergebnis eines zweitägigen geldpolitischen Treffens der Bank of Japan (BoJ) am Freitag zu warten, um Hinweise auf den wahrscheinlichen Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung zu erhalten, bevor sie frische direktionale Wetten platzieren.
In der Zwischenzeit könnten die Aussichten auf einen frühen Schritt der BoJ, zusammen mit den Erwartungen, dass die japanischen Behörden intervenieren würden, um eine weitere Schwäche der heimischen Währung zu bekämpfen, weiterhin als Rückenwind für den JPY wirken. Hinzu kommt, dass die vorherrschende Risk-Off-Stimmung den Status des JPY als sicheren Hafen angesichts steigender Spannungen über Grönland, erneuter Handelskriegsängste und geopolitischer Risiken weiter untermauern könnte.
Die Bullen des japanischen Yen scheinen zögerlich, da die politische Unsicherheit im Inland die Flüsse als sicherer Hafen kontert
- Japans Premierministerin Sanae Takaichi erklärte am Montag, dass sie das Parlament in dieser Woche auflösen und am 8. Februar Neuwahlen abhalten werde, in der Hoffnung auf ein stärkeres Mandat, um ihre ehrgeizigen fiskalisch expansiven Politiken durchzusetzen. Eine starke Mehrheit für die regierende Liberaldemokratische Partei (LDP) im Unterhaus würde Takaichi mehr Freiheit geben, ihre Agenda zu verfolgen, während eine knappe Mehrheit die politische Unsicherheit vertiefen würde.
- In der Zwischenzeit warnte Japans Finanzministerin Satsuki Katayama am Freitag, dass alle Optionen, einschließlich einer direkten Intervention am Markt, zur Verfügung stehen, um mit der jüngsten Schwäche des japanischen Yen umzugehen. Katayama deutete auch die Möglichkeit einer gemeinsamen Intervention mit den USA an, um die heimische Währung zu unterstützen. Dies, zusammen mit den hawkischen Erwartungen an die Bank of Japan und anhaltenden Käufen als sicherer Hafen, belebt die Nachfrage nach JPY am Dienstag.
- Der jüngste Rückgang des JPY auf ein 18-Monats-Tief könnte den Preisdruck erhöhen und die BoJ zu schnelleren Maßnahmen zwingen. Tatsächlich zeigten die am Freitag veröffentlichten Daten, dass die Inflation in Japan im Durchschnitt über dem Ziel von 2% der BoJ lag, und zwar seit vier aufeinanderfolgenden Kalenderjahren. Darüber hinaus deutet ein Bericht von Reuters, der sich auf Quellen stützt, darauf hin, dass einige Entscheidungsträger innerhalb der BoJ Spielraum sehen, die Zinssätze bereits im April zu erhöhen, früher als die Märkte derzeit erwarten.
- Die JPY-Bullen scheinen jedoch zögerlich zu sein, aggressive Wetten zu platzieren, und entscheiden sich, auf weitere Hinweise zum Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung der BoJ zu warten. Daher bleibt der Fokus auf den Kommentaren von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda während der Pressekonferenz nach der Entscheidung am Freitag gerichtet. Es wird erwartet, dass die BoJ am Ende einer zweitägigen Sitzung den Status quo beibehält, nachdem sie den Übernachtzinssatz im letzten Monat auf 0,75% erhöht hat, den höchsten Stand seit 30 Jahren.
- US-Präsident Donald Trump drohte mit neuen Zöllen gegen acht europäische Länder als Reaktion auf Spannungen über Grönland. Die Ankündigung stieß auf Widerstand von europäischen Führern und erhöhte die Marktunsicherheit inmitten des langwierigen Russland-Ukraine-Kriegs, was den traditionellen sicheren Hafen JPY stärkt. Ein moderater Anstieg des US-Dollars hilft jedoch, tiefere Verluste für das USD/JPY-Paar während der asiatischen Sitzung zu begrenzen.
- Händler reduzierten ihre Wetten auf zwei weitere Zinssenkungen durch die US-Notenbank im Jahr 2026, nachdem Trump erklärt hatte, dass er es vorziehe, den Direktor des National Economic Council, Kevin Hassett, in seiner aktuellen Rolle zu belassen. Dies deutet darauf hin, dass jemand anderes als Nachfolger des scheidenden Fed-Vorsitzenden Jerome Powell ausgewählt wird, was dem USD hilft, Käufer anzuziehen und den Rückgang des Vortages von über einem Monat zu stoppen.
Die gemischte technische Konstellation von USD/JPY mahnt zur Vorsicht, bevor direktionale Wetten platziert werden
Der nächtliche Anstieg vom 61,8%-Fibonacci-Retracement-Level des Anstiegs vom Januar-Tief fehlt an Durchschlagskraft über dem 38,2%-Fibonacci-Retracement-Level und stockt vor dem 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA). Letzterer liegt derzeit im Bereich von 158,35 und sollte als wichtiger Wendepunkt fungieren. Das USD/JPY-Paar hält sich unter diesem fallenden Durchschnitt und bewahrt eine bärische Neigung. Der Moving Average Convergence Divergence (MACD) bleibt nahe der Nulllinie, wobei das Histogramm sich in Richtung flach zusammenzieht, was einen neutralen Ton verstärkt. Der Relative Strength Index (RSI) steht bei 50 (neutral) und zeigt ein Gleichgewicht nach einer moderaten Erholung an.
In der Zwischenzeit verschiebt die Schwäche unter dem 38,2%-Fibonacci-Retracement-Level den Fokus auf die Unterstützung bei 50% bei 157,80, unterhalb derer das USD/JPY-Paar das 61,8%-Retracement bei 157,40 anvisieren könnte. Auf der anderen Seite würden Erholungsversuche auf anfänglichen Widerstand beim 100-Perioden-SMA bei 158,35 stoßen. Eine nachhaltige Bewegung darüber hinaus würde eine Verbesserung des Momentums erfordern, wobei der MACD sich von null entfernt und der RSI über 55 steigt, um den Aufwärtsfall zu stärken.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst.)
Bank of Japan - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
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